每日金融市場分析

本周三大關注重點

大規模貨幣緊縮、匯率干預、危機管理量化寬松、戰爭、能源危機和系統性風險是第三季度最後幾周的主要市場驅動因素，這其中許多問題看上去要持續到今年最後一個季度。各國央行將繼續抗擊“高燒不退”的通膨，避險情緒已拖累主要股指下探或跌破關鍵支撐位，失守這些支撐位後，股市將面臨更大的下行壓力。債券收益率盤整於近期高位下方，10年期美債收益率上周突破4%關口後回落蓄勢。

1. 11月升息前一次非農數據

我們將迎來本月的第一個周五，這意味著美國非農就業報告即將出爐。市場普遍預期9月非農就業人數增加25萬。8月非農就業新增就業人數為31.5萬，連續第5個月超預期，是2019年平均水平的兩倍多。失業率料維持在3.7%，預計平均時薪環比增長0.3%。分析人士稱，美國就業進一步強勁增長的空間會變得更加有限，特別是如果勞動力參與率依然低迷的話。不過，從發布頻次更高的每周初請失業救濟人數和高職位空缺數看，目前幾乎沒有跡象顯示勞動力市場有嚴重疲軟跡象。

這是下個月初聯準會會議之前的最後一次就業數據。如果數據遜於預期，對股票等風險資產構成利好，標普500指數上周再度觸及熊市區域。在這種情況下，美元升值勢頭可能減弱，不過這不會影響聯準會激進升息路徑，而且在當前環境下，美元受到避險買盤持續支持。聯邦基金利率期貨顯示，聯準會11月再次升息75個基點的概率為58%。

2. 澳紐央行決議重磅來襲

此外，我們將迎來澳洲聯儲和新西蘭聯儲議息會議，預計這兩家央行都將繼續升息。澳洲聯儲料連續第五次升息50個基點，不過接下來可能會更加謹慎決策，逐漸放慢升息步伐。目前，澳大利亞通膨仍未見頂，薪資上漲還在加快。對於澳元而言，由於全球市場風險情緒低迷拖累其走勢，升息的提振作用或許有限。

新西蘭聯儲預計也將再次升息50個基點，延續前四次會議的步調。近期紐元大幅貶值可能會促使央行考慮選擇升息75個基點，貨幣市場定價這種情況概率約為20%。若紐元繼續保持低位，則將進一步推升通膨。

3. 英國首相仍在推退稅方案

在經歷了動蕩不安的一周後，英國金融資產走勢也備受關注。“英鎊”和“英國國債”曾被視為實力和品質的象征，而如今它們已風光不再。英國政府宣布數十年來最大規模減稅計劃帶動英鎊反彈，但如何籌資問題引人擔憂。英國首相和財政大臣正努力為這項備受爭議的增長計劃進行辯護和爭取支持，受此影響，市場很可能繼續震蕩不止。

10 月 3 日，星期一 

• 歐元 歐元區標普全球制造業PMI（9月）
• 英鎊 英國標普全球制造業PMI（9月）
• 美元 美國標普全球制造業PMI（9月）
• 美元 美國ISM制造業指數（9月）

10 月 4 日，星期二

• 港股/恆指 中國香港重陽節假期
• 澳元 澳洲聯儲利率決議 (10月)
• 美元 聯準會官員威廉姆斯、梅斯特等講話
• 歐元 歐洲央行行長拉加德發表講話

10 月 5 日，星期三 

• 紐元 新西蘭聯儲利率決議 (10月)
• 歐元 歐元區標普全球服務業PMI（9月）
• 歐元 英國標普全球服務業PMI（9月）
• 美元 美國ISM服務業指數（9月）

10 月 6 日星期四

• 美元 聯準會官員博斯蒂克發表講話
• 歐元 歐元區零售銷售年率 (8月)
• 歐元 歐洲央行利率決議會議紀要
• 美元 美國上周初請失業救濟人數
• 原油 EIA原油庫存報告

10 月 7 日，星期五 

• 美元 聯準會官員埃文斯和沃勒發表講話
• 歐元 德國零售銷售年率（8月）
• 美元 美國非農就業報告（9月）
• 加元 加拿大就業人數變化和失業率（9月）