每日金融市場分析

商品通道指標(CCI - Commodity channel Index)是一項用於呈現價格動能的通用指標，最早由唐納德·蘭伯特(Donald Lambert)於1980年編制並引入使用。

該指標可以預判新趨勢的開端，也可以發現已有趨勢中的異樣信號，發出趨勢結束警告。主要預警方式是在指標區間發出“超買”或“超賣”的信號。

這一功能和威廉指標、KDJ等技術指標類似，但CCI有一個區別於兩者的重要特性：沒有上下限，可波動於正、負無窮大之間。因此不會出現指標鈍化，在面對短時間內的暴漲暴跌行情時不會“失靈”，能有利於投資者更好地研判行情。

CCI與之前一個系列所介紹的RSI也有諸多雷同，相比後者，CCI的波動性更大。因其數值的計算會同時涉及到K線收盤價、最高價和最低價(RSI只關注K線收盤值)，因此CCI突入超買、超賣區域的空間的幅度要大很多。

CCI指標具有極高的適用性，可用於任何時間框架的圖表。雖然一開始被蘭伯特用以識別商品市場周期，因而被稱為“商品通道指標”，但CCI不僅可用於商品，也可用於股票、商品、外匯等幾乎所有金融市場價格標的。

CCI的參數

CCI的時間周期參數一般設定為14，因為正是利用到指標的靈敏度，短周期參數能夠更好地發揮其效用，因此在實際應用中較少會對參數做出調整。

而歷史數據也顯示，參數設為14會產生更好的效果：如果參數太高可能錯失機會，太低又會頻繁產生錯誤信號。

CCI主要用以識別價格動向的超買和超賣現象，因此界定超買和超賣線成為了指標圖表中最為顯眼的兩條水平線。而最為常用的是±100兩條超買、超賣線：

但因CCI是沒有上下限的無界指標，因此可能無法用統一的數值來限定超賣和超買。例如，漲勢有時候會在CCI達到100時折返，有時會出現在150，但也有CCI達到200以上也不折返回落的情況。

因此交易者需根據不同資產價格的指標歷史數據來調整超買/超賣的界定線。假設歐元/美元經常會在150以上發生折返的情況，那麼該數值就可作為一個重要參考點。更重要的是結合價格行為來確定，這將在之後的內容中展開。

如何使用CCI？

雖然CCI是類似RSI的趨勢強度指標，但TA的基本應用規則卻令人感到意外。

以上提到，CCI也有超買和超賣線，對此，指標創立者蘭伯特自己說：“如果CCI超過+100線，那就是建立多頭頭寸的信號。”

是的，你沒看錯，指標自下而上進入超買區=買進信號。反過來，指標跌入超賣即為賣出信號。然而不出意外的，隨機抽取一張圖表加以應用，這一簡單方式的實戰效果並不好：

標普500日線圖：綠色和紅色代表信號發出的潛在盈利空間

來源：FXTM富拓MT4平台

只有股指出現長時間且無波動的單邊行情，CCI提示的交易機會才能產生明顯的盈利空間。而且因為要等到指標超買或超賣之後才可出手交易，因此信號出現時機時常偏晚。

於是有交易人士“優化”了CCI的交易法，將入場法則改為上穿或下穿零軸時就出手交易！

好像這聽上去更加兒戲了，所以該法則必須加入重要的前提條件：

買入信號出現時(CCI上穿零軸)，指標的上漲起點必須在超賣區(<-100)內；

買出信號出現時(CCI下穿零軸)，指標的上漲起跌必須在超買區(>+100)內。

這一方式同樣存在問題，由於入場點較早，一些行情在CCI突破零軸時尚未形成有效趨勢，因此方向容易再度折返，形成諸多錯誤信號。

標普500日線圖 FXTM富拓MT4平台

怎麼讓CCI更有效？

信號出現太晚會錯失行情，而信號給得太早又會出現更多錯判。那麼如何才能讓CCI在交易中真正幫到我們？幾代交易者開發出如下多種方法：

1、超買超賣判斷法的優化

對於交易信號出現得過早或過晚的問題，交易者們進一步升級了入場信號的判斷方式。

首先將CCI看跌交易的信號門檻提高至+200的極端水平，當指標回落跌破+100時，做空！這一交易方法的邏輯是捕捉漲勢爆發極端動能後的潮落過程。

同時將看漲信號的門檻提高到-200，當指標上穿-100時，買入！

通過實際圖表來看，這一方法的交易數量會顯著減少，但成功率有了一定保證：

標普500日線圖 FXTM富拓MT4平台

2、尋找指標與現價的背離

背離是提高交易勝率相對常用的方法，本欄目其他主題中已多次介紹背離交易的方法和效果，這對於CCI指標而言同樣適用。

閒話少敘，上圖看效果：

標普500日線圖 FXTM富拓MT4平台

現價和指標趨勢出現相悖的情況是市場醞釀變局的信號，背離交易的實戰效果通常不會令人失望。

3、多時間框架確認

跨時間周期的圖表如果同時發出一致信號，也能夠提高行情轉折的成功概率。

同一張標普500指數圖表，在最新一輪上漲起勢之前，CCI指標大跌落入-200下方，隨後很快收復了-100，發出反彈信號：

標普500日線圖 FXTM富拓MT4平台

如果我們將圖表時間框架調整到4小時圖，同一處跌勢發生時，CCI指標在下跌末段出現了強烈的背離信號：

標普500 4小時圖 FXTM富拓MT4平台

日線圖和4小時圖均發出了股指止跌回升的信號，隨後股指的確走出一段上升行情。

4、成交量的額外確認

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