每日金融市場分析

美股2024年第一季度財報季拉開序幕，大型商業和投資銀行一如既往“打頭陣”。

美國最大的銀行—摩根大通(JPM.US)將於周五盤前發布第一季度財報。

業績預測

分析師預期摩根大通第一季度淨利息收入環比可能小幅下降，但非利息支出下降有助於抵消其影響。

預計核心數據如下：

• 每股收益：19美元
• 總營收：4億美元
• 淨利潤：125.7億美元

該公司總營收料同比增長7.6%，達到418.4億美元，一定程度上得益於股市復蘇令公司獲得更高的交易收入。

• 經濟環境和估值情況

最新數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.5%，漲幅超過市場預期，各種跡象表明，美聯儲首次降息節點或推遲至今年第四季度。

美聯儲可能在更長時間內維持高利率，摩根大通是為此做了最充分准備的銀行之一。也就是說，在降息開啟前，該行為支付較高的存款成本做好了准備，即摩根大通為應對粘性通脹和滯脹情況做好了充分准備。

財務估值方面，摩根大通相對於同行處於“劣勢”，主要比率遠高於其他投資銀行，如下表所示：

這意味著摩根大通股票相對於其競爭對手而言較為“昂貴”， 第一季度“成績單“尤為重要，因為高估值需要得到業績增長支持。

若業績遜於預期，那麼隨著市盈率回歸行業均值，股價將面臨大幅回調。因此，周五的財報數據對於當前漲勢能否保持下去至關重要。

• 股價節節攀升

從技術面看，摩根大通股價自去年10月末觸及135低點後持續反彈，目前處於歷史高位。

具體地說，該股自去年10月末以來已經上漲了47%，達到200大關，遠高於50日均線，上升趨勢線非常陡峭。

摩根大通在經歷這樣持續拉升之後可能迎來調整，但這應該不會改變整體上行趨勢，股價在稍作修整後有望延續漲勢。

接下來，如果股價受阻於200關口並回撤，預計初步支撐位在8，如果在此企穩，則將能重拾上升勢頭；而如果失守193.8，那麼可能進一步回落至186.6。

另一方面，如果股價保持當前強勁上漲勢頭，向上突破200關口，那麼後市有望繼續創新高，目標將上看208。