每日金融市場分析

要點提示：

1.政壇地震爆發，日股不跌反漲的原因包含利空兌現、日圓貶值，以及業績強勢等；

2、日本央行本週幾乎鐵定按兵不動；

3.日股尚未擺脫C浪殺跌陰影，美日則開始挑戰關鍵黃金分割位。

 

就在美國總統大選下週揭幕前，這個星期本是美國一系列關鍵數據發布的超級週，但周一(10月28日)伊始，金融市場的目光全被日本給吸引過去。

石破茂在眾院選舉前爆出政治「黑金」醜聞後，日本執政聯盟輸掉多數席次的結果不意外，意外的是日股低開高走。

 

歷史性慘敗後的股市倒漲

週一凌晨發布的結果顯示，由自民黨和公明黨組成的執政聯盟，在國會的席次數從此前的279席銳減至215席，失去多數地位。

日本眾院選舉選票分佈來源：共同社

自民黨幾乎主導了日本二戰後的所有政治歷史，該黨也吞下了自2009年短暫失勢以來的最壞結果。

金融市場整體對由此孕育的政治風險保持警惕，認為日本央行將難以盡快採取進一步升息的緊縮手段，導致日圓被打壓，兌美元刷新3個月低點。

日股、日圓走勢比較來源：路透社

不過股市自上週起已預判執政黨將在選舉過程遭遇苦戰，日圓貶值也帶動電子、汽車板塊揚升。另外，因為日、美龍頭企業財報大都堅挺，市場甚至出現了「即使出現政權更迭，經濟基本面也不會改變」的論調。

因此日經225及更廣泛東證市場股票指數均大幅上揚。

　　

政壇風險也將如何演繹？

多名執政聯盟消息人士稱，後續的首相投票可能在11月11日的特別議會會議上舉行。本月初剛接替岸田成為首相，石破茂能否繼續留任懸念很大。

當地智庫認為，石破茂留任，並以首相的身份領導新政府的機率有限。而在眾議院選舉結束後，自民黨黨內已浮現要求前者辭職的呼聲。

相反，眾院選舉最大的贏家，主要反對黨日本立憲民主黨的黨魁野田佳彥表示，他將與其他政黨合作，試圖推翻執政黨，儘管這是一個很難完成的任務。

野田佳彥曾於2011至12年短暫擔任日本首相。他的經濟立場傾向財政、貨幣政策雙寬鬆，與石破茂完全相反，市場影響反映為利好日股、利空日圓匯率。這或許也能部分解釋選舉後的市場走向。

目前一些小政黨也獲得了支持率和信心上的進展，他們在未來的黨派協商中多半將起到關鍵作用。

 

聚焦日本央行例會

將於本週四(31日)結束的央行例會是日本市場的下一個焦點事件。市場人士大都認為該行將按兵不動。

央行總裁植田和男已發出相對明確的訊號。在上週日元兌美元刷新3個月低點之際，他仍表示該行「有時間」考慮下一步政策行動。

雖然植田先前一再表示，如果經濟符合預期，日本央行將繼續升息。該行在先前的季報中預計，通膨將在2027年初之前徘徊在2%左右。

不過政治不確定性和日圓大貶導致政策溝通變得複雜。特別是央行一旦在本週議息會議中流露更鴿派的立場，就有可能加劇日圓的下行壓力。

所以本週會議對於未來升息時機的描述將至關重要，而大多數經濟學家認為的下一個行動時間將在12月或明年1月。

 

相關資產分析：美元日圓(USDJPY)

日線格局來看，美元/日圓上破7-9月跌勢後的反彈漸入佳境。雖然兩國利率變動前景相向而行，但仍明顯的利差是推動匯價回升的主因。

USDJPY Daily 來源：FXTM富拓MT4平台

目前美日反彈恰好遭遇上述跌勢的61.8%回檔位153.35，一旦衝破，市場漲向7月高點的大門將再度開啟。

後續上行前景可聚焦在兩個阻力區域：

1.6月低點154.50至7月18日低點/7月30日高點鏡像水準155.20

2.5月中旬高點156.70至5月30日高點157.70

回檔風險方面，9月來反彈通道下軌以及151.95(5月3日、7月25日雙針探底低位)不可跌漏，失守漲勢即無法做到一鼓作氣。

隨後4月低點150.85恰好與上述跌勢50%回檔位重合，預計也有較強買盤承接。 8月中旬高點149.35則是另一個重要支撐節點。

 

相關資產分析：日經225指數(JP225)

政治不確定性，央行升息前景等不利因素始終在限制日經指數8月見底後的反彈動能。

不過周初的大幅回升已顯著緩解了股指即時開啟C浪下跌的風險。尤其是如果繼續上破7月31日反彈高位39300至四萬點關口(接近9月高點)阻力區，那麼市場有望重新切入挑戰高位的頻道。

JP225 Daily 來源：FXTM富拓MT4平台

更多阻力關注3月高點41000一帶，衝破多頭即將重新劍指紀錄高峰。

不過在收復四萬點之前，市場主要矛盾仍集中在是否延續C浪跌勢。

點位來看，去年10月來漲勢的38.2%回檔位37850附近分佈有多個波段低位，該位同時接近周初低點，預計爭奪相對激烈。

跌勢即宣告周初反彈無功而返，回歸C浪跌勢的機率激增。隨後4月低點36700至上述漲勢半分位一帶，以及9月17日低點35825都有一定承接力。

 

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