*根據彭博，露露檸檬預期在3月公布第四季度財報。

露露檸檬是世界瑜伽褲之王，在運動品牌中也是頭部產品。

然而，現在逼格滿滿的露露檸檬似乎正在走向沒落。

一 、中產沒錢了

聯準會主席鮑威爾暗示，未來可能還要加息。世衛組織今日也大幅調低了對2023年經濟增長的預期。美國的實際工資也已經連續19個月出現負增長。

我們在2023年前瞻報告中也預測，2023年世界將進入一個高利率時代，這也意味著全球宏觀經濟恐怕會持續軟弱。

在這樣的大環境下，主要客戶為中產階級的公司受傷最深。

因為底層人民的支出再怎麼砍，生活剛需沒法砍，雖然人民日子難過，不影響剛需品公司賺錢。

3M公司 （MT5：3M CO）預期將在1月24日美股開盤前發布第四季度財報！

3M公司素有世界制造之王的美譽，現在人人都離不開的N95口罩就是3M率先研究發明。

然而，現在3M公司寧可丟掉百億人民幣，也要退出“永久化學品”PFAS的制造。

此舉將會對世界造成怎樣的影響？3M公司的股價又會如何呢？

美元/日圓或有大行情！

該貨幣對可能迎來新冠疫情爆發以來最大的周波幅，這可從其一周隱含波動率圖表看出來：

美元/日圓：日本央行會議是否會有意外舉措？

日本央行去年12月調整殖利率控制曲線(YCC)框架令人記憶猶新，本周三的貨幣政策會議是否會有進一步行動？

上個月日本央行宣布將日債殖利率目標上限上調一倍至0.5%，震驚金融市場。

市場普遍認為，此舉是日本央行最終升息的前奏，央行可能在4月份開啟升息。

本周的日本央行會議有3大關注點：

1. 是否升息？

這種可能性不大（根據市場預測，這種概率只有21%），但如果日本央行決定提高目前為- 0.1%的政策平衡利率，將帶來前所未有的沖擊。

新年伊始，美元受挫，出現技術性破位，延續去年最後一個季度以來的下跌勢頭。美國上周公布的數據顯示通脹壓力繼續舒緩，這為聯準會下月放慢升息步伐至更常規的25個基點提供了空間。通脹雖已呈現下降態勢，但仍遠高於聯準會2%的目標，而且勞動力市場依然緊俏，失業率處於幾十年來低位，仍可能對通脹下行構成障礙，聯準會多位官員暗示利率將在高位維持一定時間，但市場似乎未過於理會。

值得注意的是，被視為全球借貸成本代表的10年期美債收益率正力守3.5%一線，自去年12月以來市場已幾次觸及3.42%技術支撐位，債券收益率反彈將有助於提振疲軟美元。本周美國將公布零售銷售等重要數據，這些數據可能揭示家庭收入縮水如何抑制消費者支出。若數據表現不佳，美元可能進一步走軟。

亞洲方面，去年底日本央行意外調整收益率曲線控制政策(YCC)，擴大基准收益率波動區間，令市場大為震驚。投資者預期該行在本周的貨幣政策會議上可能進一步上調區間上限。近期，日本債券市場遭遇大規模拋售，10年期國債收益率攀升至央行設定的新上限之上，日圓最近幾周大受追捧。美元兌日圓今年以來已經下跌逾3%，如果周中出爐的日本最新通脹數據顯示通脹超過預期，該貨幣對可能擴大跌幅。市場關注黑田東彥是否會在4月卸任前開啟政策轉向。

上周市場重點：

黃金領頭上漲，背後的玄機

美國12月消費者物價指數CPI降至6.5%，為2021年10月以來的最低水平，前值為7.1%。數據表明美國通膨正在放緩。數據公布後，市場普遍預期在2月1日聯準會利率決議中將進一步放緩升息規模，只升息25個基點。通膨數據公布後市場的表現是，美元指數進一步下跌，歐元等非美貨幣上漲。其中漲勢最亮眼的是黃金，金價觸及1920美元近半年新高。

黃金在2022年得到了全球主要央行快速、大力的增持，世界黃金協會發布《全球黃金需求趨勢報告》顯示，僅2022年第三季度全球央行采購黃金的總量接近400噸，創下自1967年以來季度購買黃金總量的新高。但受制於美元的快速升值，黃金在2022走勢不強。近期聯準會升息規模的回落，美元的下跌讓黃金迎來爆發窗口，刺激黃金多頭趁勢走出了一輪漂亮的上攻行情。

資金能夠一窩蜂的去追捧黃金，也說明黃金的整體風險較小。結合美國的通膨路徑，如果美國通膨回落，聯準會大概率少升息甚至不升息，有利於黃金；如果美國通膨重新上行，經歷過一年的快速升息後（從2022年3月開始升息），市場懷疑聯準會無力控制通膨，對有抗通膨的黃金，並不是太壞。

簡要回顧

在2022年的四季度非美貨幣紛紛反彈。如果要說誰的反彈力度最好，那就是黃金。到截稿黃金反彈了16.6%。歐元反彈了12.8%，日元反彈了14.8%。黃金是反彈當中的急先鋒，並現在仍在上漲通道中。

回看2022整年，美元上漲8.1%  以美元計價的黃金扛住了美元上漲的巨大壓力，整年僅下跌0.43%，展現出相對強勢。黃金強在哪裡？2022年全球主要央行掀起的囤金潮不可忽視。

「吞金獸」來了

世界黃金協會數據，在2022年全球央行正在加速買入黃金。

第四季度全球央行的「吞金」數據現在還沒出來，已有一些數字馬跡。中國國家外匯管理局發布最新數據顯示，11月中國人民銀行增持黃金103萬盎司，12月再次增持黃金97萬盎司。而在11月之前，中國人民銀行黃金儲備已經連續38個月保持在6264萬盎司。

美股Q4財報季即將拉開帷幕，大型投資銀行和達美航空(DAL.US)等知名企業將率先“放榜”。

達美航空美股周五開盤前（1月13日）發布業績。

市場預期該公司第四季度每股收益1.3美元，總營收為122.6億美元，這兩個指標均略低於第三季度。

由上可見，每股收益仍將保持在正值區域。如果實際數據符合預期，相當於較上年同期飆升502%，不過略低於該公司於去年12月14日上調後的指引，當時預測每股收益在1.35美元至1.40美元之間。

預計營收同比強勁增長29%，不過從過往季度數據看，將是連續第六個季度銷售增長放緩。

一、周四8點半是一月份關鍵時間

如果要提2022年第四季度的一個關鍵驚喜，必定會數到12月13日的市場表現。當天，美國公布12月的消費者價格指數 (CPI通膨率)最終錄得7.1%，從前值的7.7%明顯下跌，也大幅遜於市場預期的7.3%。

當天，美股聞訊大幅上漲，美元大幅下跌，市場大幅變化的原因，是通膨大幅回落下市場對12月升息的預期馬上由75個基點大幅跌至50個基點。

而今天，北京時間1月12日周四晚上8點半，美國將公布1月份CPI通膨率，歷史，會否再次重演呢?

而如果重演，如何把握機遇呢?

本周五，美股第四季度財報季將揭開序幕，大型銀行股一如既往地打頭陣。本文我們將重點關注摩根大通及市場對其「成績單」的預測。

北京時間周五13日晚上8點，摩根大通將公布2022年第四季度財報

市場普遍預期：

• 每股收益(ESP): $11
• 總營收：49億，同比增長16.7%

預計每股收益較上一季度下降0.01美元，但仍保持在3美元以上，營收料達到2013年以來的最高水平。