每日金融市場分析

好壞參半的CPI通膨剛好

昨天，美國公佈了7月CPI通貨膨脹率從3%回落至2.9%，低於市場預期，連續第四個月同比下降，基本上確立了9月聯準會降息的基礎。不過，數據之所以「剛剛好」，是因為不包括食品和能源成本的核心CPI年漲3.2%。雖然是2021年初以來的最低增速，但與上月持平，環比而言上漲0.2%，也較6月低得意外的水平略有回升。

由於核心通膨比總體CPI更能反映基礎通膨水平，仔細看數據，季漲幅達0.2%的主要原因是由於住房成本明顯比6月漲所致。

由於核心CPI並沒有進一步回落，市場因此下調了對9月降息50個基點的押注。根據CME FEDWATCH，市場預計降息50個基點機率從前一天的53%降至35%，降息25個基點基本板上釘在65%了。

*圖片來源: CME FEDWATCH

標普500達一個多月以來最長連漲

7月的CPI通膨率之所以「剛剛好」，是因為剛好確立了聯準會降息25個基點的預期，剛好打壓了降息50個基點的預期；同時由於通膨有所回落但其中又反映環比有小幅增長，反映出似乎通膨正在穩穩地回落行，並非如非農大幅遜預期下導緻美股大幅震盪。

因此，隔夜標普創一個月以來最長的連漲，VIX波動率指數進一步回落；而美元指數也下跌後反彈大致持平；也就是說，這次的數據讓市場都感覺「剛好」。

今晚關注零售數據

雖然目前地緣局勢仍有惡化可能，美國大選民主共和兩黨爭持不下等，但似乎對美股的漲勢沒有太大的影響，近期更多能導緻美股波動的基本都與聯準會降息和美國經濟數據有關。

今晚臺北時間8點半，美國將公佈7月零售銷售月率，預期從上月0%升至0.4%，數據符合預期將可使美股向上。由於7-8月是美國暑假黃金期，相信有助於零售消費市場。通膨回落和零售銷售數據穩定成長是市場最樂見的狀況，也是進一步鞏固聯準會9月降息的預期，美股將可持續向上。

日線圖看，標普500也已突破了20和60天線，趨勢上也已連漲了5天，而目前剛好在歷史高點回落形成的下行趨勢線的關鍵阻力區，關鍵水平在5470-5480區間；如日內能進一步突破該關鍵水平並站穩在關鍵水平之上，標普500才有望突破下行趨勢線並突破5525、5570-90區間和歷史新高。

假如日內遇阻回落，下方支持在5390、5350、5240、5185水平。

*FXTM富拓MT4平台 標普500日線圖(US500, D1)