在2023年即將結束之際，我們來看一下今年市場中最大放異彩的一支股票、市場的寵兒—科技股輝達。

在人工智能(AI)熱潮之下,受AI芯片需求飆升提振下,輝達為投資者帶來驚人回報。該股2023年迄今暴漲250%。

那斯達克指數年內上漲58%，這也是非常喜人的「成績」，而輝達的漲幅更是達到了該基準指數的近五倍。

輝達今年業績亮點包括：

又到歲末“猜謎”時，金融機構近期紛紛對來年的金融市場前景做出展望。

常年來，即便是最知名且“權威”的國際投行在這方面的戰績也是一言難盡，甚至被嘲諷為“烏鴉嘴”。

我們這次搜羅了一些機構相對“切中要害”的來年展望，暫且放下戲謔的成分，來看哪些預判更有有機會兌現，對於各大資產的走向又將產生何種影響。

希望對大家的交易有所助益——

1、“從寬松到緊縮”——國際知名資管景順(Invesco)在2024年市場展望中對央行貨幣政策前景的描述

發生可能性：很高

景順寫道：

我們認為，歐美央行現在已到貨幣政策緊縮周期的終點，下一步可能想轉向寬松，預計將在2024年上半年尾聲階段展開。

該機構同時預計，隨著通膨繼續向可接受的水平靠攏，這些此前已大幅升息的經濟體增速將放緩，促使央行在上述時點轉向寬松政策。這也是市場相對一致的預期。

在通膨逐漸歸回正常化的同時，實際工資恢復增長，寬松政策應有助經濟復蘇，使全球經濟在2024年下半年回歸常態化的增長趨勢。

國際油價4季度迄今為止的行情相對疲軟，在9月27日創下各自階段高位以來，美油和布油均一度錄得超過20%的跌幅。

而自去年7月跌落100關口後，行情不斷證明百元水平並非是油價常態。

雖然市場目光依然會大量聚焦在OPEC+“自導自演”的生產-控產的肥皂劇上，但諸如“沙特自願延長削減石油日產量100萬桶”，“俄羅斯承諾將供應減少30萬桶/日”等消息越發難以遏制油價滑落的態勢。

另一方面，尚未平復的兩場大戰雖然也有可能影響俄羅斯和中東的石油供應，但對市場造成最初的沖擊後，已無法為油價提供持久的支持。

一項數據凸顯市場對油價前景的悲觀程度：

在截至12月12日的一周內，對沖基金的WTI和布蘭特原油淨多頭頭寸押注降至149,272口，為2011年來交易和監管數據的最低水平——原因是僅做空的押注達到近4年來的最高水平，同時僅做多的押注繼續下降。

• 2023年迄今，英鎊/美元已升值約9%
• 英美經濟數據將為英國央行和聯準會2024年利率行動提供線索
• 預測交易區間：2528 - 1.2788

2023以來，英鎊兌美元漲幅居G10貨幣第二位。

今年僅剩幾周時間，在作者下筆時，英鎊兌美元迄今上漲約4.9%。

在英國經濟持續陷於經濟之下，英鎊兌美元走強多少有些引人注目。

在2023年正式結束之前，隨著年末市場活動減弱，該貨幣對能繼續擴大今年的漲幅還是收窄漲幅呢？讓我們拭目以待。

重大事件

英鎊/美元交易員密切關注本周後半段公布的英美經濟數據：

上周聯準會議息會議和鮑威爾在新聞發布會上的講話令市場受到鼓舞，投資者繼續重新定價明年降息預期。全球最重要央行的鴿派轉向將對未來幾個月市場走勢產生重要影響。市場預計明年聯邦基金利率目標區間將從目前的5.25% - 5.50%降至4%以下，這給標普500指數帶來了強勁的假日季買盤，該指數目前正接近歷史高點。

市場普遍認為聯準會將在明年3月首次降息，不過值得一提的是，最近金融狀況放松給2024年通膨帶來了上行風險。目前美國經濟數據保持相對穩健，勞動力市場依然吃緊，4%的核心通膨率仍然是聯準會目標的兩倍，上個月零售銷售也意外回升。聯準會青睞的通膨指標--核心PCE物價指數將於周五公布，預計漲幅較核心CPI更為溫和。在投資者即將迎來聖誕節和新年之間的“聖誕行情”之際，如果該指標顯著低於預期，那麼可能引發美元進一步下挫並提振股市。

日本央行將於周二公布利率決議，外界紛紛猜測政策制定者是否會改變政策方向。一段時間以來，市場對日本央行未能加快步伐退出當前超寬松政策立場感到失望。日本央行密切關注薪資增長，看上去春季薪資談判對決定政策轉變非常重要。全國CPI持續加速上漲，這可能加大企業和工會就新一輪加薪達成一致的可能性。若日本央行傳遞出政策調整和退出負利率的信號，那麼美元/日圓空頭可能再次伺機發力。

歐洲央行在今年最後一次貨幣政策會議上如市場預期將基准利率維持在4.5%不變。

歐元區11月總體通膨率已降至2.4%，因此歐洲央行保持按兵不動也在預料之中，市場主要焦點集中在拉加德講話上。

拉加德表態意外“偏鷹”

拉加德表現得比市場預期“強硬”，相比之下聯準會主席鮑威爾周三的發言展現出“鴿派”立場。

她說了什麼呢？

拉加德在新聞發布會上表示，歐洲央行未來的決定將確保政策利率保持足夠限制性，以使通膨重回2%目標。

雖然通膨進一步向著目標水平靠攏，但歐洲央行預計通膨短期內很可能會再次暫時上升。

也就是說，在通膨率穩定在2%之前，央行將在一段時間內維持高利率。

• 斯托克50指數的反應

由於歐洲央行聲明比預期更偏鷹，斯托克指數漲勢暫止。在央行決議發布前，斯托克指數上漲0.46%，但最終收盤下跌0.62%。

在更長時間內維持高利率會使企業融資成本增加，同時抑制家庭消費，從而對企業收入造成了雙重打擊。

圖：植田和男 圖源：網絡

植田和男上周在國會發言時表示：

“從年底到明年在貨幣政策的處理上將變得更具難度，如升息，將有多種可采的政策利率調整方式。”

一直以來堅持超寬松貨幣政策的日本央行口風驟變，年底、升息等字眼“振聾發聵”。毫無懸念地，日圓兌主要幣種全面走強，同時日股跳水。

即便如此，植田和男這次講話很難再被定義為“突襲”!

就在發言前一天，央行副行長冰見野良三暗示，日本央行可能很快就會結束世界上最後一個負利率政策，算是央行決策層至今所發出的最明確政策轉向信號。

而在上月名古屋舉行的金融經濟懇談會上，植田和男就實現2%這一通膨目標的問題時表示，“可能性正在逐漸上升。”(實現2%的通膨目標被視作日本央行退出負利率的前提)

【熱點時評】SPX500_m面臨密集熱點考驗

受一系列高風險事件影響，本周SPX500_m（追蹤標普500指數）可能波動加劇。

目前美股多頭仍占據主導地位。SPX500_m上周錄得連續第六周上漲，這一定程度上得益於非農就業數據強於預期推升了美國經濟得以避免衰退的希望。另外，在通膨放緩之際，投資者加大對聯準會明年降息的押注也提振了股指。

簡單看一下技術面，日線圖上SPX500_m趨於走高，近日已成功突破了4600，不過仍有可能重回此前4545-4600區間。

12月波動性加劇

12月的第一周交易就已經熱點滿滿，先是黃金突破歷史高點到達2135水平，其後美元/日元也跌至8月以來的低點141水平，可以說是在12月難得一見的市場波動行情。本周市場波動市況或將延續，聯準會領銜「超級央行週」，同時還有諸多數據出爐。

市場繼續押注歐洲央行將率先降息且降息幅度最大，緊隨其後的是聯準會，然後是英國央行。預計全部三家央行本周都將維持利率不變，主要看點集中在央行官員對近期市場加大降息押注的看法，這對新的一年市場走勢至關重要。對金融體系流動性增加的希望引發了金融市場「萬物上漲」，這波全面上漲行情能否持續將取決於政策制定者的表態和預測。

美歐英三大央行同一天發表決議

數據方面，美國11月CPI將在聯準會決議前一天公布，預計物價壓力緩和。聯準會FOMC將發布最新的宏觀經濟預測和利率預測點陣圖。自上次會議以來，越來越多的證據表明通膨降溫、勞動力市場趨於平衡。這意味著目前的政策可能已經具有足夠限制性，足以讓通膨回到目標水平。關鍵問題是，央行預測是否支持降息主題，或者FOMC成員是否會打壓目前市場強烈的降息預期和金融狀況放鬆。

加拿大瑜伽運動品牌露露檸檬(LULU.O)於周四美股盤後發布了第三季度財報。

核心數據如下：

• 每股收益(EPS): 2.53美元vs 市場預期28美元
• 總營收：22億美元vs 市場預期9億美元

這兩項指標均高於預期，但每股收益較上一季度(2.68美元)下滑，總營收與上一季度(22億美元)持平。

第三季度毛利率同比增長110個基點至57%，但低於預期的57.7%。

Mirror健身鏡業務惡化拖累了利潤率，在銷售環境有些疲之下投資者密切關注利潤率。

按地區劃分，北美銷售額增長12%，國際銷售額增長49%。同店銷售額增長13%，實體店銷售額增長9%， 直接面向消費者的DTC渠道營收增長18%。

DTC營收占總銷售額的41%，與上季度持平。

• 短期前景

露露檸檬管理層表示，假日季開局良好有助於提振銷售表現。

盡管如此，公司下調了第四季度和全年業績指引。