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【現學現用】美元展開新一輪上攻,技術特征和上漲背景
先拋觀點,在2022.9.28 --2023.2.2的一輪周線級別下跌後,美元指數正在展開新一輪(周線級別)上攻走勢。
進一步展望,上攻後的高點或是年內美指的高點,年內仍以下跌走勢為主。
美元展開上攻
近期市場中的主要事件/數據均指向美國通膨難回落,聯準會升息預期增強,形成了這一輪美元展開上攻的市場基礎。之前市場預期聯準會年內還要升息1-2次,現在的預期增加為年內升息2-3次。最近發生了很多提升美國通膨預期的事件/數據:
- 俄羅斯宣布3月將主動每日減產50萬桶原油,刺激原油在70美元上方獲得支撐並上漲。
- 美國國內消費需求仍旺盛,1月零售銷售月率錄得3%,大超預期的80%。
- 美國就業市場強勁,1月非農新增就業人數7萬人,遠超預期18.5萬人。
- 最重要的是,在CPI數據上,已經明確看到美國的通膨回落減緩。
美元指數展開新一輪上攻,在技術上重點參考5周均線,同時5周均線也可視為牛熊分界線。由於直接投資美元指數的投資者較少,大多數投資者是關注貨幣對,以EURUSD為例,如下圖。(注:美元指數上漲,EURUSD則下跌。)
可以做一個牛熊邊界劃分:如果K線在均線下方,則技術性看空;如果K線站上5周均線,則表示下降趨勢遭到破壞。現在K線正在5周均線下方,以看空為主,第一目標看向1.0400。
啟動這一輪美元指數上攻的核心因素是美國國內的通膨預期提升,外部的潛在利好也不容忽視。俄烏沖突中正在被熱炒的“春季攻勢”正蓄勢待發。如果“春季攻勢+美元升息預期增加”雙雙發生,則EURUSD跌幅有擴大可能(對應美指上漲),甚至可能到1.000整數位。
美元年內走熊
現在美元指數正展開一輪上攻,但站在整年來看,美元指數大概率走跌。
導致美元指數長期看衰的原因是此輪升息已經到了末端,隨著聯準會停止升息的時間點越來越近,美元上漲的基礎將被破壞。
另一個潛在因素是,美國政府龐大的債務規模承受不起長期的高利率。在2020和2021兩年美元是低利率水平,美國政府的利息支出分別是5287億美元,6000億元。
2022年美元利率快速上升,美國政府的利息支出達7000 - 8000億美元。如果今年2023年美元利率再大幅上漲,那利息支出必將破萬億,將成為不可承受之重。
美元年內走熊的預期,已經有了先知先覺者。在今年1月,北上資金加速買入A股,而國內的資金卻如如不動穩如泰山。差別正是,北上資金還可以賺取匯率的錢,如果他們看衰美元,買入的膽子必然要大一些。而國內資金只能靠股市上漲才能賺錢,在沒有明顯利好的背景下,他們的膽子要小一些。
本期的《現學現用》提出了對未來美元走勢的展望,總的來說就是先漲後跌的走勢,請各位朋友參考,謝謝!
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