每日金融市場分析

交易員被吸引從事交易的原因各有不同，但一個共通點是交易的顯著盈利大都產生於市場的波動性。

資產價格的波動性極易在重大事件發生後急劇放大，換句話說，事件風險催生資產價格突然而大幅的變化，能夠孕育交易的盈利契機。

這裡所說的財經事件焦點不止局限於重磅官員的講話，也應包括各國的主要經濟數據(如通貨膨脹、失業率、GDP等)，以及央行及財政宏觀層面的決策，企業微觀主體變化，以及地緣政治風險等。

每天財經世界發生千萬件事，哪些可以真正掀起市場波瀾？如何借助這些風浪收獲交易盈利？這是市場層面的永恆課題，不妨就在本系列分享中嘗試窺探一二。

 

刺激但危險：事件交易沒那麼容易

有好消息就漲，出現利空就跌？進行新聞事件交易需要面對的不只有一兩個變量。

事件本身的意外，市場對其的認知方式，以及消息發布的綜合背景都有可能讓市場波動出乎意料。就像高山滑雪和大風天沖浪，事件交易很刺激，但也暗藏危險。

當類似“鮑威爾講話發出強烈鷹派信號”的重磅消息曝出後，市場情形有點像經典著作《大眾心理學》中曾講述的一個實驗：把100個相當沉著且高智商的人關在一個小房間裡，結果顯示，一時沖動會極大地影響他們的決定，使其無法理智思考。

而且在重大消息發布後，交易者的想法也容易瞬間變卦，會臨時買進或賣出計劃之外的東西，這樣決策的賺錢概率可能不會高過買彩票。

歐洲股神科斯托拉尼曾也說過，報價顯示器有著“難以名狀的魅力”，吸引投資大眾決定買賣。而風險事件揭曉的一刻就像是報價器開始揮舞著令旗。

無論你如何精於思考，人類的大腦結構決定了更多市場參與者會在這種場合“賠錢”。所幸的是，事件交易並不要求你有很高的智商，決勝的關鍵也不在於能否基於最新的變化做出快速反應。

因為所有的交易者都能在公開信息上找到需要關注的全球財經日程，以及相關的數據預期和觀點預判。FXTM富拓也會在資訊平台上更新每天需要關注的財經焦點事件。

 

解決之道：做好准備

做好事件交易沒有什麼捷徑可走，事件發生後的市場走向有太多不同的選項和組合，只能從信息、認知、資金以及交易等多層面做好事前准備。

• 信息准備

要想從事經濟事件交易，那麼就需要了解經濟事件本身，以及事件可能對金融環境和價格會出現什麼影響。

值得注意的是，並非所有的經濟相關信息都會引發市場地震；相反，具備這樣“能力”的事件只是少數。

數據層面來看，需關注主要經濟體的CPI、GDP、就業指標，以及GDP當中重要的組成部分，例如零售銷售、制造業產出等。

不同國家的數據對市場的影響力也迥然不同。美國經濟對全球貨幣市場影響力巨大，以至於主要非美幣種都要看其“臉色”行事；類似的情形在股市、商品等主要市場中有過之無不及。相反的例子來自表現持續平穩的瑞士經濟，在重磅數據發布前後金融市場紋絲不動也是常見現象。

交易者當然可以關注FXTM富拓各大資訊載體的財經事件預告，也能提前了解主要數據和央行事件的發布事件規律，做到心中有底：

• 認知准備

伴隨著在線信息技術的全面升級滲透，資深市場人士已對各類財經事件雖不能說完全掌控，但對未來一段時間即將發生什麼財經事件，以及可能造成的市場影響早已了然於心。

與此同時，經濟學家們基於可靠信息源給出的經濟預期多半不會十分離譜，有一些“消息人士”甚至可以提前知悉官員講話的核心內容。

然而精准預測數據和講話時一回事，預測市場對於實際數據所做的反應卻是另一回事。

例如，即便數據發布時表現優異，但市場可能早已消化這一可能性，並出現俗稱的“買預期、賣事實”的情況；“應該”大漲的資產價格在數據兌現後甚至會大幅走軟，但這也不保證同樣的價格運行方式會保持下去。

事件交易的基礎邏輯更類似於海龜交易法的創始人之一威廉·埃克哈特(William Eckhardt)的以下說法：

不要去想市場會怎麼做，這一點你完全無法控制。要去思考當市場滿足什麼條件時，會將如何演繹。尤其是，你不應該浪費時間在尋找哪些符合你頭寸方向的事件和影響，就算找到了，你在交易上的下一步行動也將是“無所事事”。相反，應該把注意力放在你最不希望發生的市場事件上，以及你應該如何做出交易反應。

• 資金准備

在重大新聞發布之前，市場通常會出現一段交易量降低、流動性減退，以及價格波幅收縮的過程。

例如具有匯市和大宗商品代表性的美元指數和現貨金，都在鮑威爾發表講話前的一周多時間經歷了橫向整理的行情，這一過程最終孕育了行情的突破和寬幅震蕩。

現貨黃金30分鍾圖 圖源：FXTM富拓MT4平台

到了後一階段，價格波動會開始撩撥交易者的神經，但這一階段的資產報價變得極不穩定，交易者希望介入的價位也容易轉瞬即逝。

即便是一些流動性提供商，也會在消息發布前就提前通過擴大產品買賣價差的動作來覆蓋波動造成的成本風險。

對於個體交易者來說，如果沒有通過審慎的資金分配安排，並在入場時即設置好合理的止損、止盈的話，事件交易可能反而會起到縮短交易生涯的作用。

所以每次展開事件交易時，即便你已胸有成竹，對盈利前景信心滿滿，但留有充足的資金後盾，合理分配動用的資金，限制交易損失都是必須提前做好的功課。

需要特別指出的是，流動性環境理想的主要貨幣更適合進行新聞事件交易。例如歐元/美元、美元/日元、英鎊/美元、澳元/美元和美元/加元等。一方面，這些經濟體的財經事件相對可預判，有用足夠的市場影響力，經濟事件發生後報價也相比冷門貨幣對更加連續。

• 交易准備

事件交易需要交易員具備冷靜沉著的個性特質，並做好明確且明智的交易戰術准備，否則很容易被快速波動的市場報價打亂部署。

好消息是，事件交易能力仍是能夠“後天改善”的，通過一定的模擬訓練和實戰演練，只在熟悉的既定模式下進行能夠累積交易優勢的操作，能在很大程度上規避價格波動對心理和決策的影響。

事件交易可分為前中後三個階段：

1、發布前的交易

在交易消息發布前，交易者可在波動性有限的環境中入場。整體上，此階段適於風險厭惡類型的交易者。希望利用新聞發布前的市場平穩期，進行區間內的高買低賣或依照既定的趨勢進行交易。

2、發布期間的交易

此階段交易難度很高，需要殺伐果決的手段和靈活應變的思維。這是市場最不穩定的階段，無論如何強調風險管理都不為過，更重要的是有一套清晰的入離場戰略。

3、發布後的交易

在市場獲得充分的消化信息的時間後，通常情況下，價格行為本身即可帶來未來走向的線索，給交易者帶來了重大而明確的機會。