每日金融市場分析

一 、百度財報出色

和昨天的愛奇藝一起，在2月22日這個非常二的日子，百度發布了2022年四季度及全年財報。

財報顯示，22年百度實現營收1236.8億元，淨利潤206.8億元，同比增長10%。

其中，四季度百度實現營收330.77億元，淨利潤36.44億元，均遠超預期。

分板塊來看，先看最為核心的搜素業務。

2022年百度核心營收954.31億元，其中廣告收入695億元，同比下降6%。

但這不是百度的錯，畢竟去年經濟實在太差，甲方爸爸兜裡也沒錢，這個下降幅度並不誇張。

從市場份額看，百度app的月活用戶達到6.48億，同比增長4%。機構的估算數據則認為，百度已占據了超過85%的移動搜索市場份額。

也就是說，百度的核心業務並不沒有出現下降，隨著宏觀經濟回暖，這部分的收入大概率會恢復。

另外，百度還宣布了50億美元的股票回購計劃。

當然，在這個時間點聊百度，就肯定不能不聊文心一言。

那麼，文心一言可能會給百度帶來哪些變化呢？

 

二 、文心一言的幾種可能

文心一言是百度學習微軟的ChatGPT的產物，百度表示將在3月份開始大規模內測。

如果內側順利，文心一言有可能會給百度帶來以下變化，並推高百度的估值。

首先，是幫助百度重新奪回流量入口的寶座。

目前，我國互聯網的流量入口基本被騰訊系（微信、QQ）、阿裡系（支付寶、淘寶）、字節系（抖音、字節跳動）把持。

而如果你不是00後，你應該記得，百度曾經幾乎是中文互聯網一切流量的入口，彼時BAT三足鼎立的局面猶在眼前。

然而，隨著互聯網巨頭彼此間的信息封鎖，百度能搜到的信息越來越少，自然也就慢慢被阿裡騰訊甩在了身後。

而文心一言則有可能打破巨頭間的信息封鎖，重新奪回百度流量王的地位。

原因也很簡單，ChatGPT以有史以來最快的速度獲得了1億月活用戶，所有人都知道這是一個多麼大的流量入口。作為互聯網服務的供應商，要麼選擇與它合作，要麼就白白錯失流量，把流量讓給競爭對手。

如果文心一言的好用程度能和ChatGPT媲美，那就不用擔心在面對其他巨頭時沒有議價權。

其次，是接入百度雲計算，拓展雲計算業務。

目前，微軟已將ChatGPT接入了微軟雲計算，構建起了ChatGPT+搜索+雲計算的服務鏈。

而這條服務鏈上的所有要素百度全都擁有，這也意味著百度可以像微軟一樣，去復制這條服務鏈。

具體來說，就是將文心一言整合入百度智能雲，然後吸引企業和機構用戶使用百度雲提供的AI服務與雲計算服務，不斷擴張百度雲計算的市場份額。

第三是與小度合體，為硬件賦能。

大家千萬不要小看小度，目前小度的使用家庭數達到4000萬，全球出貨量全球第一。

同時，小度學習機在中國學習機平板的市占額同樣是第一。

也就是說，小度本身就有著行業領先的基礎優勢，如果文心一言能成為最後的中文AI機器人，則小度的領先優勢還會擴大。

另外，4000萬的使用家庭數雖然已經是全國第一，但相較於全國總人口來說，其實並不高，這也意味著只要產品夠好、能夠切中用戶痛點，那麼小度距離增長天花板還有很遠。

可以說，如果文心一言真的過硬，那麼一定會對百度的整體業務有很大幫助。

但是問題來了，百度能做好文心一言嗎？

 

三 、百度能做好文心一言嗎？

我個人對百度能否做好文心一言持保留意見。

首先，是錢。

百度表示將拿出50億美元進行股票回購。

50億，dollar，不是個小數字了。

而做文心一言也是非常耗錢的，它需要雇傭大量人力去做前期標准，去做訓練。

這時候拿出50億回購股票，讓我對百度到底是真心想好好做文心一言，還是只是蹭熱度拉股價，產生了懷疑。

其次，是信息質量。

文心一言也好，ChatGPT也好，它都不能無中生有創造信息。

本質上，它們提供的還是搜索服務，只是還多了識別、篩選、組織成文的部分而已。

而簡體中文的互聯網世界，信息質量有多差，咱們都曉得。

也就是說，即便文心一言在性能上做到了與ChatGPT相當，最後能給客戶提供的服務質量也存疑。

最後，是百度的技術實力。

百度的技術實力在大廠中一直是倒數的。

之前不論是智能駕駛還是雲計算，都不能說有什麼很好的結果。

這樣的技術積澱能否做好文心一言，也屬未知。

總的來說，百度在最近一個季度上漲了21%，預期差相對有限。更建議大家看看文心一言到底做成了什麼樣，再考慮投資百度。

做投資，不一定非要吃完整條魚，有時候吃個魚身魚尾已經很香了。

 

四、技術上

百度股價自去年11月觸底反彈，從80水平大幅反彈至160水平，已經翻了一倍，是去年7月以來的高點，不過比起2021年在200多水平來說，目前股價從歷史角度來看仍有不少上漲可能和空間。

整體形勢看，百度的50均線已突破了200均線形成了黃金交叉，上漲趨勢線也在延續，上方關鍵阻力在147.90、156-160區間，如能守住130.85的前低點，也是目前50均線支持附近，股價有望挑戰147.90水平。

如進一步跌破130.85水平，一浪比一浪高的形勢或將轉成一浪比一浪低，下方如跌破130.85水平將進一步回落至124-125.80區間，也是目前200均線支持，進一步跌破將跌向117.35的支持水平。

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