每日金融市場分析

聯準會本月的議息會議備受矚目，該行自一年多前開啟升息周期以來累計升息幅度達500個基點，聯邦基准利率上升至5%-5.25%。市場預計此輪升息周期接近尾聲。

聯準會在此次會議上按下“暫停鍵”在市場預料之中，投資者關注重點是高利率水平會保持多久以及何時可能開啟降息。

對於後一點，鮑威爾的講話表明聯準會依然沒有對年內降息進行考慮。盡管本次會議維持利率不變，但最新的點陣圖顯示聯準會大部分委員認為2023年年底前利率將會升至5.50-5.75%區間，也就是說6月停止升息後，年內還會再升息兩次（每次25個基點）。

這顯然讓市場感到意外，投資者此前樂觀認為央行可能不再繼續收緊貨幣政策。聯準會主席鮑威爾更暗示，降息將是幾年後的事情，也就是說聯準會將在相當長一段時間內保持高利率，等待通膨接回歸2%的目標。

聯準會保持鷹派立場的一大原因或許是核心通膨率（不包括波動性較高的能源和食品）仍然太高。6月的會議上除了更新點陣圖外，也更新了經濟預測，而其中2023年預期核心PCE通膨率達到3.9% (3月時預期為3.6%)。周二發布的數據顯示，5月核心CPI同比上漲5.3%。

股市對聯準會決議的反應

在聯準會會議結果出爐前，主要股指大幅走高，但聲明發布後市場快速下滑，回吐了所有漲幅。

不過，鮑威爾的新聞發布會結束後，股指再次上揚，收復大部分失地，最終收盤微漲。

聯準會可能再升息兩次的前景令市場但內心美國經濟可能會急劇衰退，而不是此前預期的實現軟著陸。

由於投資者認為升息周期即將結束，近期股市強勁反彈，然而聯準會釋放的鷹派信號令人不安。

當然，如果通膨繼續沿著當前軌跡降溫，“或許”未來兩次升息不會成為現實。聯準會將依據通膨、就業和經濟增長數據做出決定。

標普指數面臨重大阻力位

從技術面看，標普500指數過去幾個月強勁反彈，一路從3580攀升至4397，漲幅達22%。

該指數最近突破的一道關鍵防線是4308，突破該防線後獲得進一步動力，達到了4397阻力位。

從短期看，相對強弱指標(RSI)達到72，這表明市場處於超買狀態，很可能迎來技術性回調。

如果該指數未能成功站上4397，那麼將向4308回撤，若能在此獲得支撐，則接下來可能重拾升勢或者未來幾天在4397-4308之間區間震蕩。

另一方面，如果股指保持當前的上升勢頭，一舉突破4397，那麼預計下一阻力位在去年4月以來的最高水平4480。