每日金融市場分析

本周重點數據密集：美國5月CPI及PPI

本周重磅事件密集，聯準會、歐洲央行和日本央行會議接踵而至可能引爆市場行情。在此之前，投資者將首先迎來美國5月CPI，該數據或影響聯準會後續升息路徑。其他重要數據包括英國薪資增長和就業數據，還有美國零售銷售額，從中我們可了解升息和依然高企的通膨對消費的影響。

市場預期5月整體CPI環比增長0.2%，前值0.4%，同比增長4.3%，前值4.9%。去年6月，通膨率曾達到9.1%，之後受能源和大宗商品價格大幅下跌推動連續回落。但食品通膨仍保持粘性，這是關鍵問題。預計核心CPI環比增速維持在0.4%，同比增速進一步回落至5.3%。如果CPI環比增速超過0.4%，那麼市場對聯準會的預期可能轉向升息25個基點。

三大央行將陸續公布利率決議：聯準會、歐洲央行、日本央行將如何行動？

上周，澳洲聯儲和加拿大央行意外升息，保持鷹派立場。美國整體經濟狀況繼續保持韌性，勞動力市場延續火熱。不過，近來市場預測聯準會將“跳過”6月升息，以評估短短14個月內升息500個基點 (40多年來最激進的一次)的影響。投資者認為聯準會更有可能在7月底的會議上宣布升息。聯準會內部肯定會有分歧，央行希望繼續依賴數據進行決策並對通膨和就業市場保持警惕。

歐洲央行和日本央行的政策意圖顯然更明朗，預計歐洲央行將進一步收緊政策。雖然數據顯示經濟增長和通膨放緩，但歐洲央行決意用升息打壓高企的核心通膨。拉加德在新聞發布會上的論調和指引備受矚目，市場預期在這次會議之後歐洲央行至少還會升息25個基點。看上去歐元/美元在1.07附近獲得了強有力的支撐，關鍵周期低點在1.0635。如果拉加德立場不那麼強硬，歐元/美元可能回落 ，但如果她警告稱將進一步升息，則該貨幣對可能挑戰100日移動均線(1.0806)。

日本央行可能再次按兵不動，這會讓一些投資者感到失望，他們希望新上任不久的日本央行行長植田和男在政策轉向方面有所行動。日本通膨率接近30年來的最高水平，第一季度經濟增長轉為正增長。但政策制定者認為，隨著全球經濟放緩，物價壓力可能會降溫，從而為其鴿派立場提供支持。美元/日元近期在139-140之間橫盤整理，140.91/93附近的近期高點構成初步阻力，如果日本央行暗示無意結束維持其維持了30多年的寬松貨幣政策，那麼多頭目標將看向142.24/25。

6月12日，星期一

• 離岸人民幣 中國外商直接投資(5月)

6月13日，星期二

• 澳元 澳洲西太平洋消費者信心指數(6月)
• 英鎊 英國失業率、平均薪資(4月)
• 歐元 德國ZEW經濟景氣指數(6月)
• 美元 美國CPI(5月)
• 英鎊 英國央行行長貝利講話

6月14日，星期三

• 英鎊 英國GDP、工業產出(4月)
• 歐元 歐元區工業產出(4月)
• 美元 美國生產者價格指數(5月)

6月15日星期四

• 美元 聯準會利率決議、政策聲明、FOMC經濟預測
• 美元 FOMC新聞發布會
• 紐元 新西蘭GDP(第一季度)
• 日元 日本進口、出口、貿易賬(5月)
• 澳元 澳洲就業人數變化、失業率(5月)
• 離岸人民幣 中國固定資產投資、工業產出、零售銷售(5月)
• 歐元 歐洲央行貨幣政策決定
• 美元 美國上周初請失業救濟人數、零售銷售(5月)
• 歐元 歐洲央行新聞發布會
• 美油 EIA原油庫存報告

6月09日星期五

• 日元 日本利率決議、貨幣政策聲明、新聞發布會
• 美元 美國密歇根大學消費者信心指數(6月)