【現學現用】「債務違約」可能引發的市場走勢
自1960年以來，美國已經第78次提高債務上限。現在的正在經歷和熱議的又一次債務上限談判，並不是一個新鮮故事。結合歷史上無數次的經驗，我們有99%的信心：美國兩黨最終會提高債務上限，美債不會違約。
對於在市場中，風裡來雨裡去，真金白銀投入的交易者/機構來說，與其依據“99%的信心”去交易，不如妥妥的依據“事實”去交易。這是目前市場的現狀，是現在美元上漲，歐元等非美貨幣下跌的主因。在確定性提高債務上限前，市場受避險情緒主導，趨向於保守和美元現金為王。
在債務危機解除後，市場才會回到原有邏輯 -- 依據聯準會貨幣政策變化。我們會在本文末再回到這個邏輯中來。
在債務危機沒有完全解除前，市場會如何表現。
當時是奧巴馬主政白宮，美國政府債務在2011年5月已達到上限。美國財政部采取了四項措施臨時擴展償還債務的能力，包括：終止發行州和地方政府債券；宣布一個行政人員退休和殘疾基金的債券發行終止期；終止政府債券投資基金的再投資；終止外匯平准基金的再投資。這四項臨時措施得以將這個債務“大限”推遲到8月2日。
【美股財報季】百貨連鎖塔吉特Q1財報喜憂參半
周四，百貨連鎖店塔吉特(TGT.US)發布了第一季度財務報告，重要數據如下：
這兩項指標喜憂參半，每股收益連續第二個季度高於預期並在時隔一年後重回2美元上方，但營收中止了連續四個季度好於預期的表現。
當季銷售額同比增長0.5%，反映了穩定的同店銷售以及新店開張的積極影響。交易流量增長了0.9%，而上年同期為3.9%。
好消息是第一季度末庫存較去年同期下降了16%，其中非必需商品類別庫存減少逾25%，這意味著倉儲產品成本削減。
業績指引方面，塔吉特預計第二季度每股收益1.30 - 1.70美元之間，營收在256 - 265.6億美元之間。
【美股財報季】家得寶盈利放緩，股價繼續承壓
美股第一季度財報季接近尾聲，家居建材零售巨頭家得寶(HD.US)於周二盤前公布最新業績。
核心數據如下：
這兩項數據均遜於市場預期，該公司每股收益連續11個季度超預期的記錄戛然而止，總營收連續第二個季度不及預期。
當季淨銷售額為373億美元，較上年同期下降4.2%。
該公司表示，木材價格下跌和惡劣天氣對第一季度銷售額造成不利影響，特別是西部部門不得不應對加州的極端天氣。
家裝市場經歷了此前三年前所未有的增長（銷售額增加逾470億美元）後，預計2023年將是市場放緩增長的一年。
業績指引和股息支付
【交易策略】“股神”鮮為人知的外匯故事：滿滿的交易啟發
本月稍早，伯克希爾哈撒韋公司股東年會召開，公司掌舵人巴菲特的露面又在全世界掀起一波“股神”熱。
隨著年齡的增長，巴菲特(93歲)和其老搭檔查理·芒格(99歲)近來每次發表真知灼見都會受到市場的格外珍視。
另一方面，巴菲特近年來罕見地大舉介入日本股市，迄今為止也取得了令人矚目的成績——日經225指數新一輪升勢再度沖向30多年新高：
市面上針對巴菲特股市投資的研究已很多很深，而從股神的理念中，也可以挖掘出不少應用於外匯交易的借鑒思維，以下就展開聊一聊：
多年來，巴菲特和伯克希爾哈撒韋幾乎沒有涉獵任何外匯投資，與外匯交易產生關聯的可能是對可口可樂公司這樣的跨國公司的持股。由於可口可樂的銷售幾乎遍布全球，賺到的錢當然不只有美元，所以企業進行必要的套期保值行為也無可厚非。
【熱點時評】美元能保持住漲勢嗎？還只是「死貓反彈」？
近日美元強勢回升，美元兌其他主要貨幣觸及五周以來的最高水平。
看起來美元多頭正在卷土重來，尤其是在上周美元指數強勁反彈之後。但關鍵問題是，美元能否延續這種看漲勢頭，抑或這僅僅是又一次「死貓反彈」。
美元反彈的原因…
美元此前因聯準會降息預期升溫而受到打擊，最近在政治不確定性和通膨擔憂提振下顯著反彈。具體來說，美國債務上限談判愈發引人擔憂，而通膨方面，最近的一項調查顯示美國消費者5年通膨預期已攀升至12年高點。
在多重因素作用之下，美元又將迎來動蕩的一周，我們關注以下三方面情況：
政治不確定性和全球經濟增長擔憂交織在一起可能會促使投資者湧向美元這個「避風港」。
【行情分析】聚焦美債風險，避險情緒高漲
美債違約臨近，市場陷入避險恐慌
上周市場熱議美債上限，美國財政部長耶倫，國際貨幣基金組織等重要人物/組織紛紛警告，一旦美債違約所產生的一連串後續嚴重影響。整個市場因此充滿了避險情緒，傳統避險產品美元有所上漲，黃金走勢也比其它非美貨幣強。
原定於上周五舉行的，美國總統拜登和最高立法者之間的債務限額會議被推遲到本周。耶倫此前表示最早6月1日違約，離今天還有半個月時間。根據以往的經驗，美債的上限總是在最後一刻被化解，這意味著本周美債問題可能仍沒有結果，仍可能處於美債違約的“恐慌避險”氛圍中。
在美債這個“核彈級”風險面前，其他的一切問題，包括此前市場關注的經濟問題，通膨問題似乎都顯得沒這麼重要，上周公布了美國的4月CPI數據，同比增長4.9%，但市場關於此的討論並不多。
【財歷焦點】美元能保持住反彈勢頭嗎？聚焦鮑威爾周五講話
本周無重要央行會議，市場注意力轉向整體宏觀形勢和硬經濟數據的發布。在美國銀行業沒有傳出進一步壞消息的情況下，被稱為華爾街“恐懼指標”的芝加哥交易所波動率指數(ViX)已回落至長期平均水平以下；該指數反映標普500指數未來30天的的動蕩程度。據英國《金融時報》的數據，VIX指數今年迄今已有57次收於這一水平以下，相比之下，2022年全年只有23次。5月1日，VIX指數跌至2021年11月以來的最低點15.51。
投資者對美國升息擔憂已有所緩解，尤其上周揭曉的通膨數據顯示雖然4月CPI升幅仍處高位，但之前一直火熱的服務業通膨出現了放緩的勢頭。CPI數據發布後，美債收益率大幅走低，貨幣市場定價今年剩余時間裡聯準會將降息大約3次（每次25個基點）。本周聯準會官員密集亮相，鑒於就業市場仍有韌性且核心和整體通膨數據依然頑固，他們的講話可能會打壓上述鴿派預期。
【美股財報季】迪士尼流媒體虧損收窄，但訂閱數遜預期
全球傳媒娛樂巨頭迪士尼(MT5: WALT DISNEY CO)於周三美股盤後發布了截至4月1日的2023財年第二財季業績，核心數據如下：
每股收益略遜預期，過去八個季度這個指標時而高於預期，時而低於預期。總營收基本符合預期，但較上一季度的235.1億美元下降了7.18%。
按業務劃分，受訂閱價格上漲和營銷費用削減提振，第二財季流媒體服務運營虧損下降至6.59億美元。
也就是說，相比上一季度該業務虧損11億美元，第二財季虧損已有顯著收窄。
主題公園業務繼續復蘇，上海、巴黎和香港迪士尼樂園營業收入增長帶動樂園、體驗和產品業務營業利潤同比增長23%至22億美元。
【股票股指】安德瑪財報好於預期，但未能提振股價
美國運動品牌安德瑪 （產品包括服裝、鞋履和配飾）周四發布了2022財年第四財季業績報告，核心數據如下：
這兩項數據均優於市場預期，該公司已連續六個季度業績超預期。不過，如果我們更深入地看一下，總營收較上年同期的15.7億美元顯著下滑，反映出公司在經濟周期變化中遇到了困難。
該公司當季毛利潤率同比下降310個基點至43.4%，原因包括促銷活動增加、鞋類收入增加帶來的產品組合變化以及負面匯率影響。
銷售和一般管理費用下降4%至5.72億美元，營業利潤為3500萬美元。
回饋投資者方面，安德瑪當季回購了100萬股C類普通股，與上一季度加速股票回購的最終結算額一致。
【交易策略】 這就是芒格的“反過來想”？RSI在順勢交易中竟出奇好用！
注視RSI指標時，你會看到行情背後的真相。如果趨勢足夠強勁，或者量能在正向累積過程中，交易員會繼續等待盈利奔跑；但當動能走向衰敗，就應該尋求離場。
不過RSI指標單純進入超買/超賣區時，並不存在實際的交易擇時意義。當RSI升破70時，並不意味著應該賣出；同樣在指標跌破30時，也並非應該直接買入。作為一種短期震蕩指標，RSI指標很容易出現鈍化的情況。
對價格走勢的歷史研究表明，通常情況下，當RSI在進入70以上區域的同時，現價若處於廣泛上升趨勢中，其漲勢動能可能處於最強階段；同樣的，當勢頭跌破30之後，通常跌勢也會進入加速階段。
以下現貨金4小時圖清晰地展現了這一點：
