每日金融市場分析

美元/日圓本周一(29日)出現了500點以上的“蹦極”行情，波幅幾乎與2022年日本政府干預時相當！

日本央行周初到底有沒有出手干預日圓？

美元/日圓周線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

財務省副大臣神田真人對問題的表述相對模糊：“我對是否存在外匯干預不予置評。”但對於因應日圓走弱的措施，他說：

“我們准備全年365天、每天24小時做出反應。”

雖然官方表面不認，但這句話很容易聽出弦外之音。而日本央行最新報告帶來了更為可靠的“證據”：其經常賬戶余額的減少幅度比市場預期要大得多。

還有說法稱，當日恰逢日本黃金周假期的第一天休市，允許日本當局在相對清淡的交易量中從容地調整日圓匯率。

不過如果央行的確已經采取行動，時機可能並不理想。因為本周稍晚還將迎來美聯儲FOMC會議和美國非農就業數據兩大重磅風險事件。

由於最新的PCE、就業成本等物價相關數據暗示美聯儲抗通脹進展不順，因此美聯儲立場以及經濟數據都沒有向軟的條件基礎。

另外，在日本與主要經濟體利差劣勢下，央行實施干預的效果可能也會受限，任何干預所需要的金額都比日本在2022年一系列干預（約620億美元）的規模更大。

日圓交叉匯率的別樣風景

匯價動蕩的震撼力和是否干預的話題感牽引著市場注意力。但美元/日圓在一路飆升至160一帶的34年高位時，重要的變化在於，此前的單邊行情可能進入多空力量更為針鋒相對的階段。

在此背景下，眾多日圓交叉盤匯率也出現了持續大漲，但各自境遇不盡相同。相比美日直盤進退兩難的境遇，有些留在遺忘角落的貨幣對有著更易於預判的行情邏輯——

澳元/日圓(AUDJPY)：尚未越過08年高點

從大時間圖景來看，澳元/日圓並未達到2007年全球金融危機爆發前的峰值水平，本周高位甚至尚未突破2013年高點。

澳元/日圓月線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

背後原因不難理解，全球經濟泡沫吹大後，具有商品屬性的澳元往往表現優異。

澳元07年、13年達到相對高位，都有貴金屬及其他商品牛市作為支撐，在時間上也對應著經濟周期的波峰位置。當前澳日的沖高也共享著類似的邏輯。

澳元/日圓日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

具體行情來看， 澳日新一輪拉升擺脫了去年7月來的震蕩緩漲通道，周一的寬幅劇震也遠不能扭轉強勢。

只要潛在回撤守住已突破的通道上軌以及4月波段前高100.80，匯價強勢即可延續。但若跌破，去年11月高點98.60將為支撐參考。

再往下， 匯價即將測試去年9月高點/今年3月低點。該位下方不遠處，去年7月升勢下軌與2020年1月起長期升勢下軌交匯，將形成至關重要的支撐防線。

相反如果利差前景沒有實質改變，則2008年次高位103.65，2013年高點105.42都只是匯價上行途中的“小目標”；2007年峰值107.85也非遙不可及。

加元/日圓(CADJPY)：警惕經濟周期轉折

表現類似的還有加元/日圓，加元走勢與油價聯系更為緊密，兩者07年、15年和22年高點分布的位置次序完全吻合。

加元/日圓月線圖來源：FXTM富拓MT4平台

不過匯價繼續攀高首先需越過去年12月來漲勢上軌，隨後上行將接連在117.31的近期高點，2007年7月高點118.20以及120.00整數關遭遇拋壓。

回撤風險來看，4月上旬高點112.50為匯價短線強弱分水嶺；跌破還有去年高點111.15與去年12月、今年3月低點連線作為中期支撐參考。

加元/日圓日線圖來源：FXTM富拓MT4平台

再往下，針對去年上半年高點109.50，以及2023年3月起漲後的升勢下軌的爭奪將對長期行情形成指向作用。

同樣和澳元相仿，商品牛市和經濟周期的潛在轉折可作為匯價走向的輔助判斷。

瑞郎/日圓(CHFJPY)：近期劇震未顯突兀

相比大部分日圓交叉匯率，瑞郎/日圓的長期牛市更加誇張。

相比2008年回撤低點的報價，這一交叉盤干脆直接在百位數上加上一個1！

瑞郎/日圓月線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

經歷世事變遷，僅從匯價水平來看，瑞郎還是那個強力的避險貨幣，日圓則詮釋了什麼叫“物是人非”。

近期走勢來看，自去年躍上160關口後，匯價持續不斷地刷新紀錄高位。周初的劇震再次破頂，但早已“適應”長期升勢的瑞郎/日圓仍處在去年6月來形成的震蕩緩漲通道。

瑞郎/日圓日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

後續上行障礙來看，175.00與通道上軌仍將是匯價上行途中的“銅牆鐵壁”。

回撤風險可重點關注170.50的去年高位，跌破將成短期匯價轉弱信號。隨後去年10月高點168.40預計也將有一定買盤承接。

一旦年內低點166.60連同上述緩漲通道下軌一並跌破，匯價或將就此開啟周線級別的深層次調整。

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