每日金融市場分析

電動汽車制造商特斯拉(TSLA.US)周三美股盤後發布了第一季度財務業績，要點如下：

• 每股收益(EPS):85美元 vs 市場預期0.86美元
• 總營收：29億美元vs 市場預期237.8億美元

這兩項指標均略低於預期，其中每股收益低於上一季度的每股1美元，總營收連續第二個季度下滑。

按業務劃分，汽車業務收入同比增長18%，至199.6億美元；能源業務收入同比增長148%，至15.3億美元。

有一個指標尤其引人關注，該公司營業利潤率（該指標量化了公司銷售收入轉化為息稅前利潤的百分比）從上年同期的19.2%大幅降至11.4%。

此外，汽車業務毛利率（不包括出售碳排放積分和租賃）降至18.3%。

第一季度特斯拉汽車產量和交付量均實現增長，但在激烈的競爭中不得不大幅降價以刺激需求。該公司周三在美國啟動今年第六次降價，此舉無疑會壓低利潤率，但尚不清楚影響有多大。

汽車平均售價和出售碳排放積分營收下降，與此同時生產、交付和保修成本上升，這些都給公司的利潤率和自由現金流帶來了巨大壓力。

盡管如此，董事會預計未來幾個季度生產效率提高和物流成本降低將改善運營槓桿。

相比歷史均值，估值有吸引力

來看特斯拉的估值，下表顯示該公司的主要財務比率低於過去五年的平均水平。

這意味著，相對於最近5年的記錄，特斯拉股價目前較“便宜”。從理論上說，如果公司財務業績不斷改善，市盈率趨於回歸歷史平均水平，因此該股具有上漲潛力。不過，如果沒有業績支持，估值很難回升。

總的來說，特斯拉作為一家成長型科技公司具有長期潛力，為長線投資者帶來機會。

短期內，由於公司仍面臨利率走高和核心通膨高企的影響，股價料繼續保持震蕩。

50日均線構成阻力

從技術面看，特斯拉股價自2021年11月達到414後走勢一浪低過一浪，目前股價有所反彈，近期波動於168.3 和213.9之間，等待重大催化劑以突破區間。

眼下，該股受到50日均線壓制，初步支撐位見168.3，一旦失守，防線將下移至144.2；另一方面，如果股價能向上突破50日均線，則有望挺進213.9初步阻力位，然後目標看向230關口。