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【美股財報季】《王者榮耀》有專門的游戲機了?
高通是全球芯片巨頭,幾乎所有手機都離不開它。
在統治了手機業後,高通開始把目光放在了掌機上。
一 、高通殺向掌機?
在這個全民手機的時代,手機的游戲性能越來越重要。越來越多的人開始在手機上而不是電腦上玩游戲。
而游戲恰巧又是個吸金能力爆炸的行業,《原神》去年的全球收入就達到18億美元。
作為芯片行業大佬,高通不再滿足於給游戲手機供芯片,吃人吃剩下的剩菜。
高通去年面向移動游戲市場推出了驍龍G3x Gen1游戲平台,還與雷蛇聯合開發了一款游戲掌機開發者套件,致力於推動安卓游戲掌機的發展。
在高通的配合下,雷蛇嘗試推出了全球首款5G游戲掌機Razer Edge 5G 。
坦白說,高通掌機的性能肯定好於普通游戲手機。
然而,高通的美夢恐怕沒這麼容易達成。
一個反直覺的事實是,在游戲硬件這個行當,游戲硬件從來都不是重點。
任何一款掌機想要掌控一定的市場地位,最重要的,就是要有足夠強大的獨占游戲。
能做掌機的廠商千千萬,坦白說Switch的各方各面絕不是遙遙領先,品控能力甚至常被玩家詬病。
但架不住人家有塞爾達、有寶可夢、有馬裡奧啊?
你想光靠安卓手機游戲去戰勝傳統游戲大廠?手機游戲火那是因為玩起來方便,我都特地買游戲機了,我不去玩皮卡丘?
沒有游戲,你就是做出一個比Switch還好的掌機,也不可能取代Switch的地位。
而做游戲,是一種玄學。
B站拼了命的想做游戲,卻一直做不好,現在已經跌到自閉。
甚至谷歌、微軟、蘋果等都曾在游戲業務上有所投入,但大多淺嘗即止,自知不是那塊料。
游戲不是硬件,不是堆錢堆性能就能做出來的。一家游戲公司的成功,永遠是小概率事件。
而在高通展現這方面的基因之前,其掌機業務恐怕不值得投資者看好。
二 、高通兩大命脈
高通的業績,有兩個非常重要的關鍵詞。
第一個關鍵詞,是蘋果。
高通業績增長仍很大程度上依賴對蘋果的供貨,約有五分之一(22%)的營收來自蘋果。同樣值得注意的是,手機芯片收入占高通總營收的一半(50.4%)。
蘋果公司最新發布的第四財季(7 - 9月)財報非常亮眼,在科技巨頭中一枝獨秀,這對與其有密切爾合作的高通來說是個好消息。
不過,蘋果取消了iPhone 14系列今年下半年增產600萬部的計劃,這可能對高通本季度的收益產生不利影響。
根據Canalys和Counterpoint的研究,在報告期內(7月至9月),iphone也是唯一實現銷量同比增長的智能手機,2022年第三季度全球智能手機出貨量同比下降9%。讓我們拭目以待,高通在高端手機領域的業務敞口能否抵住整體行業低迷帶來的影響。
從長遠來看,高通希望減少對智能手機的依賴,增加在筆記本芯片、服務器處理器領域的份額,甚至將業務拓展至汽車市場。不過,這種多元化的進程需要時間才能產生預期的效果,在此之前高通仍將受制於智能手機行業狀況。
第二個關鍵詞,是中國。
中國市場對高通來說非常重要,該公司約60%的銷售額來自中國這個世界第二大經濟體。中國經濟整體健康狀況將對高通未來的業績有重大影響。交易員、投資者和分析師將密切關注高通高層對在華銷售前景的看法。
另外,高通也面臨匯兌風險,就像任何一家大部分銷售來自海外的公司(高通只有不到5%的收入來自美國)一樣,外匯風險也是關鍵。美元持續走強,使得高通的產品對外國客戶來說變得更加昂貴,這可能給銷售前景帶來壓力。
三 、投資價值幾何
高通股價下跌趨勢明顯反映了半導體行業面臨的困境,盡管夏季曾有一波反彈行情,但最終也無濟於事。該股今年迄今累計下跌27%,與納斯達克指數30%的跌幅相近。
從近期走勢看,該股10月中旬觸及兩年低點以來已反彈了15%,不過最近幾個交易日在120美元關口附近遇到了頑強阻力。我們注意到,這個心理關口也是夏季反彈行情開啟的區域。
如果股價成功站上120一線,預計初步阻力位在50日移動均線附近,更強的阻力位可能在23.6%的斐波那契回撤位(10月初曾阻止多頭攻勢)。
宏觀經濟事件方面,聯準會今晚將發布利率決議,市場對貨幣政策“鴿派轉向”抱有期待,最終結果是得到證實還是希望落空將影響大盤走勢。
這進而也會影響投資者和交易員對高通這支科技股的興趣。
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