每日金融市場分析

2023年以來美國股市表現良好，主要股指平均漲幅超過40%，這得益於多種因素，其中之一是美國經濟增長表現出韌性，尤其是勞動力市場強勁。

值得注意的是，聯準會決策一直左右著股市走勢，對升息周期即將結束的預期引領了股市的復蘇。

聯準會自2022年3月啟動升息， 今年6月利率達到5.25%的高位，不過點陣圖顯示今年至少還有兩次升息。

投資者密切關注今晚揭曉的通膨數據，市場預計6月CPI環比增長0.3%，同比漲幅料進一步回落至3.1%(見圖表)，比前值的4%距離明顯。

*圖片來源：彭博 (美國消費者價格指數CPI通膨率 2027年7月至今)

如果實際讀數符合市場預期，聯準會或無需再升息兩次、將終端利率推高至5.75%。當利率最終達到通膨率的兩倍，貨幣政策將發揮強有力的作用。

聯準會繼續升息兩次的風險在於可能導致美國經濟硬著陸、甚至深度衰退。因此，如果通膨持續降溫，聯準會將更加謹慎行事。

這將對股市產生積極影響，尤其是由科技公司組成的那斯達克市場，因為科技公司業績受高投資驅動，對利率變化更為敏感。

本周末起，美股更將迎來第二季度財報季，蘋果、特斯拉、微軟等明星科技股也將發布財報，以近期市場追捧科技股的走勢看，這一次財報市場將抱有較大預期，而假如預期成真將可提振那指進一步上揚。

那指有望延續當前升勢

從技術面看，那斯達克100指數自去年12月底觸及10683點低點以來強勁反彈，最高達到15225，累計漲幅達48.8%。

50日和200日均線形成“金叉”且距離不斷擴大反映了這波升勢的強度，上升趨勢線的陡度及其高出那斯達克綜合指數的程度上也體現了這一點。

繼兩次上攻15225未果後，該指數已形成技術性的“雙頂”，短期內可能迎來大幅回調，然後企穩回升，恢復中期上漲趨勢。

在回撤情況下，預計初步支撐位在14704，如果失守，目標將看向50日均線和中期上升趨勢線切入位14253；如果股指能守住14704，則形成“雙底”形態，然後短期內步入橫盤整理。

另一種情形，那斯達克100指數延續當前上升勢頭並向上突破15225，那麼後市有望挺進15610（2022年1月以來的最高水平）。