每日金融市場分析

已導致雙方超4000人死亡！新一輪慘烈的以巴沖突正成為人類史上的又一場浩劫。

伊朗的“警告”令戰事擴散的風險提升，相關憂慮於上周末至本周初在市場掀起狂瀾。

由於被重要能源供應地包圍，且毗鄰關鍵國際航道，中東地區的重大沖突無疑將震動整個世界。1973年阿以戰爭曾導致石油禁運和發達經濟體多年滯脹，就是典型的例子。

戰爭爆發初期襲擊及沖突地點 來源：CNN

不過相比金融市場的“驚心動魄”，沖突所波及的平民處境堪比煉獄，連人道主義援助也擱置一邊，但願類似動因而起的市場行情能更少一些……

輿論分析來看，以巴戰爭可能有三種較高可能出現的場景，從市場影響來看，無論戰事發展止於哪一階段，都會造成經濟沖擊，並引發油價和通脹走高，只是影響程度各自不同。

場景1：戰事僅限於加沙地帶

目前雙方沖突僅限於兩國境內的加沙地帶及周邊地區，且尚無外國勢力介入。

2014年，哈馬斯綁架並殺害三名以色列人，引發後者對加沙地帶的展開地面攻勢，並導致2000多人死亡。當時油價和全球經濟所受的沖擊相對較小。

這次雙方的大規模沖突的傷亡人數已遠超9年前的情況，而且雙方絲毫沒有停火意願。

從油價、金價雙雙飆升的市場反應來看，市場預期所消化的影響已超出了現有戰局——因為以色列和巴勒斯坦的經濟體量都不大，也都不是產油國。

場景2：與敘、黎摩擦升級

雖然戰爭尚未明確擴散至加沙地帶之外，但從伊朗等周邊國家立場，以及美國向以色列海岸派遣快速反應部隊的舉動來看，各方可能都在為相關風險未雨綢繆。

而以軍此前與黎巴嫩抵抗力量也有交火，並空襲了敘利亞。如果以色列加大多線作戰的力度，點燃戰事擴大的市場預期，那麼原油、黃金此前的上漲恐怕就不只是脈沖式的。

更為復雜的是，伊朗所支持黎巴嫩真主黨，無論是武器性能還是規模都遠非哈馬斯可比。

2006年，以色列和真主黨一度爆發短暫沖突，曾導致油價上沖10%。

場景3：伊朗加入戰事

伊朗和以色列間發生直接沖突的可能性有限，但如果成真，油價的飆升和風險資產的大跌恐令市場和經濟環境遭遇重創，通脹恐怕也將上升不止一個層級。這對於央行立場，經濟形勢等將產生顛覆性的未知影響。

單從事石油供給層面來看，伊朗的任何動作都有可能招致美國對於其石油出口的制裁，這有可能讓俄烏戰爭所引發的油價飆升的場景重現。

考慮到這一環境下，美國已對伊朗石油的出口睜眼閉眼，如果後者當前50-100萬桶/日的石油出口完全禁絕，那麼等同於使全球供應形成0.5-1%的缺口。

如此一來，近期大行分析報告中對油價上沖100、150美元的預估可能兌現。

地緣風險此起彼伏下，多個資產後市又將如何演繹？

相關品種1：油價緊跟戰局進展

美油在上周五(13日)收出大陽線後，出現一定多頭結利的壓力。

走勢來看，市場兩次觸及已跌破的短期升勢下軌反壓均明顯受阻。交易者仍將更多觀望中東局勢的後續進展。

若戰事升級，現有阻力和9月下旬低點87.73將吹彈可破。隨後在90心理關上方，多頭將重新挑戰94下方的近期高點。

美國原油日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

相反一旦戰事向緩和方向推進，市場或將延續經濟疑慮下的調整勢頭。

83.40和80.80都是去年4季度至今年1季度的高點成交密集區，隨後8月低點77.52則至關重要。

相關品種2：黃金暴漲後暫緩腳步

上周同樣漲幅驚人的現貨金，也並未徹底打破跌勢，4月來的震蕩下行通道上軌仍在阻礙金價上行。

不過戰事引發的避險情緒，以及油價上漲營造的通脹預期，都是黃金的利好因素。

通道阻力上方，點位目標可關注數月來的成交密集區1950，隨後2000整數心理關口是市場再次挑戰紀錄高點的重要門檻。

現貨黃金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

回撤可關注1900附近的9月14日低點及8月低點1885一帶；中期來看，上周周初跳空缺口預計支撐穩固，去年11月-今年5月漲勢的半分位1840也落於其中。

相關品種3：“破壞”美加沖關大計？

受制於國內經濟停滯，以及相對美國更早停滯的升息周期，加元兌美元並沒有跟隨油價數月來的強勢步伐(兩者暫未呈現歷史上的正相關聯系)。

但戰事的爆發令油價對於加元的影響權重有望提升。而美加也在中期寬幅震蕩區間上軌附近止住上行腳步。

美元/加元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

點位來看，近期高點1.3785上方，3月高點1.3860和去年高點1.3978將有形成輪番阻力的可能。

回撤風險方面，上周低點1.3570至短期升勢下軌將起到阻跌作用，失守則中短期將下看7月高點/9月低位鏡像點位1.3380。