每日金融市場分析

上周市場重點：

聯儲升息進入尾聲，美指還有最後一個利好支撐

先討論基礎性問題，金融市場是否存在系統性風險？

聯準會利率決議表示“美國銀行穩健且有韌性”；美國總統拜登表示“美國銀行穩健且有韌性”。金融市場真有這麼穩定和健康嗎？

在上周五我們看到也並非這麼風平浪靜，美國財政部長耶倫主持召開緊急金融穩定會議。同一天德意志銀行股價出現暴跌，信用違約互換(CDS)也大幅上升。

經過我們長期跟蹤觀察，美國大銀行（資產值大於2500億美元）的資本充足率較高，出現系統性風險的可能性較低，這是美國銀行業長期穩定和健康的基礎，聯準會說的話是有依據的。而中小銀行儲戶，受負面情緒傳導的確正在抽離資金，造成了短期潛在的金融風險。聯準會最新數據顯示，截至3月15日的一周時間裡，美國銀行存款總共流失達到了984億美元。耶倫召開金融穩定會議也是有的放矢的。

這正是現在復雜的情況，在市場情緒極度不穩定中，美元和黃金這兩個常規的避險品種走的較好。黃金走的好，大家都沒意見；美元指數在上周跌了，為什麼仍要說走的好呢？

美元的好是相對的，歐洲的瑞士信貸銀行和德意志銀行的連續爆雷，可能會促使歐洲資金的外流，對美元產生了一定支撐。還有就是美元畢竟仍在升息周期中，最新的利率決議美元升息25個基點，利率已經到了4.75-5.0%。這導致美元指數沒有大跌，仍在100-105區間內震蕩。

投資者需要警惕的是，聯準會3月利率決議點陣圖顯示2023年底的政策利率中值為5.1%，這暗示聯儲幾乎不可能升息了。CME“聯儲觀察”工具的最新數據顯示，聯準會5月份升息25個基點的可能性僅為25%。美元升息周期一旦確定結束，對美元將產生利空。

 

本周市場要點：

1. 重要數據。本周五將公布美國2月PCE物價指數。
2. 重大事件。本周二美國參議院銀行委員會就硅谷銀行事件舉行聽證會。

 

本周主要產品技術分析：

• 歐元/美元（EURUSD）

EURUSD在H4圖級別的技術特征是：

1. 在歐洲金融動蕩導致下，EURUSD上周激烈震蕩，多空雙方情緒不穩。
2. 20周期均線和市場的貼合度很高，如下圖，技術投資者可將其看作短線牛熊的重要分水嶺。

德意志銀行的進一步消息，將在很大程度上決定歐元的強弱。也勢必導致歐元短線的急漲急跌，因此本周可以說是歐元的“風險周”，機遇和風險雙雙並存。就現有的技術盤面，用震蕩的思路看待，結合20均線的牛熊分水嶺，重點關注短線上的高拋低吸機會。

EURUSD在下方的第一支撐位是1.0720，第二支撐位1.0670。上方第一阻力位是1.0830，第二阻力位是1.0930。

EURUSD  H4圖表  數據來源：富拓（FXTM）

• 英鎊/美元（GBPUSD）

GBPUSD在H4圖級別的技術特征是：

1. GBPUSD在大級別（天圖）級別的震蕩區間中（1850-1.2450）
2. GBPUSD在短線震蕩中，10周期均線是重要的牛熊分界線，如下圖，是技術交易者的重要參考。
3. 2200是短線上的重要支撐位，如果下破則有進一步下跌的可能。

GBPUSD目前正在10周期均線下方，處於短線熊市區域。如果本周進一步跌破1.2200則有進一步下跌的可能。如果躍上10周期均線，則表示在1.2200受到支撐，則有短線上漲的可能。

GBPUSD在本周第一支撐位1.2200,第二支撐位1.2040。上方的第一阻力位是1.2260，第二阻力位是1.2340。

GBPUSD  H4圖表  數據來源：富拓（FXTM）

• 黃金（XAUUSD）

黃金在H4圖級別的技術特征是：

1. 黃金在2000整數關口遇阻回調，多頭正在回調積蓄力量。
2. 黃金現在的震蕩區間是1935-2000。
3. 10周期均線是黃金短線上的牛熊分界線，如下圖，是短線技術上的重要參考。

基本面目前利多黃金，但黃金真要沖過2000整數關口還需要積蓄力量，這就是現在陷入回調的重要原因。在H4級別上可以看黃金在1935-2000區間震蕩，投資者同時借助10周期均線判斷黃金在震蕩中高拋低吸的機會。由於黃金的趨勢向上，要特別注意逢低看多的潛在機會。

黃金在本周的第一支撐位是1965，第二支撐位是1935。黃金上方的第一阻力位是2000，第二阻力位是2050。

Gold  H4圖表  數據來源：富拓（FXTM）

• 道瓊斯指數（Wst30）

道指在H4圖級別的技術特征是：

1. 道指的下跌通脹已經被向上突破了，如下圖。這個下跌通道對應的是硅谷銀行的爆雷。
2. 道指的關鍵價格是32650，如果能向上突破，則有進一步向上的可能。

美國的大銀行資本充足率很高，並沒有什麼風險，如果聯準會為救中小銀行而向市場“注水”，美股的基本面是向多的，這是道指潛在的利好。道指的下跌通道已經破了，這表示道指有逢低看多的潛在機會，甚至如果向上突破32650阻力位，則有進一步向上的可能。

道指在本周的第一支撐位是32000，第二支撐位是31500。道指上方的第一阻力位是32650，第二阻力位是33500。

Wst30  H4圖 圖表數據來源：富拓（FXTM）

• 原油（Crude）

原油H4級別的技術特征是：

1. 原油向下突破70美元後，並沒有出現大跌，這說明原油很可能是走震蕩而非下跌。
2. 原油的K線和20周期均線匹配，並多次在20均線附近出現反轉，可將其視為重要的牛熊分水嶺。
3. 原油在下跌後有出現背離的初步跡象，見MACD。

原油在基本面沒有大跌的基礎，原油目前的動作是震蕩中樞下移。原油在操作上仍可延續高拋低吸思路，其中重要的牛熊轉折是20周期均線。在本周關注原油在底部出現底背離的可能，這表示原油或將有一輪反彈。

原油的第一支撐位是66.90，第二支撐位64.30。上方的第一阻力位是71.50，第二阻力位是73.70。

原油 H4圖   數據來源：富拓（FXTM）