市場目前越來越認同聯準會今年降息三次（每次25個基點）的預測。2024年初市場對政策放松的押注一度非常激進，當時預計年內將有超過7次降息，而目前市場消化的降息幅度不到100個基點。通膨和勞動力數據近期表現強勁為聯準會推遲啟動降息提供了理由，本周PCE物價指數重磅來襲，料進一步強化這一主題。這個最受聯準會青睞的通膨指標仍處於較高水平，因此或不足以推升降息討論。

2024年以來美國經濟展現強勁態勢，預計本周出爐的去年第四季度GDP二次修正值將確認預估值（3.3%），去年最後三個月的各項指標均超出彭博在GDP預估值發布之前的預測。經濟數據堅挺將有助於為美元提供支撐。美元五連漲後周首次收跌。但仍保持在200日均線上方。只有在經濟放緩和通膨進一步降溫情況下，美元升值勢頭才可能受到抑制。

廣受關注的10年期美債收益率沖高回落，上周再度受阻於4.33%附近的長期阻力位。10年期美券收益率被視為全球借貸成本的風向標，其升勢暫歇幫助提振了金價。受聯準會政策前景的不確定性影響，幾周前金價一度失守2,000美元，黃金投資者希望看到債券收益率繼續回落，當債券收益較低時，黃金往往對投資者更具吸引力，因為黃金是零孳息資產。黃金市場利好方面，隨著中國等國家減持美元儲備，全球央行黃金買盤保持強勁。此外，印度和其他新興市場強勁的零售需求也有望在中期內推動金價走高。

作為谷歌和社交平台X上搜索量最高的股票，輝達 (MT5: NVIDIA) 可謂“皇冠上的新寶石”，市場對該公司最新財報出爐翹首以待，尤其是在當天美股回調的情況下。

最終，在財報大超預期的情況下，輝達市值單日飆升2770億美元，打破三周前Meta創下的美股市值增長紀錄，人工智能熱潮推動美歐股市周四齊創紀錄新高，創始人黃仁勳也即將躋身全球最富有20人之列。

輝達業績大超預期

正如樂觀人士所預期的，輝達2024財年第四財季表現非常驚艷，財報核心數據如下：

每股收益(EPS): 5.16美元vs市場預期 4.61美元

總營收：221.03億美元vs 市場預期205.50億美元

自去年12月創下歷史新高後，金價之後的行情往復讓不少交易者直呼被“震暈”。

尤其是在1月中旬，市場震蕩下行在2000關口止步後，不少技術分析人士開始相信市場將重啟挑戰紀錄高點的強勢。但之後行情發展事與願違，現貨金上周反而跌破2000…

從簡化交易的策略層面考慮，與其在短期因素中不斷變化交易觀點，不妨將市場大圖景盤摸清晰。

若能過濾市場雜音，在面對沒有勝算的交易“機會”時有所不為，那麼對提高黃金交易勝率而言定有助益——

聯儲年內降息幾次？

這是決定金價前景的關鍵命題。

雖然自2023年7月以來，聯準會的基准利率一直在5.25%至5.5%之間——這是自2001年1月互聯網泡沫破裂後飆升至6%以來的最高水平。

但市場針對聯準會未來決策預期的變動早已引發金融市場數次大動。

根據聯準會主席鮑威爾的最新表態，他預計年內有望實施3次降息，最早或於5月開始降息。

歐元/美元自2月初以來持續震蕩於100點區間內，接下來可能迎來一波突破性行情。

該貨幣對在4小時/日線圖上趨勢仍看跌，但多頭已發起了一些反攻，目前支撐位和阻力位分別在1.0700和1.0800。

周線圖上也呈現類似情形，上周的看漲針桿形態表明，如果匯價能回升至50周均線上方，走勢可能會出現向上反轉。

綜上所述，歐元/美元需要新的動力來觸發潛在的突破。

以下是三大潛在催化因素：

美元連續第四周上漲，不過周線收盤再次回落至當周低點附近。市場主題仍然圍繞著降息預期降溫，尤其是美國，美債收益率和美元指數攜手上行。交易員們對聯準會啟動降息時機已由年初預測的3月份推遲至6月份，對今年降息幅度的預測也由逾175個基點降至約100個基點。

本周美國經濟日程相對清淡，鑒於近期勞動力市場和通膨超預期增長，聯準會會議紀要或許有些滯後。不過，通膨繼續向著聯準會目標水平回落，銀行活動表明貨幣政策限制性立場對經濟產生抑制作用。美元指數企穩於200日均線(103.69)上方，支撐位在 103.86附近。

歐美最新一波采購經理人指數(PMI)將於周四揭曉。分析師預計這些重要的前瞻性經濟指標將顯示全球制造業重新走強，此前一些亞洲國家已發布了穩健的報告，亞洲地區PMI通常會引領周期。不過服務業PMI有可能持續疲軟，至少在歐元區，服務業似乎陷入停滯。歐元/美元上周跌至1.07下方的三個月低點，然後在此獲得支撐，若能重回1.08上方將給歐元多頭帶來一些動力。

澳洲聯儲周二(6日)不出意外地維持利率水平不變！

但在其公布溝通制度改革後的首次貨幣政策例會後，無論是政策聲明還是主席布洛克的新聞發布會，都為市場關心的部分問題帶來解答依據…

通膨保留加息“後門”

澳洲聯儲將政策利率維持在4.35%的12年高點，依然不排除進一步加息的可能性，但暗示通膨進一步放緩將提高進一步加息的門檻。

季度預測報告認為，需求水平仍高於經濟供給能力，導致價格壓力增加。具體通膨預測為：

• 2024年底CPI預測為3.2%
• 2025年底為2.8%
• 2026年中為2.6%

通膨預測暗示當地通膨將會在2025年下半年回到2-3%的目標區間，在2026年達到中點；也意味著核心通膨率回歸目標所需的時間延長，或迫使澳洲聯儲將堅持認為利率需要在較高水平上保持更長時間。

過去幾周對澳元來說無疑是艱難的！

今年初至今，歐元兌G10貨幣幾乎全線走弱，澳元兌美元下跌近5%。

由於上周五發布的美國非農就業數據大超預期（1月份新增非農就業人數35.3萬），澳元/美元收盤下跌近1%且進入新的一周還在延續跌勢。此外，經濟增長擔憂和通脹放緩跡象已然令澳元承壓。

美元方面，隨著市場對美聯儲短期內開啟降息的預期減弱，美元料繼續走強，這意味著澳元可能進一步受挫。

以下是我們關注澳元/美元的3個原因:

經歷了英美央行會議和重磅數據密集的一周之後，本周經濟日歷相對清淡。上周，政策制定者繼續抑制市場對提前降息的預期。美國地區銀行面臨壓力引人關注，也是未來需要留意的領域。市場依然相信今年利率水平將逐步下降，基准利率下行趨勢很強。某投行已將“在較長時間內維持較高水平”的利率預測調整為“較晚但以較快速度降息”。政策制定者意識到，目前正處於關鍵轉折點，他們希望在最終開啟降息周期之前觀察更多數據。

美國近期發布的經濟數據表現穩健，1月制造業ISM指數意外上漲，主要受新訂單和物價支付分項指數大幅上升帶動。上周五出爐的非農就業人數大超預期，打消了人們對提前降息的猜想。就業數據再次顯著好於預期且前值向上修正，加上薪資增速提高，美國經濟實現軟著陸希望進一步增加，這意味著美聯儲可以慢慢行動。不過，此前確實也有其他數據顯示勞動力市場在放緩。本周有多位美聯儲官員發表講話，屆時將給市場和美元帶來引導。美元已經連漲五周，看上去有望繼續向上突破。

科技巨頭蘋果公司(AAPL.US)於周四美股盤後發布了2024財年第一季度（截至2023年12月30日）財務業績。

核心數據如下：

• 每股收益(EPS)：18美元vs 市場預期2.1美元
• 總營收：8億美元vs 市場預期1180.6億美元

這兩項指標均超過市場預期，連續第四個季度業績勝預期。

每股收益創歷史新高，同比增長16%，總營收同比增長2%。

該公司表示，iPhone銷量和服務收入創新高驅動了營收增長。

蘋果活躍設備安裝基數現已超過22億部，在所有產品及地理分區均達到歷史新高。

此外，第一財季：

• 創造了近400億美元經營性現金流。
• 通過股票回購和股息支付向股東返還近270億美元。

蘋果董事會宣布將於2月15日派發每股普通股0.24美元的現金股息。

• 估值高於同行

從主要財務比率看，蘋股票估值高於行業平均水平，如下表所示。

微軟 (MT5: Microsoft)公布了它在市值超越蘋果後的第一份財報。

年初至今，微軟就上漲了7.6%，創歷史新高。動態市盈率也達到了36倍。可以說，現在微軟的價格並不便宜，新財報的容錯率很小。一旦不及預期，市場就會用真金白銀的賣出給予反饋。

好在，微軟的新財報幾乎完美。

數據來源：FXTM

一 、財報超出預期

在第二財季中，微軟營收620億，同比增長18%，超出分析師預期的610億美元。

利潤方面，淨利潤219億美元，同比增長23%。

利潤增速超越營收增速，體現了微軟業務的健康狀態。