每日金融市場分析

 以下有關瑞郎的信息可能會讓您感到驚訝：

• 瑞郎是今年迄今兌美元表現最好的G10貨幣
• 瑞士央行利用瑞郎匯率幫助實現通膨目標
• 瑞郎是避險貨幣
• 2023年迄今，美元/瑞郎在美國CPI發布當日波動幅度超過平均水平55%
• 彭博外匯模型：本周美元/瑞郎料波動於0.8620 - 0.8827

 

1. 瑞郎是今年迄今兌美元表現最好的G10貨幣

在作者下筆時，美元/瑞郎今年以來已貶值逾5%（瑞郎走強+美元走弱=美元/瑞郎下跌）。

經過7月份大部分時間的角力，瑞郎最終取代英鎊成為年內兌美元漲幅最大的貨幣。

今年以來，瑞郎兌G10貨幣也呈現全面上漲之勢。

 

2. 瑞士央行允許瑞郎走強

瑞士央行使用瑞郎匯率作為控制通膨的主要工具。

瑞郎走強意味著進口通膨的影響降低，也就是說進口商品和服務的價格不會上漲得那麼快，本幣走強使進口價格更便宜。

瑞郎走強也意味著其出口收入增加，因此瑞士保持持續的貿易順差，這反過來又從根本上支持瑞郎走強。有趣的事實：2023年前6個月，瑞士手表出口有4個月實現了兩位數的同比增長(>10%)。

在限制瑞郎升值十多年後，瑞士央行終於在2022年11月發出信號，準備賣出外幣，允許瑞郎走強。

瑞士央行賣出外幣、買入瑞郎有助於推升瑞郎的價值，自那時以來美元兌瑞郎的下行趨勢即證明了這一點。

 

此外，瑞士央行保持了繼續升息的意願。盡管通膨已經回落到央行0% - 2%的目標范圍內(瑞士7月CPI 上漲 1.6%)，但市場仍然預期央行可能進一步升息。

瑞士央行似乎擔心通膨可能在今年晚些時候卷土重來，因此市場預期該行可能再次升息。

在作者下筆時，隔夜指數掉期顯示，瑞士央行2023年底前進一步升息25個基點的可能性為60%。注：瑞士央行每季度只做出一次利率決定，下一次議息是在9月21日。

當市場預期一國利率將繼續攀升時，其貨幣往往會走強。正是這樣的預期幫助瑞郎兌美元達到了大約8年來的最高水平。

2023年7月中旬，美元兌瑞郎自2015年以來首次跌破0.8600，當時瑞士央行取消了瑞郎兌歐元的匯率上限，導致美元兌瑞郎大跌。

 

3. 瑞郎是避險貨幣

避險資產是投資者在市場恐慌加劇、不確定時期購買的資產，目的是保護自己的財富。

回想2023年3月，在美國和瑞士的銀行業動蕩期間，瑞郎兌美元大幅升值了2.86%。

目前，經濟衰退擔憂也幫助推高了避險貨幣瑞郎的價值。

 

4. 美國通膨數據發布當天，美元兌瑞郎單日波幅擴大55%

2023年迄今，美元兌瑞郎單個交易日內平均波幅約56個點(盤中最高點到最低點之間)。

而在美國消費者價格指數(CPI)發布日，該貨幣對平均日波幅上升至87個點。

相當於波動性提高了55% !

最新美國通膨數據將於8月10日(周四)公布，屆時美元兌瑞郎可能呈現大幅震蕩！

目前，經濟學家預測7月美國：

• CPI環比(2023年7月對2023年6月)= 0.2%
• 核心CPI(不包括波動較大的食品和能源價格)環比= 0.2%
• CPI同比(2023年7月vs 2022年7月)= 3.3%(較6月同比漲幅3%略有反彈)
• 核心CPI同比= 4.8%(與6月核心CPI同比8%持平)

 

潛在情形：

• 若數據顯示美國通膨進一步放緩，則聯準會可能放棄9月加息，進而拖累美元/瑞郎走低。
• 若CPI高於預期，則會引發了人們對通膨抬頭的擔憂，迫使聯準會9月再次加息。在這種情況下，美元/瑞郎可能走高。

 

補充信息：

• 在7月12日低於預期的美國CPI發布後，美元兌瑞郎盤中波幅達139個點！
• 當時創下2023年以來該貨幣對最大單日跌幅，也是今年迄今為止第三大單日波幅(包括上漲和下跌)。

 

以此類推，在本周四美國CPI發布時，美元/瑞郎很可能出現劇烈波動。

 

5. 未來一周，美元/瑞郎可能交投於8620 - 0.8827

根據彭博的外匯模型，未來一周美元兌瑞郎波動於上述區間內的可能性為72%。

以下是短線技術關鍵位：

潛在支撐位：

• 21日簡單移動均線
• 0.864 - 0.866區域=彭博模型的下邊界/ 7月匯價波動區域
• 0.8600 =重要心理位

 

潛在阻力位：

• 0.8800 =重要心理位
• 0.8820 = 5月初低點/彭博外匯模型預測的上限/ 50日簡單移動均線/美元/瑞郎自2022年11月以來下行趨勢的上邊界
• 0.89014 = 2023年6月低點

 

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