每日金融市場分析

楔形是資產價格圖表中相對常見的整理形態，在近期午間的【今日匯市】欄目中，我們提前發現了不止一個貨幣出現類似形態並兌現突破。

紐元/美元4小時圖

圖片來源：FXTM富拓平台

歐元/英鎊4小時圖

圖片來源：FXTM富拓平台

 

楔型整理，即資產價格的高低點在兩條方向相同的直線中震蕩收斂。根據運行方向的不同分為向上升楔形和下降楔形；根據前後趨勢的方向變化分為中繼楔形和反轉楔形。

參看以上列表可知，紐/美是下降反轉楔形，而歐/鎊為下降中繼楔形。

雖然楔形存在上述不同種類，但其最終的突破方向都與楔形本身的運行方向相反。而且突破往往發生在價格波動空間幾乎消失的時候，因此錯判所付出的成本十分有限，非常具有實戰操作意義。

 

楔形的識別：重點要素

想要更好地把握楔形交易，第一步就是知道如何識別圖表中的潛在楔形。

我們已經知道，該形態是由一系列不斷收縮的低點和高點組成，上述紐元/美元案例中的下降楔形是看漲的圖表形態，由以下多重要素組成：

紐元/美元4小時圖

圖片來源：FXTM富拓平台

1、現有趨勢

首先是識別匯價潛在楔形的運行方向和更大級別行情的運行方向，紐元/美元原先即處在中期跌勢中，而可能出現的楔形已在趨勢末端醞釀，方向與中期跌勢一致。

2、阻力線

匯價連續形成更低的高點，高點的連線形成楔形的頂邊，也就是形態的阻力線。

3、支持線

同時波段的低點也在不斷下移，但坡度較阻力線更為平緩，此為形態的支撐線。

4、震蕩收斂

震蕩收斂是楔形的重要基礎，是交易者需要重點留意的特征。收斂細分結構往往和波浪理論中的三角形形態類似，可分解為5波式折返(圖中為紅色線段)。而價格在最終突破前往往出現一個較高的低點，也就是說在上破阻力線之前可能不會觸及支撐線，意義在於匯價在下跌途中的拋售壓力已減弱，這也是突破前發出的一項早期信號。

5、突破阻力線

在價格形成更高的低點時，之後也會創造更高的高點，並最終決定性突破阻力線。突破同時應得到其他信號的佐證，輔助信號可以是潛在的趨勢、形態、技術指標或者成交量等，我們將在下文中展開。

以上要素也適用於不同的楔形整理類型，只是趨勢方向或者支撐阻力的角色進行對調。

 

具體交易：簡單直白

具體交易策略方面，仍以紐元/美元為例，在完成上述五大要點的定位後，匯價迎來最終的突破前形成了經典的五波結構，同時最後第五波形成了一個“較高的低點”。

紐元/美元4小時圖

圖片來源：FXTM富拓平台

1、買賣點信號

入場點的確定是楔形交易的最大難點之一。通常情況下，突破阻力線的瞬間市場即提供一個初始買點，由於楔形的突破通常會迸發出較大動能，而且震蕩收斂到楔形末端往往已十分貼近形態最低點，因此第一時間即可果斷介入。

但若突破來的很“早”，收斂顯得並不充分、不整齊，或者沒有完成清晰的五波折返，這樣的突破就不值得參與。

2、目標設置

非常簡單，理論上，楔形的起點至第一個波段末尾的高度即為突破點至目標位的理論高度。不過真實行情千變萬化，更宜結合具體走勢的變化進行取捨。以本案例來看，匯價突破後明顯形成了短期上升通道，只要通道下軌不破，並無過早離場的必要。只是價格一旦逼近理論點位時還是應稍加警惕。

3、止損設置

更加簡單，只要楔形運行的最低點不破，則市場仍有向上拓展空間的機會。該案例中，讀者可以直觀體會楔形交易帶來的優越風險回報比。

 

輔助判定：走勢、指標、成交量…

楔形整理在技術圖片上雖然常見，但並非十分穩定的結構，一旦收斂波段有一次突破支撐/阻力線，就有可能演變為旗形整理、或平行通道等其他形態。最終的突破同樣讓人捉摸不定，因此需要額外的變量來增加研判的可靠度。

紐元/美元4小時圖

圖片來源：FXTM富拓平台

1、結合走勢

在紐元/美元的案例中，楔形的支撐線幾乎與匯價4月來所形成的陡峭下行通道下軌重疊，這一“巧合”增厚了楔形下軌的支撐硬度。

2、結合技術指標

在紐元沿支撐線震蕩下行不斷創出波段低點的同時，相對強度指標(RSI)的波段底部卻持續攀高，不斷形成底背離信號，暗示市場反轉風險。不只是RSI，其他常用的動能或震蕩指標也可起到趨勢強弱的指示器作用，投資者可根據資產價格波幅的敏感程度適應性做更換。

3、結合成交量

楔形整理呈現的是漲速/跌速逐漸放緩的過程，每一波上攻/下探的成交量峰值峰值理論上應逐漸降低。但最終的突破需帶有一定的量能配合，以提升形態破局的果斷性。

其他：楔形與三角形

楔形和上升/下降三角形的模式十分類似，而且楔形在波浪理論中也被歸類為三角形(即傾斜三角形)，而兩者的主要區別在於形態結構：

下降楔形的支撐線是向下傾斜的；下降三角形的支撐線則是水平的。上升楔形的阻力線向上傾斜的；而上升三角形的阻力線是水平的。

交易啟示方面，基於波浪理論分析的三角形最終突破方向非常依賴對起點的判定，定位正確才可推導出五波結構走完後的突破方向。

圖：三角形的突破方向

而楔形的雛形浮現時，即可“先入為主”地確定與形態相反的突破方向，這樣就讓定位五波結構和突破點的工作簡化許多。

小結

最後總結一下楔形交易的優缺點。楔形模式的優勢不少，包括：

• 在技術圖表中經常發生，而且“通用性”高，股票、外匯、期貨、商品和指數圖表中都顯得較為可靠，也同樣適用於不同時間框架的圖表。
• 四種楔形模式所醞釀的突破均帶有相當強勁的爆發力，形成有利的交易風險回報比。
• 中繼楔形能夠帶來二次進場的機會，反轉楔形則讓你在行情初期即參與其中(在紐元案例中，無需等待出現更高頂底來確認趨勢，即可判定突破反轉)。
• 具有清晰的進場、止損和盈利目標點位，交易難度低。

該模式的劣勢有：

• 形態對交易新手來說較難以識別。
• 突破可能並不穩定，需要配合額外的因子來確認突破有效性。
• 有一定的錯誤率，不過有限的止損空間提供了一定保護。

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