【現學現用】2022全球通膨之謎，根結在哪裡？
2022年全球的主題詞之一是“通膨”。同時2022年也發生了太多的事情，造成了很多似是而非的說法，比如廣為流傳的「俄烏沖突推高了能源價格，推高了通膨」。
2022年2月24日俄烏沖突爆發，當時國際原油價格是93美元。到截稿國際油價價格在78美元。可見在俄烏沖突爆發後國際油價整體是下跌的，根本不存在“俄烏沖突推高了油價”這樣的事實。
真正受能源價格上漲而推高通膨的只有歐洲。最新的通膨數據，歐元區11月CPI（通膨）10.1%，英國11月CPI 10.7%。
【行情分析】通關開放在即，股市迎來重磅利好
全球股市經歷了非常艱難的一年，經濟增長放緩和通膨持續高企的挑戰性環境導致股市大跌。
今年，世界各國央行為遏制通膨掀起升息 「大潮」，在為經濟降溫的同時，也對企業經營產生了不利影響，推升了企業融資成本。
此外，持續升息也抑制了消費，企業面臨運營成本增加和銷售下滑的雙重困境，導致部分企業季度業績低於預期。
股票市場指數那入了各行業最具有代表性的股票，反映實體經濟狀況。美國三大主要指數（標准普爾指數、道瓊斯指數和那斯達克指數）今年平均跌幅超過20%，其中那指受打擊最大。
那斯達克100指數涵蓋美國100家最重要的科技公司，而這些公司都是資本密集的成長型公司，升息會顯著增加其融資成本。
鑒於美聯儲尚未走完緊縮進程，眼下市場在尋找其他短期內能提振股市的 「驅動因素」。中國放松防疫措施、邁向重新開放的消息令投資者憧憬中國經濟表現會更加強勁，進而帶動全球經濟復蘇。
中國近期調整防疫措施、中止動態清零政策，具體包括：
【美股財報季】波音業績下滑，但股價反彈
波音（BA）第三季度財報顯示業績滑坡，但其股價呈現反彈勢頭。這家跨國巨頭致力於設計、制造和銷售飛機、直升機、導彈和衛星並提供技術咨詢和服務。
該公司第三季度收入為159.56億美元，低於市場預期的179.1億美元；每股虧損6.18美元，市場預期為每股收益0.13美元。
這兩個指標均低於預期，尤其令人擔憂的是總體財務數據已連續五個季度未達市場預期。
波音解釋稱，與特朗普政府簽訂的改裝「空軍一號」合同損失嚴重拖累了營收和利潤，該固定價格國防項目未考慮通脹變化影響。隨著全球材料和勞動力成本的上升，波音不得不承擔這些損失。
第三季度商用飛機營收增長至63億美元，主要得益於787客機恢復交付。此前，波音787系列因安全問題被美國聯邦航空管理局（FAA）被暫停交付兩年。
新增訂單方面:
【技術學院】如何有效避免跳空？
熟悉金融市場的人通常都知道跳空 (Gap) 是交易圖表中會出現的現象，在圖表上我們通常會講是跳空缺口。
跳空缺口指的是圖表上未進行交易活動的區域。這將表現為一項資產的價格急劇上漲或下跌，中間沒有交易活動，這意味著市場開盤時的價格與之前的收盤價不同。
為什麼會出現這種差距呢? 跳空可以說是金融市場上常見的現象，通常會與基本面因素有關。
【財曆焦點】假日來臨，市場風險情緒減弱
股市蹣跚步入今年最後一個交易周。假日期間通常市場交投清淡、成交量較低。這讓我們有時間來反思這動蕩的一年。受新冠疫情、俄烏戰爭等影響，全球通膨高企、能源價格飆升、經濟成長面臨嚴重逆風。與此同時，今年初以來「大放水」時代結束，各大央行競相收緊貨幣政策、持續提高利率。
央行深處困境之中，為遏制居高不下的通膨連續急踩升息剎車。央行的前瞻性指引為市場提供指導，引導市場預期，降低市場波動性。而信息混亂會導致政府公券殖利率大幅波動並累及股市。
1月3日華爾街股市見頂時，聯準會基准利率為0%-0.25%，當時市場預期到今年年底僅會升息0.75%。而經過一系列激進升息，目前聯邦基金利率已升至4.25-4.50%目標區間，最新的聯準會點陣圖預測，利率將在2023年達到5.1%的峰值。這種激烈的貨幣緊縮政策引發了今年金融市場的大量動蕩。
美國基准標普500指數已經多次出入「熊市」（ 從近期高點下跌20%或更多）。金融環境收緊和各國央行的鷹派立場最終打擊了股市。升息整體提振美元，不過最近幾個月由於市場預期聯準會政策轉向，美元已自高位回落。新的一年，聯準會政策方向對市場至關重要，鮑威爾試圖尋找一條軟著陸之路。
【行情分析】歐盟打擊見效，天然氣跌破5美元創9個月新低
12月19日，歐盟成員國終於就設定天然氣價格上限達成一致，相關協議將於明年2月正式生效。
根據歐盟理事會發布的公告，如果作為歐洲天然氣基准價格的荷蘭所有權轉讓中心(TTF)天然氣期貨價格連續三個工作日超過每兆瓦時180歐元，並且在這三個工作日內TTF價格比全球液化天然氣基准價高出35歐元以上，則觸發“市場修正機制”。
然而，這個限價機制，意義其實大於實際。
目前TTF的天然氣期貨價格只是在100歐元附近，也就是說，這個限價對於壓抑目前的天然氣價格沒有任何實際作用。
不過，在歐盟限價令出台後，天然氣卻連連下跌，昨天12月22日，美國天然氣 (MT: NatGas) 更進一步跌破5美元大關，空頭似乎主導了市場，這真的與歐盟限價有關嗎?
歐盟限價意義大於實際，從根本來看，2022年作為能源價格飆升的元年，而到了2022年第四季度，似乎這些因素都慢慢放緩了。
【現學現用】長期資金被鈍刀子割肉，全球金融根基有動搖
2022年金融市場的特征是高通膨，低收益。這對市場的長效資金非常不友好。
以美國為例，自2022年1月起到11月（最新CPI數據更新到11月）CPI都在7%以上。為了控制通膨，聯準會在年內共升息7次，累計升息425個基點，最新的利率是4.25%-4.5%。重要的是，快速升息後利率仍遠低於通膨水平，美國的實際利率在-3.0%以上。（實際利率 = 名義利率 - 通膨）
歐洲的情況更壞一些，最新公布的歐元區CPI為10.01%，而歐元在升息後的最新利率僅為2.5%。歐元區的實際利率為 -7% 以上。
長期資金最為看重的實際利率在2022年整年度為負值。很明顯的，這些長期資金正在被“鈍刀子割肉”，其價值被通膨所侵蝕，這是2022年長期資金的困境。
事件一：資金的自救
養老金是典型的長期資金，並有固定的盈利和支出計劃。面對實際利率為負，英國養老金為了增加收入，為了照計劃向民眾支付養老金，他們做了一件震撼金融市場的大事 -- 加槓桿。
【美股財報季】一季漲三成！甲骨文最新財報有多強？
甲骨文發布了2023財年第二財季（截至2022年11月30日）的業績，該公司致力於開發雲系統和本地部署解決方案。財報核心數據如下：
每股收益(EPS): 1.21美元 vs. 預期1.16美元
總營收：122.75億美元 vs. 預期119.5億美元
這兩個指標均好於市場預期，主要得益於雲服務和許可支持業務營收同比增長14%至86億歐元，雲許可和本地許可營收同比增長16%至14億歐元。
該公司還上調了對未來季度的業績指引，如下表所示：
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【股票股指】憧憬放開的機遇，點差低至3的A50指數蓄勢待發
疫情一開始的兩年，嚴格的防疫政策為國內經濟帶來巨大好處，在全世界飽受疫情侵擾之時，國內維持了大致正常的經濟秩序。
然而，進入了2022年，傳播力更強的奧密克戎來襲，全球大部分地區在無可避免下選擇與病毒共存，放寬限制措施，中國仍嚴把防疫關口。
在過去一個月，嚴格的防疫政策迅速放開，也讓國內經濟在歲末走上了一條更有希望的復蘇之路。
作為追蹤A股市場中最大的50家上市公司股票表現的富時中國A50指數，在憧憬疫情後經濟即將全面復蘇，自10月底至今延續一浪又一浪的反彈形勢。
【股票股指】最強A出現！ChatGPT將徹底取代谷歌？
最近，一款叫ChatGPT黑科技火了。
馬斯克甚至說，「我們離強大到危險的AI不遠了」「這玩意厲害的嚇人」。
那這家伙是個什麼東西呢？
簡單地說，它有點像Siri和Google的結合體。
你可以和它聊天，向它提問，它則會給你它認為最佳的答案。
比如這樣：
這樣：
