每日金融市場分析

上周市場重點：

因緣具足，市場交易「改變預期」，誰最利好？

上周四公布的美國10月CPI降至7.7%（預期為8%）引爆了市場，市場認為美國通膨已見頂，為聯準會放緩升息規模提供了空間。在當天美元下跌，黃金、非美貨幣上行，美股上行。

聯準會方面也釋放了相關善意，費城聯儲主席哈克表示「聯準會可能在未來幾個月放緩升息步伐。」；達拉斯聯儲主席洛根表示「或許很快就應該放慢升息的步伐。」。

從周邊市場表現看，也在倒逼聯準會調整政策。上周數字貨幣市場FTX陷入流動性危機引發強烈不安。如果聯系此前已經發生的，英國國債市場、日本國債市場流動性枯竭事件。金融市場的流動性危機正在愈演愈烈，冰凍三尺非一日之寒，根源正是聯準會在年內迅速的收緊貨幣，解鈴還需系鈴人。

結合美國通膨回落，聯準會本身意願，整體金融市場流動性的嚴峻，聯準會調整貨幣政策，放緩升息規模的可能性越來越高，市場也也正在交易這個預期，目前市場預期在12月聯準會將升息50個基點，低於此前的75個基點。非美貨幣或將迎來階段性利好，美元則階段性回落。

強調「階段」，是因為雖然現在美國通膨回落，但美國真能長期控制住通膨嗎，這並不確定。如果看絕對數值，美國的通膨仍很高，遠高於2%的貨幣政策目標。從長期看抗通膨仍任重而道遠，現在的真實環境是「長期通膨預期 + 階段性貨幣政策調整預期」。

「長期通膨預期 + 階段性貨幣政策調整」的市場環境，對非美貨幣有階段性利好，如果要說誰最利好，黃金則會更多一些。黃金和非美貨幣在屬性上有不同的是，黃金是抗通膨產品，而非美貨幣並不是。

本周市場要點：

1. 重要經濟數據。本周三將公布美國零售銷售數據。

本周主要產品技術分析：

歐元/美元（EURUSD）

EURUSD在H4級別，目前的技術特征是：

1. EURUSD一口氣連續上破三個阻力位，如下圖。明顯處於多頭強勢中。
2. EURUSD最近的這輪上漲呈現上升通道特征，如下圖。

EURUSD在H4級別出現大力度的上漲，這意味著中線已經選擇了向多。交易者面臨的問題是怎麼去尋找看多的機會。

短線交易者在上升通道下軌附近尋找短線交易機會，對應價格在1.0260附近。中線交易者則耐心等待跌破通道後的回調機會，對應的兩大支撐位是1.0200，1.0090。

EURUSD Daily圖表 數據來源：富拓（FXTM）

• 英鎊/美元（GBPUSD）

GBPUSD在H4級別的技術特征是：

1. GBPUSD上破1640阻力位，形成了高點越來越高的上升趨勢。
2. 技術指標RSI並沒有向上突破，仍在前期阻力位附近。RSI指標和K線出現了背離。

RSI技術指標和K線出現背離，基於背離技術形態，本周要注意市場仍可能出現回調，投資者要謹慎追多。本周關注回調低點的看多機會，下方的第一支撐位1.1640，第二支撐位是前低點1.1400。

GBPUSD H4圖表 數據來源：富拓（FXTM）

• 黃金（XAUUSD）

黃金在H4級別的技術特征是：

1. 黃金處於一輪強勢上漲中，並呈現上升通道特征，如下圖。
2. 黃金連續上破兩大阻力位1675，1730，多頭力量強勁。
3. 黃金在天圖級別形成了雙底技術形態，這是一個觸底看多的技術形態。

黃金上周的一輪上漲，有重要的技術意義。不僅天圖上形成了雙底技術形態，H4級別也出現了突破向多勢頭。

黃金技術上仍有進一步上漲空間，短線交易者可以參考上升通道做多空研判。中線交易者可以耐心等待回調，在回調低點尋求看多的機會，其中第一支撐位是1730，第二支撐位是1700。

Gold Daily圖表 數據來源：富拓（FXTM）

• 道瓊斯指數（Wst30）

道指在H4級別的技術特征是：

1. 道指正處於一輪H4級別的上漲中，這一輪上漲可以用周期60均線來表達，如下圖。
2. 道指的RSI指標並未創新高，仍在阻力位之下。顯示K線和RSI指標出現了背離。

道指的K線和RSI出現了背離，顯示道指仍有沖高回落的可能。是否會回落？重要的技術信號參考是60均線是否會被突破，如果突破則大概率將出現回調走勢。突破的對應價格是33000整數關口，也是60均線所在位置。

Wst30 H4圖 圖表數據來源：富拓（FXTM）

• 原油（Crude）

原油天圖級別的技術特征是：

1. 原油在區間82 – 92中做震蕩，目前原油正在震蕩區間中。
2. 原油上一輪下跌很強，其斐波那契回調位8%位置對應89.5。

原油在大震蕩行情中，可以參考高拋低吸的交易思路。本周重點關注的價格是89.5（第一阻力位），如果遇阻，則有可能有逢高看空的機會。原油的第二阻力位是90.5（對應趨勢線）。

原油 Daily圖 數據來源：富拓（FXTM）

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