每日金融市場分析

澳洲聯儲周二(6日)不出意外地維持利率水平不變！

但在其公布溝通制度改革後的首次貨幣政策例會後，無論是政策聲明還是主席布洛克的新聞發布會，都為市場關心的部分問題帶來解答依據…

通膨保留加息“後門”

澳洲聯儲將政策利率維持在4.35%的12年高點，依然不排除進一步加息的可能性，但暗示通膨進一步放緩將提高進一步加息的門檻。

季度預測報告認為，需求水平仍高於經濟供給能力，導致價格壓力增加。具體通膨預測為：

• 2024年底CPI預測為3.2%
• 2025年底為2.8%
• 2026年中為2.6%

通膨預測暗示當地通膨將會在2025年下半年回到2-3%的目標區間，在2026年達到中點；也意味著核心通膨率回歸目標所需的時間延長，或迫使澳洲聯儲將堅持認為利率需要在較高水平上保持更長時間。

聯儲主席言辭“警覺”

與聯準會、加拿大央行、歐洲央行和英國央行等相比，澳洲聯儲“保留了溫和的緊縮傾向”，消息也令貨幣市場削弱了對澳洲聯儲6月降息的預期定價。

聯儲主席布洛克同樣“高度關注通膨風險”，以下言辭依然展現其對相關風險的高度警覺：

1、仍然存在通膨預期進一步上升的風險；

2、通膨問題尚未解決…要降低通膨還有一段路要走；

3、正在尋找能夠令人信服CPI正在回歸目標的數據……我們希望通膨在2-3%范圍的區間中位。

布洛克還認為，控制通膨比減輕沉重負債抵押貸款持有者的負擔更為重要，稱"我們需要堅持到底"。

她還為澳洲聯儲於去年11月意外加息進行了辯護，指出有必要防范通膨上行風險。她說，利率風險現在看來“相當均衡”。

無視近期通膨降溫？

澳洲聯儲聚焦的通膨形勢究竟如何？

2023年4季度，澳洲整體CPI年漲幅為4.1%，季率0.6%漲幅也較3季度減半，為2021年1季度來最低水平。

澳洲季度通膨率 來源：澳洲統計局

12月整體CPI的年漲幅則是更低的3.4%，且3季度單月通膨逐級下降：11月4.3%、10月4.9%。

澳洲月度通膨率 來源：澳洲統計局

澳洲聯儲的一系列言論比市場預估略微強硬，在近期實際通膨數據不斷降溫的情況下令市場感到意外。

市場原本擔心澳洲聯儲今年的降息行動將全面落後於聯準會，但因美國經濟依然保持相當熱度，聯準會近期表態又十分偏鷹，類似擔憂已明顯退潮。

澳元近來因此走勢沉重，直到聯儲會議展現出“警覺”姿態，促使澳元反彈。

中國因素不可忽視

一段時間以來，中國決策層多番維穩舉措和政策激勵手段疊加，A股市場迎來久違的報復性反彈，A50指數連續兩個交易日大幅上漲，並沖破去年7月來形成的跌勢。

A50指數日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

眾所周知，中國是澳洲最大的貿易伙伴，而後者主要出口原料之一鐵礦石為建築工程的重要材料。

因此中國的經濟和金融市場動向通常會被外媒分析引述為澳元漲跌的驅動因素。

如果中國經濟能夠保持增勢，同時已有積極變化的金融市場能夠起勢回升，對澳元也將形成正面影響。

 

相關品種分析：澳元美元(AUDUSD)

澳元近期弱勢背後，聯準會降息預期時點的延後主要推手。而且即便澳大利亞的通膨率略高於美國，澳洲聯儲政策利率卻比聯準會低約1個百分點。

澳元/美元雖然在澳洲聯儲偏鷹姿態下略有反彈，但依然處在年內跌勢通道中。

上行前景來看，1月低點0.6525幾乎與12月低位重合，將率先形成反彈壓力。

站上還將面臨近期跌勢上軌，以及去年3-4月低位區域0.6570阻力的切實考驗，唯破方可令近期弱勢松動。

澳元/美元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

往上則將進一步挑戰1月下旬反彈高位0.6625，站上即可打破日線波段的下降常態。

下行風險方面，去年上半年低位0.6458失守，匯價恐繼續朝跌勢通道下軌運行。過程中去年10月25日盤中高點0.6400關口，以及10月10日低點0.6340都將有買盤承接力。

若悉數洞穿，匯價將下測去年低位區域。