每日金融市場分析

 

FXTM八月之星 – 美國WTI原油

FXTM富拓之每月之星正在繼續，八月，我們挑選了剛好昨天創下年內新高的美國WTI原油 (Crude)，現有客戶每1手交易平均點差本來就低至$20，在8月，每1手美國WTI原油交易皆可返現$10美元亞馬遜卡，相當於交易點差費用直接減半！最高可領價值1,000元美元的亞馬遜網上購物卡!

僅限8月，歷史新低，切勿錯過! 想參加的客戶請回覆電郵吧! 

 

8月重中之重 – 7月的通膨如何?

從2022年開始，聯準會每次的利率決議都離不開通膨，這一次的升息周期，一連串的10次升息，6月暫停一次，到7月再加一次25個基點，一共525個基點，基本都為了同一目標，壓抑通膨。

聯準會主席鮑威爾的每次發言，基本都指引是否進一步升息，甚至未來的降息，都與美國的通膨有關。

美國6月的消費者價格指數CPI通膨率公布是同比上漲3%，達到了兩年來最小的增幅，低於市場預期的3.1%。在剔除食品和能源價格後，核心CPI通膨跌至4.8%，也是2021年以來的最低水平，也是低於市場預期。

圖片來源: 彭博 (美國2017年7月-2023年6月的CPI通膨率)

 

通膨大幅回落，聯準會進一步加息的預期大幅下降，緊縮周期已到達終點，這個也是市場到目前的最大共識。

2023年只剩最後3次利率決議，市場目前共識9、11、12月的利率都按兵不動，也就是說市場已經共識7月已經是這一次升息周期的最後一次升息。

*圖片來源: CME Fedwatch

 

油價與CPI通膨的關係

6月的CPI通膨大幅回落至3%，要知道的是5月的CPI通膨仍在4%，市場預期已在3.1%，最終數值更是超越市場預期，這個通膨降幅足夠使市場和聯準會認同，目前的利率或已可控制通膨。

但實際上，通膨回落的主因是什麼呢?

月份	CRUDE 油價均價	CPI通膨率
1月	78.16	6.4%
2月	76.86	6.0%
3月	73.37	5.0%
4月	79.50	4.9%
5月	71.62	4.0%
6月	70.27	3.0%
7月	76.03	???

 

去年自俄烏戰爭開始，油價飆升，一度升至120美元水平，歐美的通膨也同步飆升至40年新高。而2023年的上半年，3和4月的WTI油價均價在73和79美元，而同時美國CPI通膨的降幅微乎其微，直到5-6月時，油價均價大幅回落至70-71水平，也導致美國CPI通膨連跌2%至目前的3%。

由此可見，油價和歐美的通膨息息相關，而這一關係，也導致7月的通膨或有極大的落差。

市場目前預期7月的CPI通膨為3.3%，比前值3%上升，而剔除能源和食品價格變動的核心CPI維持在4.8%，也就是說，市場也認為7月的通膨大概率比6月上漲。

然而，究竟最終的漲幅是否符合市場預期，或是比市場預期更高，相信將定斷接下來美元走勢和市場對升息預期的改變。假如比市場預期更高，9月升息預期將提升，同時使美元再次向上。

 

CRUDE油價漲破83創年內新高

昨天CRUDE油價突破83.40水平，正式突破4月12日創下的年內高點，重返84水平創年內新高。可是，要注意今天CPI通膨的結果如何，假如數據高於市場預期，將指引聯準會需要進一步升息，美元受捧下油價漲勢或受阻。

然而假如數據低於預期，美元進一步回落下，油價或希望延續目前漲勢，而相信延續漲勢也是中短期的趨勢所在。

上方如進一步突破84.75水平，將有望挑戰86.85、89.31和90大關。下方支持參考82.40、79-80區間。

*圖片來源: FXTM富拓 MT4平台CRUDE原油

 

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