市場情緒繼續受到美國經濟“軟著陸”希望支撐。在這種情況下，聯準會升息程度或已足夠減緩經濟和抑制通膨，而無需采取更多的緊縮措施，以免造成衰退。本周，歐美最新通膨數據出爐，屆時可能會強化“軟著陸”觀點。

聯準會青睞的PCE物價指數定於周四揭曉，該指標有望基本如政策制定者所願，即核心PCE指數數向著聯準會設定的2%目標邁進。預計月率數據將像CPI那樣溫和下降並進一步鼓勵央行官員們繼續保持謹慎態度，正如鮑威爾多次重申過那樣。美元指數上周震蕩於200日均線附近，隨著通膨降溫，該指數科延續11月中旬以來的下滑勢頭。

歐元區整體和核心通膨率可能再次放緩，但過去幾個月推動整體CPI下行的基數效應正在減弱。這意味著，未來幾個季度歐元區通膨可能更有粘性並在一定程度上支撐歐元。歐元/美元阻力位在1.0960附近，這是夏季下跌行情的長期斐波那契水平(61.8%)，也是上周的高點。近期PMI數據小幅上升，表明歐元區經濟信心或已見底回升。

歐佩克+會議意外由原定周末舉行的會議推遲至11月30日（周四）舉行。成員國之間的分歧給該組織明年的產量政策帶來了不確定性。本周原油市場波動性料加劇，我們可能會從不同的消息來源得到消息。目前尚不清楚這將對沙特自願減產（延長每日100萬桶的額外自願減產至2024年初）產生多大影響。

在本周發布的美股財報中，芯片巨頭輝達無疑最受矚目，該股今年以來已暴漲逾兩倍。

Q3業績喜人

輝達2024財年第三財季（截至2023年10月29日）調整後每股收益(EPS)為4.02美元，總營收為181.20億美元，遠高於市場預期的3.37美元和161.80億美元。

分業務看，人工智能（AI）熱潮強力推升芯片需求，其包含AI芯片在內的數據中心業務尤其受到關注。

“數據中心業務營收同比增長279%，達到145.1億美元。”

總體而言，該公司在投資者關注的核心業務領域表現出色。

業績指引樂觀

該公司發布的業績指引也非常樂觀，預計第四季度營收將達到200億美元，同比增長231%。

金價2000水平是技術關鍵水平

在上周美國公布最新的CPI通膨指標和PPI等通膨相關數據後，美元指數連連下挫，一度快速的從106水平跌至103水平，非美貨幣、油價、黃金價格都明顯上漲，其中金價走勢最為凌厲，短短10天已從1930水平突破2000關口。

可是，最近兩天美元指數又連續反彈兩天，金價在2000水平似乎受阻。

技術上，金價在2000-2010區間形成了近期的關鍵阻力，該阻力區間是10月底的阻力，也是黃金從今年5月到達2060的歷史高點後形成的下降趨勢線的關鍵阻力。

需要關注2000-2010區間會否在短期內突破，如能完整突破並在日線圖基礎上站穩，金價有望進一步向上挑戰2060水平，可是，假如未能突破2000-2010區間，甚或在突破後在日內馬上回落至2000水平下方，金價或將快速回落至1950水平。

市場積極解讀“會晤”涵義

當地時間11月15日，時隔近一年之後，中美首腦再次進行面對面會晤，象征意義不言自明。

據官媒報道，雙方就事關中美關系的戰略性、全局性、方向性問題以及事關世界和平和發展的重大問題交換了意見。

雙方也就市場高度關注的中美及全球宏觀經濟和金融穩定等議題展開富有建設性的會談。

種種跡象均表明，中美關系已進入了修復窗口期。

輿論指出認為，近期中美高層官員互動頻繁，意味著兩國關系趨於緩和，給中國乃至全球市場注入了一定信心，風險資產漲聲一片。

10月經濟數據改善

中美首腦會晤，釋放了雙方相向而行的一種信號，對於市場來說更加重要的是，中國經濟、金融環境浮現出諸多積極因素。

一段時間以來，決策層持續不斷地頒布穩定經濟增長及金融市場的各項舉措，連串利好疊加和發酵後有望形成共振。

新近發布的主要經濟數據部分展現了政策效力：

過去數月來，UK100_m寬幅震蕩於7240支撐位和7730阻力位之間。

注：UK100_m追蹤富時100指數（FTSE100）

該指數受到多重因素影響，包括英鎊走勢、英國央行升息預期和企業季度財報。

注：富時100指數國際相關性較高，該指數成分股公司75%的收入來自海外。

本周，英國將發布一系列經濟數據，目前UK100_m波動於50日和100日均線附近，可能迎來重大突破。

金融市場繼上周大幅震盪之後，未來幾天走勢可能有所緩和。在這個動盪的一年接近尾聲之際，依然有太多值得思考的事情。對政策制定者來說，全球通膨下降是大受歡迎的跡象。但勞動力市場仍然相對吃緊，尤其是在經濟周期當下階段薪資增長和服務價格通膨仍保持著歷史較高水平。聯準會官員可能會維持略微偏鷹的論調，畢竟對抗通膨尚未完全取得勝利。相比之下，市場利率預期跑在央行前頭。

聯邦基金利率期貨顯示，市場認為聯準會現已經結束升息，明年5月可能開啟降息，全年降息幅度近1%。本周的二級數據包括上周首次申請失業救濟人數，該數據近來顯示勞動力市場放緩。周三公布的FOMC會議紀要可能有些過時，因為通膨放緩和就業數據走軟已令投資者的注意力轉移到降息時機上。上周揭曉的CPI數據超預期降溫，美元再出跌出近期區間。美元指數周收盤走軟可能預示著進一步下行， 200日均線切入位103.61構成關鍵支撐。

經濟軟著陸機率增加?

過去兩天，美國相繼公布了CPI通膨率、PPI和零售銷售數據，三個數據都顯示了通膨壓力有進一步緩解跡象。其中最讓市場感到意外，也是技術上使美元指數跌破關鍵支持進入下行趨勢的數據，就是消費者物價指數CPI。

美國10月最新CPI結束了過去3個月的反彈，跌回3.2%，是今年7月以來的低點，遜於預期的3.3%，核心CPI同比也跌回4%，遜於預期的4.1%。CPI回落與油價可說是息息相關，從下圖可見，油價在5-6月始見反彈，一度重返90美元水平，美國CPI也因此反彈3個月，但10月起油價明顯回落，也因此帶動美國通膨明顯回落。

美國三大評級機構之一的穆迪上周末表示，由於預算赤字擴大和政治兩極分化，將美國經濟的前景從穩定下調為“負面”。

白話來說，他們傾向於下調美國的評級！

穆迪給出的理由很明確，在聯準會快速、大幅升息的情況下，市場利率也隨之急升。如果不采取措施減少支出或增加收入，財政赤字可能“仍然非常大，從而顯著削弱債務承受能力”。

市場反應：不像是聽到“壞消息”

“降級”警告發布後，金融市場表象卻讓人感到意外。

作為市場風向標的美債收益率僅溫和提升回升，美股三大指數則在周一(13日)悉數走高，其中納指、標普漲幅可觀，而美元表現也相對平穩。

可能穆迪的決定並沒有展現出什麼區別於常識的洞察，因此市場表現良好。

要知道，穆迪之前是三大機構中唯一一家仍賦予美國AAA評級的機構。惠譽在今年8月調降了美國評級，而標准普爾早在12年前就采取了類似行動。

當標准普爾和惠譽做出修訂後，美國市場曾出現短暫的沖擊波。但隨著投資人越發看慣美國預算赤字和政治對立的問題，市場對評級機構的降級威脅似乎已產生免疫。

英鎊/美元受阻於關鍵阻力位，空頭可能有所作為。

該貨幣對本月早些時候一度突破1.2320，但之後受到200日均線壓制，日線圖上匯價重回此前的寬幅震蕩區間。

全球各地的央行官員們近期釋放混合訊號，央行既要努力應對經濟放緩，還要抑制仍相對較高的通膨水平（可能難以很快回歸2%的目標）。隨著美國經濟數據開始走弱，最近有關利率“更長時間內保持高位” 的主題已有所緩和。投資者更加相信經濟正在降溫，這引發債券收益率下降，股市人氣上升。

周二出爐的美國10月CPI備受矚目。最近多位央行官員傳遞的主要信息是，現在斷言物價壓力已得到控制或許還為時過早，部分原因是薪資上漲依然強勁，漲幅保持在2%的長期目標之上。盡管如此，聯邦基金利率期貨顯示聯準會再次升息的可能性僅約為五分之一。

分析師預測整體通膨可能會因能源價格下跌而疲軟，這也會反映在周三揭曉的零售銷售額上，該數據或出現環比下滑。美元上周低位反彈，後市表現很大程度上取決於通膨數據，若核心CPI環比漲幅達到0.3%，則可能為美元提供支撐。此外，美國政府“關門”危機卷土重來，市場關注共和黨和民主黨能否在最後期限前就臨時撥款法案達成一致，圍繞這一問題可能會產生很多政治噪音。