每日金融市場分析

黃金最近大漲的原因是什麼？能不能繼續漲？

黃金 3.8-3.20 的大漲，對應的是矽谷銀行、瑞士信貸銀行爆雷。黃金這輪上漲的主要動力是，金融體系動蕩導致避險情緒升溫。

在以美元為中心的金融體系，時至今日仍風聲鶴唳，風險不斷：

1）矽谷銀行破產已告一段落，但美國的其他中小銀行仍有擠兌風險。

2）瑞士信貸銀行被收購，但在操作中AT1債券被清零，讓債券投資者感到恐慌和拋售。

3）俄羅斯總統普京日前宣布，俄羅斯將在未來的貿易中使用人民幣進行結算，這對美元體系也是一個重大打擊。

以美元為中心的金融體系基礎的動搖，仍可能刺激黃金避險屬性的升溫，刺激黃金進一步上升。

 

聯準會最新態度是否利好黃金？

在本周四凌晨，聯準會公布了最新的利率決議，透露出關鍵信息：

• 在此次利率決議中聯準會升息25個基點，利率水平升至75-5.0%水平。聯準會至今仍在升息周期中。
• 聯準會的升息周期大概率進入到尾聲。鮑威爾在講話中多次強調當前銀行問題會造成信用緊縮，進而對增長和通脹也將起到抑制效果。同時利率決議聲明刪除了“預期持續升息”的相關措辭。

黃金的金融屬性特點是對美元利率變化及其敏感。

根據歷史經驗，黃金一般不會等到聯準會貨幣政策正式轉向才走出行情，而是會買消息，賣事實提前啟動。現在聯準會的升息周期如果進入尾聲，那是利好於黃金的。在聯準會利率決議當日（周三晚），黃金也是上漲的。

 

什麼是黃金的周期共振？

周期共振是指兩個或兩個以上的周期，價格在同一時刻向同一方向動搖，是某一段時刻多空動能的和諧共振，具有擴大信號的效應。

黃金的避險屬性，金融屬性如果雙雙利多，出現周期共振,對黃金的走勢具有重要指引作用。這意味著投資者在3月末，4月要極度關注黃金的走勢情況。

 

黃金的技術走勢特征

在周線上，依托於布林線中軌，黃金正在展開一輪周線級別的上漲行情，如下圖。其中布林線中軌（也是20周期均線）是重要支撐，也是牛熊分界線，對應的價格是1890附近。

也就是說1890上方屬於黃金的牛市區域，可看作上漲趨勢的延續。

上周收出一根周K大陽線，並強勢突破前高。在本周略顯猶豫，不排除行情在高位固整積蓄力量的可能，這需要更多關注短線細節。

在天圖級別，20日均線同樣是關鍵支撐，同樣也對應1890。意味著黃金的回調只要能在1890上方受到支撐，則仍可看作是上漲趨勢中的正常回調，在回調中尋求看多的機會。

貴金屬