每日金融市場分析

什麼是跳空 (Gap) ?

熟悉金融市場的人通常都知道跳空 (Gap) 是交易圖表中會出現的現象，在圖表上我們通常會講是跳空缺口。

跳空缺口指的是圖表上未進行交易活動的區域。這將表現為一項資產的價格急劇上漲或下跌，中間沒有交易活動，這意味著市場開盤時的價格與之前的收盤價不同。

*圖片來源：FXTM富拓 MT4 平台 (納指 日線圖)

為什麼會出現這種差距呢? 跳空可以說是金融市場上常見的現象，通常會與基本面因素有關。

比如，在股票市場上，第一天與第二天之間的休市時間，雖然市場正在閉市，交易者電腦上圖表維持不動，但實際上市場仍然受不同因素影響，即使在休市時間，世界上發生的事情依然對股市價值有影響，只是沒有馬上反映在價格上而已，直到第二天早上開市，投資者才重新看到價格變化，這就解釋了為何會出現跳空缺口了。

在外匯市場上，雖然通常都說外匯市場24小時交易，但實際上在周末，也就是到了美東時間每星期五下午5時，外匯市場也會休市，直到美東時間每星期日下午5時，投資者才會重新看到價格變化，所以跳空缺口比較大機會在周末休市後出現。

*圖片來源：FXTM富拓 MT4 平台 (英鎊/美元 1小時圖)

至於個股方面，跳空缺口會出現的機率便更多了，因為即使在開市的時段裡，個股也很容易受到一些事件的干擾而跳空，比如是新產品發布、分析師上調或下調目標評級、新高層任命、公布業績等，都有可能導致跳空缺口。

避免持倉過周末

由於跳空這個因素的存在，就算您的持倉都已經設置好止損，並不代表您已經徹底限制風險。因為止損單實際上也是掛單的一種，任何掛單都是一種由價格去觸發的市價單。

再進一步說明，止損單 (Stop)實際上是一個價格觸及的市價平倉單 (market close position)，無論是止損平倉還是用止損開倉 (buy stop/sell stop)，代表的意思都是，到了這個價位就自動遞交一個市價單進去。

*跳空出現時，就算設了止損也未必奏效。

所以，所有市價單的成交都需要結合當時的行情，也就是說，當市場出現跳空現象時，您原來的止損單雖然也可能被觸發，但跳空下您能成交的價格已經是市場在跳空後出現的價位，實際效果就跟「滑點」類似，虧損的幅度有可能因跳空而擴大，止損價位變得無效。

既然跳空是市場必然發生的現象，那麼投資者可以如何避免自己交易時出現跳空而蒙受損失呢?

精明的您一定看得出來，跳空的狀況常見但有一定規律性，如果撇開個股交易而言，外匯和股指交易中的跳空狀況絕大部分都會在周末休市後才出現，因為星期六和日所有投資市場都停止交投，但市場上的消息又可能比較多，尤其很多國家領導人的見面和國際峰會等通常都安排在周末舉行，導致周末後開市時，市場才把該消息或新聞反映在價格上，出現跳空。

要盡量避免跳空阻礙了自己的風險管理，除了一些長線交易外，最好的方法就是在周末休市前就清空倉位，盡量避免持倉度過周末，減少因無法避免的跳空導致虧損的情況。

而假如您希望持倉度過周末或者在進行一些中期線的投資計劃的話，那麼，您就需要注意和准備好承受跳空所帶來的投資風險。想要盡量減低跳空帶來的風險，您應考慮控制好倉位占用總資金的比例，減少重倉並多預留足夠多的保證金以抵御不可預知的跌空，減低因跳空觸及到您的止損甚至是爆倉水平。