每日金融市場分析

美股第一季度財報季迎來尾聲，今天讓我們來回顧一下高性能運算、圖形和可視化晶片廠商AMD的財務表現。

該公司致力於開發下一代晶片，應用於從個人電腦、游戲機到功能強大的數據中心服務器等多種設備。

儘管經濟放緩導致晶片行業整體面臨困境，但最近幾個季度AMD的業績依然好於預期。

AMD第一季度財報關鍵數據：

• 每股收益：6美元 vs 市場預期0.56美元
• 總營收：53.53億美元vs市場預期53億美元

按部門劃分，數據中心部門營收為13億美元，同比持平；客戶事業部營收下降65%至7億美元，游戲事業部營收下降6%至18億美元。

 

第二季度展望

AMD預計第二季度營收為53億美元，同比下降19%，環比持平，較分析師預期值高22億美元。

預計數據中心和嵌入式業務將實現同比增長，毛利率也將擴大。

上述目標有望實現，因為即使在最艱難的時期，AMD也保持著正現金流。該公司擁有可觀的正淨現金頭寸並在過去12個月中保持了31億美元的正運營現金流。

而同期資本支出僅為5億美元，因此公司有足夠的現金進行新的投資。

這些新投資將主要用於人工智能，AMD宣布推出最先進的人工智能GPU MI300X，目標是挑戰英偉達在AI晶片市場的主導地位。此類芯片可以支持ChatGPT和其他llm(大型語言模型)。

 

估值上升，但仍低於歷史均值

來看AMD的估值，其主要財務比率仍略低於過去五年均值（市淨率大幅低於均值）。

 

	AMD	AMD 5年均值	低於5年均值%
市盈率	41.68	42.74	-2.48%
企業價值倍數	47.85	48.47	-1.29%
市淨率	3.5	13.97	-74.96%
市現率	49.14	53.00	-7.29%

 

AMD股價經歷強勁上漲後跑贏同類股，但其估值仍低於自身5年平均水平。

換言之，股價仍然較「便宜」，有上漲潛力。值得注意的是，科技公司作為成長型公司往往具有較高的財務比率，其財務估值遠高於其他經濟領域是常見的。

隨著經濟周期開始轉向，科技公司正再次變得有吸引力，尤其是在人工智能熱潮的推動下。

 

 

股價保持強上升趨勢

AMD股票自去年10月見底於55後一直處於上漲趨勢中，最高升至132.3（漲幅達138%），這是自2022年2月以來的水平。

在此過程中，50日均線和200日均線形成「金叉」，發出強烈的看漲信號，而且兩條均線距離不斷擴大，凸顯這波上漲行情的強度。

短期內，股價可能向初步支撐位116.5回撤，若能在此企穩，則有望向132.3回升。

這時候有可能出現兩種情形，第一種股價再次受阻於132.3後回落，然後盤整於116.5-132.3之間；另一種情形是該股成功突破132.3，挺進140大關。

在持續向下修正的情況下，若股價跌破116.5，則可能繼續下探108.4，向下回補一個月前的跳空缺口。

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