每日金融市場分析

“鑽石形”整理，也稱為菱形整理。與上一期楔形整理的走勢類似，菱形也是一種有利可圖，但容易被交易者忽略的形態。

菱形整理，即資產價格在趨勢轉折點附近的震蕩經歷放大到收斂的過程，根據位置和突破方向的不同可分為上漲菱形和下跌菱形；根據結構是否對稱可分為規則菱形和不規則菱形。

圖：菱形分類

近來市場不乏十分經典的菱形整理形態——

納斯達克100股指日線圖

圖片來源：FXTM富拓平台

美元/人民幣4小時圖

圖片來源：FXTM富拓平台

參看以上列表可知，納斯達克100指數呈現的是上漲不規則菱形，而離岸人民幣為下跌不規則楔形。

 

菱形的識別：重點要素

以納斯達克100股指近期的走勢為例，菱形整理其實代表投資者一系列非理性交易行為的過程，在圖表中主要由以下幾個關鍵要素構成：

納斯達克100股指日線圖

圖片來源：FXTM富拓平台

1、趨勢

首先需要確定現有價格趨勢，從納指先前的行情來看，股指清晰地走出一波跌勢。

2、擴張

在菱形整理的前半段，投資者情緒被持續調動，資產價格也不斷加大上攻/下探的力度，但相反方向的力量也針鋒相對，造成市場波幅擴大；過程中的波段高點和低點的連線幾乎可以形成兩條開口逐漸放大的直線。

3、收斂

菱形整理的後半段，由於前期“用力過猛”，價格的波幅逐漸降低，高低點也逐漸收斂；過程中的波段高點和低點也近乎形成兩條逐漸收斂的直線。

4、突破

最終率先發力的一方能量耗盡，形成與原有趨勢逆向的突破。

經歷上述過程後，菱形整理即完成了形態突破。這種由熱至冷並最終破位的極端過程因此也更多出現在行情的頂部或底部。

識別菱形整理一方面有助交易者規避市場轉向風險，而且因為末端突破力度十足，空翻多/多翻空的轉變可在瞬間完成，節省了行情交替期間的時間和資金過渡成本。

交易方式：入場點的確定至關重要

雖然從形態來看，菱形整理像是兩個三角形拼接而成。然而波浪理論中並沒有連續兩個三角形的浪型組合形式，因此不能將菱形理解為擴散三角形緊接著一個收斂的對稱三角形的走勢，菱形整理更有可能是前後兩個浪形掐頭去尾的結合部分。

在具體交易中，也沒有必要對浪形定義過分較真，因菱形突破即“自帶能量”。具體交易策略方面，仍以納指為例，在以上要素完全滿足後即可順勢入場。

納斯達克100股指日線圖

圖片來源：FXTM富拓平台

1、買賣點信號

入場點的確定是菱形交易的最關鍵一步，同時也是對形態整理終點的識別。通常情況下，菱形右側(後半部分)收斂過程至少需兩次觸及形態邊緣，之後的突破才更可靠。而突破階段往往已十分貼近菱形右側末端，因此第一時間即可介入。

2、目標設置

菱形的縱向總高度即為突破點至目標位的理論高度。雖然納指案例中的實際漲幅非常接近理論值，但實際行情的發展不會每次都貼合理論，更宜結合具體走勢做出應變。在趨勢不變或沒有足以影響市場方向的事件消息發生之前，沒有過早離場的必要。

3、止損設置

千萬別等到價格回到菱形突破點另一側的末端再行了結，這樣的風險回報比將使策略系統在長期內失去勝算。而是在價格回破另一側最近一個波段末端即可出場，因為理論上，菱形的突破瞬間應具有較強的爆發力，這樣的逆向回撤幅度足夠證明行情發生變化。

輔助判定：走勢、指標、成交量…

菱形整理在圖表中不容易識別，而且一旦無法形成有效突破，行情很容易朝逆向發展，例如繼續沿形態前半部分形成新的通道。因此視覺上的突破必須有輔助工具進行判定加成，走勢、技術指標和成交量等均可提供相關參考。

納斯達克100股指日線圖

圖片來源：FXTM富拓平台

 

1、結合走勢

在納斯達克100股指的案例中，菱形一側的底邊幾乎與股指今年以來所形成的中期下行通道下軌重疊，這為菱形右半部分的底部抬高打下基礎。

2、結合技術指標

在納指菱形整理左半部分低點下移的同時，MACD指標的底部卻反向抬高，發出底背離信號。除了MACD外，相對強度指標(RSI)、隨機指標等其他常用的動能或震蕩指標也可起到類似的判斷作用。

3、結合成交量

下跌菱形的前半部分成交量會逐級抬高，但最高點往往不是成交量的峰值；右側波幅收窄的過程交易量通常會持續萎縮，下破形態時，放量不是必要條件。

上漲菱形前半部分的下探過程多為空方的情緒宣洩，因此量能可能逐級放大；右側則是多方磨底過程，成交量沒有特定的規律，但突破階段量能會溫和放大。

菱形和頭肩頂/底

除了帶有三角形的部分特征外，菱形整理在視覺上與頭肩頂/底存在類似之處，而且兩者都是預示趨勢轉折的形態，因此容易混淆。

圖：頭肩頂/底

1、視覺表象

兩者在表象上的最大差異在於，頭肩頂(底)有一條清晰的水平線能夠限制形態高(低)點，也就是俗稱的頸線位；而菱形的高低點則經歷了一個波幅擴大至收斂的紡錘形過程。

2、突破點

研判頭肩頂/底形態成立的突破點為“頸線位”；而菱形的突破則是形態一側的頂邊或底邊。

• 成交量

在交易熱度方面，頭肩頂一般表現出左肩最大，頭部次之，右肩最小的特點；如上文提及，在下跌菱形中，也有類似的過程：即最高點的交易量可能弱於左側的波段，這反映了上漲動能衰竭的過程。

頭肩底和上漲菱形的左側波段沒有類似或特定的規律，但兩者右側的最終突破都需有量能配合。

小結

最後總結一下菱形交易的優缺點。菱形模式的優勢包括：

1、在股票、外匯、期貨、商品和指數圖表中均有應驗，且適用於不同時間框架的圖表。

2、突破後往往帶有很強的動能和延續性，形成十分有利的風險回報比。

3、在趨勢形成的初期即可進場交易，甚至可以直接“空翻多”或“多翻空”，使盈利無縫銜接。

4、止損和盈利目標點位清晰，執行難度低。

該模式的劣勢有：

1、雖然執行方便，但前期識別難度高，甚至被部分市場人士定位成“事後形態”。

2、形態規整度要求不高，突破點的定位往往模糊，不過有限的止損空間提供了一定保護。

3、圖表中出現菱形的頻次有限，而且突破點的入場機會轉瞬即逝。