每日金融市場分析

過去幾天黃金走勢震蕩。

黃金市場上周初一度突破50日移動均線，之後由於多重基本面因素削弱黃金吸引力，空頭卷土重來。金價自10月初以來累計上漲逾1%，但目前已回落至1700美元心理關口下方且有繼續下滑趨勢。

聯準會官員“鷹聲陣陣”，加之上周五美國就業數據表現強勁，零息率的黃金處境不利，美債殖利率不斷走高也對金價造成打壓。

美國9月非農就業人數增加26.3萬，優於市場預期的25萬，不過增速放緩，勞動力市場降溫跡象開始顯現。盡管如此，市場對聯準會繼續激進升息以壓低通膨的預期仍然很高。

考慮到就業數據和美債殖利率攀升為美元注入新的動力，黃金面臨進一步下行風險。

前情回顧…

今年對黃金來說是艱難的一年。

受美元持續升值、美債殖利率攀升以及全球央行升息潮影響，金價今年迄今已下跌逾9%。盡管地緣政治風險、美元階段性疲軟和全球增長擔憂在一定程度上限制了下跌空間，但空頭正在不斷積聚力量。據彭博社的調查數據，交易員目前定價聯準會11月會議上升息75個基點的概率高達92%。在這樣的前景下，黃金市場年底前可能維持下跌勢頭。

快速來看一下月線圖，今年4月以來金價月線已六連跌。

本周展望…

未來幾天，一系列重要經濟數據和多位重量級官員講話可能引發黃金市場走勢宕起伏，投資者應系緊安全帶。近期風險日歷上最關鍵的數據無疑是最新的美國通膨數據，該數據是聯準會調整貨幣政策的重要參考指標之一。

通膨壓力是否在消退？投資者屏息等待周四的通膨數據。據彭博社的調查，預計美國9月整體CPI同比漲幅從8月份的8.3%小幅放緩至8.1%，但核心CPI漲幅可能從6.3%升至6.5%。若CPI讀數高於預期，則將強化市場對聯準會進一步大幅升息的預期。在這種情況下，美元和美債殖利率將繼續攜手走高，而黃金大幅下挫。反之，若CPI低於預期，市場升息押注將有所降溫，對聯準會“鴿派轉向”的預期上升--進而為金價反彈提供一些空間。

 

黃金ETF持倉連續下降

根據彭博社的報告，黃金ETF上周五減少持倉95,021盎司，連續第四日資金淨流出，今年以來減持量達到101萬盎司。

資金流出的原因或在於，美國就業數據表現良好提振了市場對聯準會下月升息75個基點的預期。黃金ETF為投資者提供黃金投資渠道而無需持有實物黃金。ETF資金流出被視為看跌標的資產。

 

金價會迎來急跌嗎？

日線和周線圖上，空頭均占據主導地位。金價重新跌回1700關口下方後，可能進一步下探1655、1615和1600。美元走強和激進升息預期等主題繼續利好黃金空頭，金價承壓。即將出爐的通膨報告將為本月余下時間黃金市場走勢定調。若金價能回升至1700以上，則接下去的反彈目標瞄准1724、1752和1770。