每日金融市場分析

美股第二季財報季揭開序幕，全球領先投資銀行高盛於週一（7月15日）發布業績，交出靚麗「成績單」。

核心數據如下：

• 每股盈餘(EPS)：62美元vs市場預期8.36美元
• 總營收：3億美元vs123.5億美元

該行去年同期總營收為109億美元，淨利為12.2億美元。

• 業績驅動因素

截至第二季末，高盛貸款額為1,840億美元，吸收存款4,330億美元。

期內淨利息收入為22.4億美元，年增33%。

第二季財報的一大亮點是「固定收益」業務營收年增17%，超過預期約2.2億美元。

投資銀行業務貢獻收入17.3億美元，遠高於去年同期的14.3億美元。週一發布的新聞稿顯示，第二季年化股本回報率(ROE)為10.9%。

• 股價走勢預測

在業績出爐前，市場曾懷疑高盛能否有出色表現，甚至一些基本面因素顯示其估值有過高的跡象，這也導致高盛股價出現回檔。

市場關切以下兩點：

• 資本市場復甦槓桿高於平均。
• 簡化商業模式的好處被低估了。

儘管這些因素可能會繼續困擾市場，但只要業績繼續好於預期，該股高估值仍具有合理性。

很重要一點是銀行業整體的成長與表現，如果產業整體趨勢向好，也會對高盛產生正面影響：高盛的投行業務表現亮眼，但不及摩根大通和花旗集團等競爭對手的爆炸性成長，後者在投行業務和股票交易方面的表現超乎預期。

這凸顯出投資銀行業內的競爭態勢，高盛在該領域持續處於領先地位，但面臨其他主要金融機構的激烈競爭。

• 股價創新高

從技術面來看，高盛股票處於強勁長期上升趨勢中，週一創下492.7的歷史新高。

強烈上升趨勢也反映在其股價和50日均線之間的距離。儘管如此，投資人仍應考慮風險因素，因為相對強弱指數(RSI)正進入超買區。

不過，RSI可能會在這個區域停留一段時間，然後進行修正並進入正常的波動範圍(70-30)。這種情況在5月1日至22日期間曾發生過，當時RSI停留於超買區域，在此期間價格達到470.3的高點。

因此：

• 如果看漲動能能夠維持下去，高盛股價突破並企穩於4上方，那麼有望創出新高，達到500心理關口，然後目標上看510。

另一種情況若股價回調，預計初步支撐位在470.3（5月高點），失守後將考驗442.2一線。