每日金融市場分析

/美元2月錄得年內高點，納斯達克100指數和黃金去年4季度出現中期低位……

這些資產價格出現的重大轉折都有一個共通點，就是都出現了三重頂或三重底形態。

三重頂/底形態在圖表中並不十分常見，但也不算稀少。畢竟出現三次價格探向同一水平並發生折返，要比出現兩次(形成雙頂/底)的概率要低得多。

而當一輪漲勢沖擊同一個阻力並“三鼓而衰”時，已經證明了趨勢強度後繼乏力，而之後的趨勢轉折正式交易者需要捕捉的。

可能不少投資者對於三重頂/底的形態模式和交易方式已十分熟悉，但這一形態的常規交易法仍不乏其局限性。而通過本期的一些交易輔助方式的分享，大家能在下次遇到三頂/底並展開交易時能夠更加有的放矢。

再次認識三重頂/底

*配合歐元、紐元等實際圖表，我們以三重頂作為分享案例，三重底的模式完全類似，只是方向相反。

三重頂是一種看跌反轉形態，當一種資產的價格在同一價位或附近形成三個峰值時，會形成一道頑固阻力。隨後價格展開反向調整，當下行跌破高位波段的價格下限，也就是三重頂的頸線位時，形態宣告成立。理論上，後續跌幅與頂部最高點到頸線位的距離等長。

如歐元/美元日線圖匯價於5月形成三重頂形態，在跌破頸線位後扭轉先前升勢。

歐元/美元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

同樣有三個價格波峰，三重頂在視覺上類似於頭肩頂形態，只是三重頂的高點幾乎齊平，而頭肩頂的頭部高於兩側肩部。

三重頂/底形態適用於任何時間框架下的圖表，但在日線、周線等長時間級別的圖表中的可靠度和趨勢指向意義更大。有些大型三頂或大反轉形態，需要持續構築3-6個月方才破(頸線)位成形。

當三重頂形態確立時，代表著資產價格趨勢由強轉弱，在形成三重頂的背後，轉換成市場語言經歷了如下變化：

1、首先是價格的穩步上升，直到遭遇一個十分強勢的阻力點，價格展開回調並找到初步支撐位；

2、價格試圖再次沖擊同一阻力位，但依然失敗，並重返支撐位；

3、在第三次回落並跌破支撐位之前，價格再次徒勞地沖擊阻力位；

4、在這場價多空對決中，買家和賣家反復地短兵相接。每一次阻力測試往往伴隨著成交量和上升動能的萎縮，最後下破支撐(頸線)位的動作可以帶有量能也可不帶。

在頭肩底形態中，以上四個步驟中唯一不同的是第四點，在最終上破頸線位的動作需要帶有明顯放大的量能配合；其他步驟只是方向不同。

頸線位的確定

異於雙頂/底形態，兩個高點之間僅有一個回撤低點不同，三重頂/底之間會經歷兩次回撤。很難確保兩次回撤都落於同一個水平線，因此對於頸線位的確定有不同說法。

最簡單的方式是取最低的回撤點畫水平線，另一種是將兩個低點連接成直線作為頸線位。兩種方式並無優劣之分，一般情況下也不會對頭肩頂形態確立的判斷產生本質變化。

圖：紐元/美元的兩種不同頸線位畫法 圖源：FXTM富拓MT4平台

不過如果資產價格第三次回踩頸線位並發生折返，那麼不同的頸線位畫法將有助後續技術形態發展的辨別：

1、如果以方法一設置頸線位，那麼市場可能發展為區間震蕩行情；

2、如果以方法二設置頸線位，那麼未來走勢可能發展為三角形整理中繼形態。

如何交易三重頂/底？

和雙頂/底形態不同，三重頂/底的技術意義要穩固許多，市場發生轉折的概率也遠高於前者。但交易者對於兩種形態的交易熱衷程度卻截然不同。

一方面，雙頂/底在視覺上更易於識別，因此參與交易的資金會更多，但也造成雙頂雙底形態附近往往充斥著騙線和假突破。

其次，在三重底出現時，交易者極有可能已被否定過一次雙頂/底的交易嘗試，在交易方面已不再充滿自信。

如果消除這些心理束縛，那麼三重頂/底的交易方法還是清晰簡單，且有利可圖的。

由於是相對穩固的形態，交易者大可在價格真正突破頸線位後再行出手，同時不必把更多精力放在突破後的行情應變上。

再根據經典交易法，交易止損位在三重頂的高點或三重底的低點，而頸線位至原高/低點的距離也是頸線位至目標位的距離。但這也帶來一個問題：這一交易法的潛在風險收益比僅僅是1:1。

因此我們需要獲得明顯高於50%的交易成功概率，以確保在經過一定數量的三重頂/底的交易後，該策略能夠獲得正向盈利。

值得慶幸的是，我們從這一節一開始就提到了：三重頂/底是更加穩定的交易形態。

如何解決交易的局限性？

注定仍有讀者會對以上“問題”心存芥蒂，但謹慎的交易者還是能找到問題的解決之道。

三重頂/底在突破頸線位時通常會有“回抽”動作，也就是說，行情會反向再次驗證頸線位的阻力/支撐作用後，再恢復突破方向並加速運行。

無論是以上紐元、歐元的三重頂案例，還是黃金去年築底過程的三重底案例，都發生了“回抽”動作：

歐元/美元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

現貨金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

如果在頸線位附近建倉，頸線位確認回破後止損，將會極大的縮減類似交易的成本。

但這一做法還是會招致非議，因為肯定並非所有突破都要做出回抽動作——這就像硬幣的兩面，要麼承受不具優勢的風險收益比，要麼甘冒錯過機會的風險。

如果你的內心也有類似的糾結，不妨將計劃交易資金分為兩部分。在突破時投入資金的一半，而在回抽動作發生時再投入另一半，而止損分別根據初始計劃執行。

另一方面，我們也可通過常用的“背離法”來提高甄別三重頂/底的識別成功率。

正如以上案例所呈現的，在現價構築三重頂/底的同時，RSI指標則節奏一致地發出了連續的背離信號：

歐元/美元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

現貨金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平台

斯托克50指數：構築中的三重頂？

歐洲斯托克50指數的高位震蕩行情已持續了兩月有余，當前股指處境微妙。

圖：斯托克50指數日線圖 圖源：FXTM富拓MT4平台(STOX50)

形態來看，市場近來三度上探4415高點未果，反而向下刺探近期低位形成的頸線位，該點位恰好與近期上升通道下軌交匯，形成了至關重要的支撐水平：一旦跌破，股指將確立三重頂形態。

另一方面，MACD指標和RSI也都出現了高點下移的持續背離信號，市場原先強勢已岌岌可危。

貴金屬