每日金融市場分析

減產的動機

原油的需求端：中國、美國等全球主要經濟體經濟下滑，原油需求下降。這是造成近一年來油價階梯式下跌的主因。

原油的供給端：為了匹配需求端的變化，也為了撐住油價，產油國多次減產。2022年10月，OPEC+宣布將未來14個月的產量配額削減200萬桶/日；2023年4月，多個產油國宣布將實施自願減產石油計劃，從5月份持續到2023年底。

通過下圖可以看到，OPEC+宣布減產的時機都是在原油價格創出新低後，借著減產撐住油價的意圖明顯。在減產後原油價格觸底，並迅速走出一波上漲行情，產油國的目的也達到了。

在上周末（6月4日），OPEC+決定將原本計劃在2023年底結束的減產160萬桶/日的措施延長至2024年底，並且沙特阿拉伯計劃在7月單獨減產100萬桶/日。這次的減產時機選擇在原油價格再度低於70美元/桶時，此次減產能否再度復制歷史，撐住油價，導致油價一波上漲值得投資者期待。

震蕩行情中的KD指標

在圖表上可以清晰看到，原油同時有兩個震蕩區間，一是天圖級別震蕩區間67.00-83.00，二是H4級別震蕩區間70.00-74.00。大區間裡套著小區間。

在技術分析中，震蕩行情的基本操作思路是高拋低吸。也就是在相對高位看空；在相對低位看多。目前的價格在天圖震蕩區間67-83的地位，關注逢低看多的可能。

在震蕩行情中，KD指標的優良表現一向為投資者津津樂道。KD指標的全稱是隨機震蕩指數(Stochastics oscillator)。K值也稱為快線，是圖表中的藍色線；D值也稱為慢線，是圖表中的紅色線。K值和D值介於0~100區間內震蕩。如下圖，K線高低點和KD指標高低點幾乎做到了完美一一對應。

K、D值如果高於80，則暗示處於超買區。行情有反轉，由漲轉跌的風險。特別是在超買區，出現了K\D線的向下交叉（死叉），一般技術交易者認為這是重要的賣出信號。

K、D值如果低於20，則暗示處於超賣區。有止跌由跌轉漲的風險。特別是在超賣區，出現了K\D線的向上交叉（金叉），一般技術交易者認為是重要的買入信號。

也有的投資者為了穩妥，會在超買區出現二次金叉才買入（賣出相反），這也不失為一個老成持重的辦法。

在震蕩行情中，KD指標的表現往往較好。如果是在趨勢行情中，K\D指標則會出現鈍化，有出現偽信號的可能，投資者要謹慎使用。

注：1.上圖KD指標的參數設置是（9.3.3）

2. KD指標可以用在不同周期的震蕩行情中，不僅局限於天圖級別。