每日金融市場分析

在本周發布的美股財報中，芯片巨頭輝達無疑最受矚目，該股今年以來已暴漲逾兩倍。

Q3業績喜人

輝達2024財年第三財季（截至2023年10月29日）調整後每股收益(EPS)為4.02美元，總營收為181.20億美元，遠高於市場預期的3.37美元和161.80億美元。

分業務看，人工智能（AI）熱潮強力推升芯片需求，其包含AI芯片在內的數據中心業務尤其受到關注。

“數據中心業務營收同比增長279%，達到145.1億美元。”

總體而言，該公司在投資者關注的核心業務領域表現出色。

業績指引樂觀

該公司發布的業績指引也非常樂觀，預計第四季度營收將達到200億美元，同比增長231%。

盡管如此，投資者依然擔心美國擴大對中國和其他一些國家芯片出口限制的潛在影響。

輝達預計：

• 第四財季對這些目的地（中國等）的銷售額將大幅下降，但相信其他地區的強勁增長足以抵消這一下降。

此外，地緣政治緊張局勢仍是長期存在的風險，可能在某個時候影響需求；目前芯片供應超過需求。

該股還有上漲空間嗎？

如果僅看第三財季的數據，答案是肯定的；當季營收增長逾2倍，而且有望繼續保持增長勢頭。

不過，從估值看，該股估值顯著高於行業平均水平，如下圖所示：

由上可見，輝達主要財務比率高於競爭對手，也就是說估值“偏高”，因此股價可能會出現調整。

但如果我們看一下最後兩列，與其自身過去五年均值相比，除市淨率以外，輝達其他比率均低於5年均值。

未來可能出現兩種情形：

• 若未來幾個季度業績未達預期，疊加高估值的影響，股價可能回落。
• 若業績繼續勝預期，則股價有望繼續走高，原因其估值雖然高於同行，但低於自身歷史平均水平。

就當前基本面而言，該股短期內仍有上行潛力。

近期股價震蕩整理

從技術面看，輝達股價自去年10月觸及110低點後強勢反彈，最高升至503.6，在此過程中突破了50日和200日均線，而且這兩條均線形成看漲“金叉”。

過去三個月，該股呈現區間震蕩走勢，在403.2獲得有力支撐。

• 如果繼續受阻於區間頂部(503.6)，那麼可能向下修正，預計初步目標位在7，然後是442.3 (50日均線)。
• 如果能成功向上突破6，則將為上探新高點521.3鋪平道路。