每日金融市場分析

過去的一周，英國和法國大選結果出台，本週市場將繼續延伸這些選舉結果對市場的影響，另外，本週在數據公佈上也是非常忙碌的一周，一批關鍵經濟數據和多位聯準會官員密集發言可能引發股市和匯市大幅震盪。

 

法國左翼爆大冷，市場或先喜後憂

法國第二輪選舉週末結束，結果卻是爆冷門，由社會黨和極左翼的不屈法國等黨派組成的新人民陣線在國民議會贏得178個席位，成為第一大政黨，但未能拿下絕對多數。總統馬克宏的中間派陣營拿下156個席位，排在第二位。瑪麗娜·勒龐的極右翼國民聯盟贏得143個席位列第三。

這個結果可以說是讓市場極大驚喜，一直以來的民調都普遍顯示極右翼的國民聯盟會拿下最多席位，基本上沒有一個民調預期左翼會大勝。

在結果公佈後，法國公債期貨下跌，歐元兌美元週一亞盤就跳空下跌至1.0826左右，其後就持續反彈，歐元區斯托克50指數和法國CAC40指數持穩(MT5: FRA40)。這代表了股匯市基本上都對這個結果感到相對樂觀，因為這至少代表了極右翼不能上台，雖然懸持國會出現，但馬克宏如可以與左翼形成聯盟政府，相對右翼而言，馬克宏需要做的妥協較少。

不過，市場也有可能太早高興，左翼聯盟目前包括了極左派不屈法國黨和社會黨，其中不屈法國黨領導人梅朗雄表示只會實施自己的綱領，不會與總統達成任何協議。此外，該黨的綱領以擴大政府財政支出為目標，包括將退休年齡設在60歲，提高最低工資，提高對最富有10%人群稅收等，先不論馬克宏堅持一段時間的退休年齡改革能否被妥協，這些擴大財政支出措施與目前歐盟和歐元區的緊縮主張相違背，也代表了法國財政狀況有可能會惡化，將不利中長期歐股和歐元走勢。

 

美國CPI通膨率將指引9月是否降息

本週四市場將關注美國最新通膨數據，市場預期6月CPI年漲幅將從5月的3.3%降至3.1% (2024年6月vs. 2023年6月)。

美國通膨數據對聯準會何時啟動本輪週期首次降息有重要影響。上週五公佈的新增非農就業人數遜於預期只有20.6萬人，加大了市場對聯準會最快9月開始降息的押注。市場目前預計，聯準會9月啟動始降息的可能性為80%，假如CPI通膨率進一步放緩將可進一步提振市場對9月降息的預期。

在過去的12個月裡，美國CPI數據發布後的6小時內，FRA40指數最大漲幅為0.49%，最大跌幅為0.77%。

 

本週經濟大事

7月8日星期一

• 歐元 德國5月進出口數據

7月9日星期二

• 美元 聯準會官員Barr發表講話
• 美元 聯準會主席鮑威爾發表國會證詞

7月10日星期三

• 美元 美聯孿官員Bowman發表講話
• 日元 日本6月PPI生產者物價指數
• 人民幣/澳紐元 中國官方6月通膨率
• 美元 聯準會主席鮑威爾發表講話

7月11日星期四

• 美元 聯準會官員Goolsbee發表講話
• 歐元 德國6月CPI通膨率
• 英鎊 英國5月GDP經濟成長率
• 美元 美國6月CPI通膨率
• 美元 美國上周初請失業金人數
• 美元 聯準會官員Bostic發表講話

7月12日星期五

• 人民幣/澳紐元 中國6月進出口貿易數據
• 美元 美國6月PPI生產者物價指數
• 美元 美國7月密西根消費指數
• 加幣 加拿大就業人數變化、失業率(10月) 

 

股票 美元 歐元