每日金融市場分析

Uber是全球最大的共享经济出行巨头。

而拜登，是全球最大的巨头。

现在，大巨头，正在试着对小巨头开刀。

*UBER (MT5: UBER TECHNOLOGIE) 将在美东时间11月1日盘前公布2022年第三季度财报。

一 、拜登向Uber开炮

Uber的本质，是中介。

真正直接向客户提供服务的，是司机。

在Uber眼里，这些司机是Uber的合作者，是独立的个体劳动者。

Uber只负责撮合交易，然后抽成，仅此而已。

但是拜登同志显然对此不满。

拜登政府近日提出了监管文件，将包括Uber司机在内的共享经济行业的劳动者定义为员工。

这意味着，Uber必须要负担这些员工的医疗福利、带薪病假、持续薪酬等。

美国劳工部的研究显示，一家普通公司雇佣正式员工要比合同零工的成本高出30%。如果是Uber这样原本几乎零用工成本的公司，则增加的人力成本会变得更多。

Uber官方发言人表示，大多数签约司机都希望保持独立身份，因为他们可以自主决定何时何地工作，拥有更多的灵活性。

这段话让我有两个感悟

1 、天下乌鸦一般黑，美国资本家也是这么不要脸。

2 、天下韭菜一般惨，原来美国人民也这么容易被别人代表。

说的像有其他职业，就没法兼职开Uber一样。

当然，拜登政府的这项法律在生效之前还有许多流程要走。Uber和其他共享经济公司还有逆转局势的机会。

在2018年，加州就曾通过法案要求将网约车司机视作全职司机。

伺候，几大公司联手与加州政府打了为期一年的诉讼官司，又投入了2亿美元进行铺天盖地的宣传和游说，终于迫使加州政府收回法案。

只是这次他们的对手从加州州政府，变成了美国联邦政府。

如果Uber回天乏术，那么其未来的运营成本，恐怕要大幅上升。

也因此，在消息出现后，Uber的股价出现了明显下跌。

二 、行业春暖花开？

虽然拜登决定给Uber点颜色悄悄，但Uber最近的日子可能还算不错。

尽管股价愁云惨淡、宏观经济明显走弱，但Uber似乎有因祸得福的味道。

从美国二季度GDP数据上看，服务类消费是内需三驾马车中唯一实现正增长的类别。而Uber所带边的出行需求，在一定程度上也算的上市场刚需，受影响不大。

Uber自身的财报表现也很不错。

核心的打车业务收入35.53亿美元，同比报增119.6%，远超市场预期的29.5亿。

盈利数据上，剔除非经常性损益后首次扭亏为盈，赚入了1.2亿的经营利润。

从订单金额上看，Uber的打车订单总金额首次恢复到了新冠病毒出现前的水平，并且还超额10%。

其中的原因也不难猜测，随着欧美国家的逐渐躺平，居民线下活动已基本恢复到疫情前水平，居家办公的好日子也一去不复。

目前，Uber的司机数量正在迅速回升，全球各地区已逐步达到了疫情前80-100%的水平。充足的司机可以降低用户的等待时间，提高用户的使用体验。而由此支撑起的用户粘性与订单量，则又反过来提升了司机的收入水平。

Uber正在迈过疫情的坎，进入良性循环。

不过，越来越离谱的通胀正成为Uber的重大挑战。

如果Uber的定价随着原油价格提高，那么用户可能会更多地选择公共交通而不是打车。

而如果Uber的价格恒定，司机的收入将被降低，司机的数量可能会出现下降。

原油价格，是横在Uber面前，且不由Uber决定的难题。

三 、外卖业务或为最好补充

一直以来，Uber的打车业务一直是其绝对核心。

然而在疫情之下，Uber的外卖业务飞速增长，订单规模一度与其打车业务做到了1:1.

当然了，在疫情逐渐放开之后，外卖业务的高增速迅速回落，最新环比增速已降为7%。

然而，如果拿Q2订单数据与疫情前的2019年Q4对比，则外卖业务已增长近50%。

我们不能因为短期的增速放缓就无视其近两年整体的表现。

另外Uber的外卖业务和打车业务其实是一而二、二而一的。

国内送外卖普遍用的电瓶车，他们在马路上横冲直撞、逆行闯灯。

然而，在国外，送外卖也普遍使用汽车配送。

这意味着 ，送外卖的司机，和打车的司机，完全可以是同一个人。

外卖好做，就送外卖；外卖单子少了，就送人。

公司披露，已有23%的司机同时荐股打车和外卖服务，且这个数字还在持续增长。

而确实接能同时兼顾这两种服务且都有一定稳定市场的公司，唯Uber一家而已。

也就是说，即便不考虑外卖业务本身给公司带来的收益，光是其对打车业务的支撑作用，都是非常明显的公司护城河。

而随着外卖业务的不断发展，两条腿走路的Uber，未来多半会越来越稳。

四、技术上

Uber股价在9月初曾一度触及34.32的自4月以来的高点，但该水平同时也是4月时的关键阻力水平，结果遇阻回落，10月最低一度跌至22.90水平。

整体形势看，9月初的反弹曾一度使50均线迫紧200均线，但在快要形成黄金交叉之际，Uber却无力以继，目前两条均线再次往下跌，反映跌势仍有扩大可能。

下方关键支持继续在前低点22.90和24.80的阻力变支持水平，如能守住该区间，Uber的跌势才可止住。

上方阻力30.20水平，也是目前200和50均线的阻力水平附近，只有收复该水平，Uber才有望形成一浪高于一浪的反转形势并进一步向上。下一关键阻力当然毫是33.10-34.30区间，也是9月初和4月时的关键阻力区。