每日金融市場分析

美元連續第四周上漲，不過周線收盤再次回落至當周低點附近。市場主題仍然圍繞著降息預期降溫，尤其是美國，美債收益率和美元指數攜手上行。交易員們對聯準會啟動降息時機已由年初預測的3月份推遲至6月份，對今年降息幅度的預測也由逾175個基點降至約100個基點。 本周美國經濟日程相對清淡，鑒於近期勞動力市場和通膨超預期增長，聯準會會議紀要或許有些滯後。不過，通膨繼續向著聯準會目標水平回落，銀行活動表明貨幣政策限制性立場對經濟產生抑制作用。美元指數企穩於200日均線(103.69)上方，支撐位在 103.86附近。 歐美最新一波采購經理人指數(PMI)將於周四揭曉。分析師預計這些重要的前瞻性經濟指標將顯示全球制造業重新走強，此前一些亞洲國家已發布了穩健的報告，亞洲地區PMI通常會引領周期。不過服務業PMI有可能持續疲軟，至少在歐元區，服務業似乎陷入停滯。歐元/美元上周跌至1.07下方的三個月低點，然後在此獲得支撐，若能重回1.08上方將給歐元多頭帶來一些動力。 美國股市上周收跌，結束五連陽和不斷創新高走勢。財報季臨近結束，本周最大的看點是芯片巨頭英偉達，該公司將於周中發布財報。英偉達近日超過Alphabet和亞馬遜成為美股市值第三大企業。人工智能需求給公司帶來巨額訂單，該股繼去年上漲逾兩倍後今年迄今已飆升48%。對於英偉達和市場而言，該公司對今年剩余時間的前瞻性指引和展望至關重要。期權市場預計英偉達財報發布後會出現兩位數的波動，投資者有必要為周四早間市場震蕩做好准備。 2月19日星期一 日圓 日本機械訂單(12月) 美元 美國總統日假期 2月20日星期二 澳元 澳洲聯儲會議紀要 離岸人民幣 中國央行發布新一期LPR 加元 加拿大CPI (1月) 2月21日星期三

澳洲聯儲周二(6日)不出意外地維持利率水平不變！ 但在其公布溝通制度改革後的首次貨幣政策例會後，無論是政策聲明還是主席布洛克的新聞發布會，都為市場關心的部分問題帶來解答依據… 通膨保留加息“後門” 澳洲聯儲將政策利率維持在4.35%的12年高點，依然不排除進一步加息的可能性，但暗示通膨進一步放緩將提高進一步加息的門檻。 季度預測報告認為，需求水平仍高於經濟供給能力，導致價格壓力增加。具體通膨預測為： 2024年底CPI預測為3.2% 2025年底為2.8% 2026年中為2.6% 通膨預測暗示當地通膨將會在2025年下半年回到2-3%的目標區間，在2026年達到中點；也意味著核心通膨率回歸目標所需的時間延長，或迫使澳洲聯儲將堅持認為利率需要在較高水平上保持更長時間。 聯儲主席言辭“警覺” 與聯準會、加拿大央行、歐洲央行和英國央行等相比，澳洲聯儲“保留了溫和的緊縮傾向”，消息也令貨幣市場削弱了對澳洲聯儲6月降息的預期定價。 聯儲主席布洛克同樣“高度關注通膨風險”，以下言辭依然展現其對相關風險的高度警覺： 1、仍然存在通膨預期進一步上升的風險； 2、通膨問題尚未解決…要降低通膨還有一段路要走； 3、正在尋找能夠令人信服CPI正在回歸目標的數據……我們希望通膨在2-3%范圍的區間中位。 布洛克還認為，控制通膨比減輕沉重負債抵押貸款持有者的負擔更為重要，稱"我們需要堅持到底"。 她還為澳洲聯儲於去年11月意外加息進行了辯護，指出有必要防范通膨上行風險。她說，利率風險現在看來“相當均衡”。

過去幾周對澳元來說無疑是艱難的！ 今年初至今，歐元兌G10貨幣幾乎全線走弱，澳元兌美元下跌近5%。 由於上周五發布的美國非農就業數據大超預期（1月份新增非農就業人數35.3萬），澳元/美元收盤下跌近1%且進入新的一周還在延續跌勢。此外，經濟增長擔憂和通脹放緩跡象已然令澳元承壓。 美元方面，隨著市場對美聯儲短期內開啟降息的預期減弱，美元料繼續走強，這意味著澳元可能進一步受挫。   以下是我們關注澳元/美元的3個原因: 澳洲聯儲利率決議 市場預期澳洲聯儲將在2月6日的政策會議上按兵不動，將官方現金利率維持在4.35%。 澳大利亞2023年第四季度通脹壓力大幅放緩增強了人們對央行下一步將啟動降息的押注，通脹降溫加之經濟前景不穩定可能會給央行內部鴿派人士帶來更多支持。 交易員目前預計，澳洲聯儲6月份降息的概率為67%， 8月降息的可能性已被完全消化。

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