每日金融市場分析

美國運動品牌安德瑪 （產品包括服裝、鞋履和配飾）周四發布了2022財年第四財季業績報告，核心數據如下：

• 每股收益(EPS):18美元 vs 市場預期0.15美元
• 總營收：99億美元vs市場預期13.6億美元

這兩項數據均優於市場預期，該公司已連續六個季度業績超預期。不過，如果我們更深入地看一下，總營收較上年同期的15.7億美元顯著下滑，反映出公司在經濟周期變化中遇到了困難。

該公司當季毛利潤率同比下降310個基點至43.4%，原因包括促銷活動增加、鞋類收入增加帶來的產品組合變化以及負面匯率影響。

銷售和一般管理費用下降4%至5.72億美元，營業利潤為3500萬美元。

回饋投資者方面，安德瑪當季回購了100萬股C類普通股，與上一季度加速股票回購的最終結算額一致。

根據董事會2022年2月批准的為期兩年的5億美元回購計劃，該公司目前已回購3500萬股C類普通股，價值4.25億美元。

估值喜憂參半

來看安德瑪的估值，該股主要財務比率相對於行業平均水平有高有低，如下表所示：

市盈率指股票價格除以每股收益，是衡量投資者收回本金時間的指標，市盈率越低，則投資者收回本金的時間越短，同時該指標也顯示公司價值。該股市盈率為16.06倍，比行業平均水平高出16%，表明估值偏高。

而另一方面，該股市淨率（反映了投資者願意為公司的資產支付的價格對於其賬面價值的比率）為1.88倍，較行業平均水平低25.6%，顯示估值偏低。

這一定程度上反映了該公司在當前經濟周期下業績前景不明朗，如果業績能繼續超出市場預期且營收開始回升，則將支持其主要財務比率升高，該股有望保持吸引力。

股價尋求擺脫頹勢

從技術面看，Armour stock處於長期下降趨勢中，近期觸及2010年末以來的最低水平5.84。之後，股價強勁反彈至11.26，然後又回落到7.10，在那裡形成“雙底”形態，目前股價低於50日均線。

日過該股能守穩7.10，就有可能重回50日均線上方，預計初步阻力位在8.57，然後是9.56；反之，如果繼續受制於50日均線下方且失守7.10一線，那麼接下去將測試6.22支撐位。