每日金融市場分析

新年伊始，美元受挫，出現技術性破位，延續去年最後一個季度以來的下跌勢頭。美國上周公布的數據顯示通脹壓力繼續舒緩，這為聯準會下月放慢升息步伐至更常規的25個基點提供了空間。通脹雖已呈現下降態勢，但仍遠高於聯準會2%的目標，而且勞動力市場依然緊俏，失業率處於幾十年來低位，仍可能對通脹下行構成障礙，聯準會多位官員暗示利率將在高位維持一定時間，但市場似乎未過於理會。

值得注意的是，被視為全球借貸成本代表的10年期美債收益率正力守3.5%一線，自去年12月以來市場已幾次觸及3.42%技術支撐位，債券收益率反彈將有助於提振疲軟美元。本周美國將公布零售銷售等重要數據，這些數據可能揭示家庭收入縮水如何抑制消費者支出。若數據表現不佳，美元可能進一步走軟。

亞洲方面，去年底日本央行意外調整收益率曲線控制政策(YCC)，擴大基准收益率波動區間，令市場大為震驚。投資者預期該行在本周的貨幣政策會議上可能進一步上調區間上限。近期，日本債券市場遭遇大規模拋售，10年期國債收益率攀升至央行設定的新上限之上，日圓最近幾周大受追捧。美元兌日圓今年以來已經下跌逾3%，如果周中出爐的日本最新通脹數據顯示通脹超過預期，該貨幣對可能擴大跌幅。市場關注黑田東彥是否會在4月卸任前開啟政策轉向。

英國一如既往在每月中公布諸多數據，這些數據關系到英國央行下月議息會議升息25個基點還是50個基點。上周公布的英國11月 GDP增速意外高於預期，可能意味著去年第四季度得以避免技術性衰退。展望未來，由於就業市場緊張狀況還未緩解，薪資增長相對強勁。通脹雖有見頂跡象，但接下來幾個月可能仍將保持兩位數漲幅。

1月16日 星期一

• 歐元 歐元集團會議
• 澳元 澳大利亞消費者通脹預期 (1月)
• 主要貨幣對 達沃斯世界經濟論壇

1月17日 星期二

• 人民幣 中國GDP、工業產出、零售銷售 (12月)
• 英鎊 英國失業率、平均時薪 (11月)
• 歐元 德國調和消費者物價指數(HICP)終值 (12月)
• 歐元 德國ZEW商業景氣指數(1月)
• 加元 加拿大CPI (12月)
• 美元 高盛、摩根士丹利第四季度財報

1月18日 星期三

• 日圓 日本央行會議
• 英鎊 英國CPI (12月)
• 歐元 歐元區調和消費者物價指數(HICP) (12月)
• 美元 美國零售銷售(12月)

1月19日 星期四

• 日圓 日本貿易帳 (12月)
• 澳元 澳大利亞失業率 (12月)
• 美元 美國建築許可、新屋開工數 (12月)
• 美元 美國上周初請失業救濟人數
• 美元 EIA原油庫存報告
• 美元 奈飛第四季度財報

1月20日 星期五

• 日圓 日本全國CPI (12月)
• 人民幣 中國央行公布新一期LPR
• 英鎊 英國零售銷售 (12月)
• 加元 加拿大零售銷售 (11月)