每日金融市場分析

本周美股財報季繼續，華特迪士尼 (MT5: WALT DISNEY CO)、優步 (MT5: UBER TECHNOLOGIE)、百勝餐飲 (MT5: YUM!BRANDS)等將在今天發表財報。

當年羅永浩做錘子手機之初，曾說如果手機售價低於2500，“我是你們孫子”。

結果，手機推出後售價還真低於了2500，大量錘黑因此管羅永浩叫“公孫永浩”。

但我倒覺得，願意認錯，能以公司利益為第一優先，這其實說明了羅永浩作為企業家的成長。

而現在，Meta和扎克伯格，也做了同樣的事情。

一 、Meta暴漲

2月2日，Meta發布了2022年四季度財報。

在財報發布後，Meta一夜跳漲23%，這也創下了Meta有史以來的最大單日市值漲幅，一日暴漲近900億美元。

那，這份財報到底有多強呢？

財報顯示，Meta四季度營收321.65億美元，同比下降4.5%，但好於市場6%以上的跌幅。

同時，營收環比增長16%，增長非常明顯。

公司預計2023年一季度總輸入會在260億-285億美元之間，同樣高於華爾街預期。

另外，公司宣布了一份高達400億美元的股份回購計劃，這也增長了投資者對未來的信心。

二 、Meta做對了什麼？

最主要的，是降本。

Meta在2022年11月首次宣布裁員，裁員數量為1.1萬人，占員工總數的13%。

市場普遍預計，2023年公司的利潤率會明顯高於2022年。

目前看來，Meta的裁員應該還在繼續，未來的公司運營成本有望繼續降低。

但更重要的，是公司在元宇宙業務是出現了戰略收縮的跡象。

Meta是全世界最看好元宇宙的公司之一，甚至為它改了名字。

而在2022年，元宇宙業務為Meta帶來了137億美元的虧損，虧損同比增長34.57%。

在營收端，元宇宙貢獻的收入占比卻不足3%。其中，積極度營收7.27億美元，相較於2021年的8.77億美元反而還有所下降。

公司給出的解釋，是VR頭顯Quest的銷售額持續下降。

原因也非常簡單，現在的VR項目距離可以大規模鋪開還差的很遠。會選擇購買近1500美元的頭顯設備的，只有少數土豪極客。等他們買完了，銷售額下滑是注定的事。

而Meta似乎已發現了自己在元宇宙業務布局過猛的事實，開始進行了戰略收縮。

財報前一天，Meta旗下VR工作室Ready At Dawn宣布，將停止為VR游戲《Echo VR》提供支持，並於今年8月關閉服務器。

財報發布同一時間，Meta旗下的元宇宙游戲平台Crayta宣布，將於2023年3月3日關停。

目前看來，Meta和之前的羅永浩一樣，認錯態度良好。

第二增長曲線不是不能有，但既然短期沒有賺錢的可能，那就不能讓它拖垮公司的正常運營。

2022年全年，Meta在研發上的費用高達353.4億美元，基本等同於公司一個季度的總營收。

預計2023年，這部分成本將出現下降。

三 、核心業務發力

光是在虧錢業務上戰略收縮，還不足以支撐起這誇張的漲幅。

新財報最大的利好，還是公司的傳統業務表現優秀。

新財報顯示，四季度Meta生態用戶達到37.4億，日活達到了20億，用戶粘性也有提高。

其中，Facebook是增量用戶的主要來源。而提供短視頻平台Reels在Facebook上的曝光位置大概率是用戶增長的主要原因。

目前，Reels的增長非常迅速，公司透露，在Reels的年收入已經超過10億美元。

另外，Reels最大的競爭對手TikTok近期的表現並不好。

自2022年開始，TikTok完成了流量收割，開始大規模商業變現。

其結果，就是TikTok近期的新增用戶明顯減少，只給了Reels搶占市場的空間。

而且，TikTok一直有兩大死穴。

其一，由於是推廣策略問題，用戶非常年輕，購買轉化率有限。

其二，不論如何切割，TikTok始終和字節跳動有千絲萬縷的聯系，這在現在的國際形勢下無異於一顆隨時有可能爆炸的地雷。

這就很可能導致甲方爸爸對TikTok的長期價值有顧慮，更加偏向短期合作。而Reels的流量雖然暫時還遠不能和TikTok相提並論，但廣告價值的差距很可能遠小於流量價值。

另外，全球宏觀經濟也有轉好的預期。

Meta是地地道道的廣告公司，廣告收入占到公司收入的97%。

而在經濟寒冬中，甲方爸爸自顧不暇，能分配在廣告端的支出自然也少。

現在，隨著經濟預期轉好，整個互聯網行業都有望受益。

綜合來看，Meta過去在元宇宙上投入太多，不僅對公司的財務造成了巨大壓力，還影響了公司在核心業務上的資源投入。

現在，Meta改邪歸正，讓核心業務回歸核心地位，給成長性業務以足夠耐心，公司的未來也有望重歸正軌。

四、技術上

在財報公布後，META股價跳空上漲回到180水平上方，技術上已突破了50和200均線，兩線也有機會形成黃金交叉，預示上漲動能或能繼續。

不過，META近4天的漲幅都在190-200阻力區間止步，反映上方阻力較大，假如能完整突破201.90水平，也就是去年6月的高點，才有望進一步挑戰224水平。

下方關鍵支持參考180-184區間，也是跳空缺口的關鍵支持，跌破後仍有171.30、154.30兩個重要支持位置，只要不跌破154.30，也就是目前200天均線位置，技術上上漲趨勢仍將繼續。

股票