每日金融市場分析

近期，美債收益率飆升和中國經濟放緩引人關注。目前正值歐美夏休期，重要數據或事件通常會加劇行情波動。美國國債收益率(尤其是長期國債收益率)上升由多重因素推動，包括美債供應增加、美國信用評級遭下調、日本央行意外放松收益率曲線控制政策。近來美國經濟數據好於預期也表明，美國經濟經歷激進升息周期後仍具有韌性。

基准10年期美債收益率突破4%大關帶動美元回升，美元指數較一個月前的低點反彈近4%，接近超買區域。 “長時間維持高利率”的環境對股市不利，標普500指數較近期高點下跌逾5%，以科技股為主的納斯達克指數下跌逾6%。眼下，市場靜待聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話。

從以往的經驗看，前幾任聯準會主席都曾在傑克遜霍爾年會透露貨幣政策的轉變，因此人們對此很有期待。去年，鮑威爾在年會上發言稱將繼續緊急升息以遏制高通膨，他的強硬表態推動美債收益率大幅上升並提振美元上行，而股市受到重創。

經過一年多持續緊縮後，美國通膨降溫、招聘需求和勞動力成本增長放緩，這意味著9月份聯準會很有可能暫停升息。但市場對於11月是否再次升息分歧較大，鮑威爾可能會強調依賴於經濟數據決策，為進一步收緊政策留下余地。如果聯準會繼續釋放鷹派信號，則再次升息的可能性加大，推動美元持續反彈。

其他方面，周中歐英美采購經理人指數（PMI）集中出爐，投資者可從中了解第三季度制造業是否依然低迷以及服務業是否面臨同樣的風險。中國最近的數據令人失望(包括通縮跡象和零售銷售疲軟)，中國央行料進一步降息，以支持陷入困境的房地產和金融領域。上周二，中國央行出人意料地下調了中期借貸便利（MLF）利率且調降力度為三年來最大，突顯決策層對經濟狀況的擔憂。中國經濟數據疲軟也影響到那些與中國有密切貿易關系的國家的貨幣，比如澳元和紐元。

 

8月21日星期一

• 紐元 新西蘭貿易賬、進出口數據(7月)
• 離岸人民幣 中國央行公布新一期LPR

8月22日星期二

• 美元 美國成屋銷售(7月)

8月23日星期三

• 紐元 新西蘭零售銷售(第二季度)
• 澳元 澳大利亞制造業、服務業和 綜合PMI(8月)
• 歐元 歐元區制造業、服務業和 綜合PMI(8月)
• 英鎊 英國制造業、服務業和 綜合PMI(8月)
• 加元 加拿大零售銷售(6月)
• 美元 美國8月制造業、服務業和綜合PMI(8月)

8月24日星期四

• 歐元 歐洲央行貨幣政策會議紀要
• 美元 美國上周初請失業救濟人數、耐用品訂單(7月)
• 美元 美國傑克遜霍爾年會揭幕
• 美油 EIA原油庫存報告

8月5日星期五

• 日元 日本東京地區CPI(8月)
• 歐元 德國IFO商業信心指數(8月)
• 美元 聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會發表講話

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