每日金融市場分析

歐洲央行是時候搶回風頭

最近一周與7月首周，市場關注的焦點可謂大不一樣。7月初，市場關注法國和英國大選，最終法國極右派未能奪得大權，歐元和歐股都鬆一口氣。

剛過去的一周，美國CPI大遜預期大增美聯儲9月降息機率，聯準會官員也明顯轉鴿，導致目前9月降息機率已達93.5%。更大的事情莫過於川普被刺案，川普一時之間搶去了市場風頭，川普勝選機率大增，川普交易成為了新詞。

*圖片來源: CME FEDWATCH (9月降息機率)

而今天，歐洲終於有機會搶回風頭。臺北時間晚上8點15分，歐洲央行將發布7月的利率決議，市場預期利率將維持不變。由於市場早已計入7月利率不變，因此，市場這次更重視的將會是行長拉加德對9月降息的立場。

兩週前，總裁拉加德在歐洲央行年度論壇上表示，通膨未來仍面對一些不確定因素，現階段宣布戰勝通膨屬言之尚早。歐央行需時收集足夠數據，以確定通膨超標風險已過去，需要進一步確保通膨率向2%的目標回落，才會進一步減息。她也表示，由於歐元區就業市場保持強勁，雖然歐元區通膨放緩趨勢仍然持續，但官員必須保持警惕，尤其要專注於服務價格的升勢，因為這是由薪資升幅高企所推動。

不過，過去一週聯準會的立場明顯轉鴿，加速了聯準會9月降息的機率。加上近期市場正在憧憬川普上任後或大興關稅，或尤其針對歐洲提升關稅下或加深歐元區經濟衰退風險。

因此，預期拉加德在這次7月會議中或將繼續重申對通膨數據的看法，但因應近期聯準會的說法，拉加德或會開腔不排除9月降息的可能，甚至會表示降息的時間點愈來愈近，以確立市場9月降息的預期，如此將導致短期歐元回落，歐股因貨幣政策趨向寬鬆而受惠。

歐元走勢需要關注美元走勢

近期歐元/美元重上1.09水平上方，主要原因是聯準會轉鴿利空美元，美元指數回落至104水平下方。然而，美元指數中歐元佔比達57.6%，因此美元下跌時，歐元就會向上。

雖然歐洲央行或加強降息立場，短期理應利空歐元。由於市場近期持續憧憬聯準會降息，以及早前聯準會與市場預期有明顯落差，美元下跌壓力較大導致歐元上漲。

由於目前市場也已預期歐洲央行年底前降息兩次，而聯準會降息兩次預期未有確立，聯準會和市場預期落差較大或持續導緻美元向下，歐元短線回落後仍有上漲可能。

歐元/美元進入關鍵阻力區

日線圖看，歐元/美元已進入1.0948-70區間，是早前3月未能突破的關鍵阻力區，或有回檔的壓力。上方阻力繼續參考1.0948、1.0962、1.0980水平。如能完整突破1.0980水平，歐元/美元才有望到達1.10水平並延續上行趨勢。

假如遇阻回落，下方支持在1.0918、1.0895、1.0810水平。只有跌破1.0810水準才有望跌破目前的上行趨勢線。

*FXTM富拓MT4平台 歐元/美元日線圖(EURUSD, D1)