好壞參半的CPI通膨剛好

昨天，美國公佈了7月CPI通貨膨脹率從3%回落至2.9%，低於市場預期，連續第四個月同比下降，基本上確立了9月聯準會降息的基礎。不過，數據之所以「剛剛好」，是因為不包括食品和能源成本的核心CPI年漲3.2%。雖然是2021年初以來的最低增速，但與上月持平，環比而言上漲0.2%，也較6月低得意外的水平略有回升。

由於核心通膨比總體CPI更能反映基礎通膨水平，仔細看數據，季漲幅達0.2%的主要原因是由於住房成本明顯比6月漲所致。

由於核心CPI並沒有進一步回落，市場因此下調了對9月降息50個基點的押注。根據CME FEDWATCH，市場預計降息50個基點機率從前一天的53%降至35%，降息25個基點基本板上釘在65%了。

隔夜又一通膨放緩跡象來襲！美國7月PPI 2.2%的年漲幅低於預期。

而紐約聯邦準備銀行週一（12日）發布的調查顯示，美國最新的3年通膨預期跌至歷史新低！

2.3%的預期漲幅相比6月顯著下降0.6個百分點，是該調查自2013年6月開始統計以來的最低水準。

紐約聯邦準備銀行通膨調查 來源：newyorkfed.org

在日內稍晚的20:30，美國勞工部還將公佈備受矚目的7月CPI數據，如果年漲幅依然維繫降溫態勢，則將預示通膨未來可能不再是「大問題」，聯準會得以在9月從容降息。

更早「迫降」：可能有害無益

迪士尼(MT5:WALT DISNEY CO)作為全球娛樂巨頭，業務涉及電影工作室、主題樂園、電視和串流媒體服務等。

該公司是主題樂園和家庭主題遊輪的領導者。此外，也透過網路商店以及零售和批發管道銷售商品。

在本文中，我們將解讀迪士尼第三財季表現並分析其股價未能獲得提振的原因。

第三財季業績強勁

迪士尼週三發布了2024財年第三季度（截至2024年6月29日）財報，核心數據如下：

• 淨利為26億美元，去年同期虧損4.6億美元。
• 每股收益為1.43美元，上年同期為每股虧損0.25美元。
• 總營收年增3.7%，至231億美元，略高於預期。

 以下是本週市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

聚焦CHINAH指數

本週四對中國市場非常關鍵，屆時將有一系列宏觀數據出爐，另外兩家電子商務巨頭財報揭曉，CHINAH指數料迎來震盪起伏的一天。這將為投資者帶來豐富的交易機會，對阿里巴巴和京東在美國上市的股票也是如此。

CHINAH指數大約12週前在7000點左右創下年內高點，之後由於人們對中國經濟的擔憂日益加劇，該指數與中國股市一道持續走低。看好CHINAH指數的投資人希望，本週隨著重磅數據出爐以及50家成分股中的19家發布業績，市場能迎來期待已久的反彈。

重大事件

美國股市三大指數8日走勢同步強勢反彈上漲，其中道瓊工業指數收盤大漲683.04點，漲幅1.76%；標普S&P500指數則是大漲119.81點，漲幅2.30%；而那斯達克指數漲勢最強勁，收盤大漲464.22點，漲幅達2.87%。主因昨晚美國經濟當周初請失業金人數來到23.3萬人，創近一年以來最大降幅，並且數據也低於市場預期，緩解美國經濟放緩的擔憂，使得美股三大指數出現強勢反彈。

另外，技術分析面切入1小時等級觀察美元指數符合上週預測——受到經濟數據影響出現一波重挫行情，目前K棒跌深後反彈上漲，短線有望延續漲勢，但需要注意上方壓力區間，在大型架構中仍屬於空方格局。

技術分析（黃金XAUUSD）

美元/日圓成功跌破關鍵150區間

過去一周最大的驚喜，莫過於日圓終於走出了一直貶值的陰霾，更在幾天內一舉突破150、145、142水平，大幅升值至141.60水平。從技術上看，150-152區間是去年11月和今年3月時的關鍵阻力區間，阻力變支持下，該區間將再次成為今年美元/日圓的關鍵阻力區，短期內只要不升破該關鍵區間，在目前的反彈回檔過後，美元/日圓有望再次跌向140水平。

日線圖看，上方目前阻力在147.35、147.90、148.80水平和關鍵的150-152區間，上方遇阻後美元/日圓有望再次回落。

對過往的交易邏輯沒有一絲敬重，日經指數週一（5日）幾乎跌沒了本輪上漲週期的所有漲幅！

從日股兩度熔斷開始，全球市場掉入了恐怖的「黑色週一」，但有趣的是，多頭很快又「殺回來」了。先是美股期指在當天尾盤急速挽回跌幅，而日經225指數到了周二又向上觸發了熔斷，全球股市跌錯了嗎？

罕見的行情跌宕給交易者設置了一場高端局。一方面，價格波動的絕對值和百分數顯著放大，讓押對方向的頭寸可以迅速累積可觀盈利；劣勢來看，除了預判錯誤的損失風險外，價格快速跳動營造了不甚友好的流動性條件，而且波動方向還飄忽不定…

潰敗原因：套息交易及其他

很多投資人可能會好奇，如果趁行情回升介入反彈，會不會被「埋」呢？要回答這個問題，首先要盤清引發市場潰敗的動因。

雖然市場對於「日圓套息交易退潮引發的槓桿清算」的說法已形成共識，但如果放大圖表就會發現，日股和美股牛市的轉折點其實早就出現了。 FXTM微助理的今日匯市專欄也早在日股漲勢如虹時，就曾提示過「跌落3月高點」所營造的早期風險。

縱觀近期市場的雪崩過程，陸續湧現的利空因素包含：

1. 在套息交易退潮的背後，最根本的變化是聯準會和日本央行貨幣政策的相向而行。

上週五公佈的數據顯示經濟衰退風險加劇，金融市場經歷了「血色週一」，全球普跌。

美股集體走低，尤其是科技股遭遇重創，在恐慌情緒下市場走勢可能更震盪。

蘋果公司也受到影響。該公司2024年第三財季（截至2024年6月29日）業績雖不是很“耀眼”，但與同行相還是不錯的。

核心數據如下：

- 每股盈餘(EPS)：1.4美元vs.市場預期1.35美元

- 總營收：858億美元vs 市場預期844.5億美元

總的來說，這家消費科技巨頭的所有主要業務領域（產品）都超出了市場預期，除了Mac收入不如預期。

iPad部門表現亮眼：

以下是本週市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

八月之星－聚焦美股CFD

美國股市三大指數1日走勢同步重挫下跌，其中道瓊工業指數收盤大跌494.82點，跌幅1.21%；標普S&P500指數則是大跌75.62點，跌幅1.37%；而那斯達克指數跌勢最重，收盤重挫405.26點，跌幅達2.30%。主因近期美國經濟數據逐漸下滑，顯示經濟活動放緩，加上美國企業財報表現欠佳，使得美股出現大幅修正；另外提醒投資人今晚市場焦點美國將公佈7月非農就業數據與失業率，行情短線會出現劇烈波動，請多加謹慎留意。

另外，技術分析面切入1小時等級觀察美元指數衝高突破失敗後大幅拉回修正，目前K棒再度反彈來到頸線壓力區，短線若無法站穩頸線上方，則有望跌破後出現一波重挫行情。

技術分析（黃金XAUUSD）